Chứng khoán phái sinh Ngày 12/05/2022: Dòng tiền đứng ngoài theo dõi thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/05/2022. Basis hợp đồng VN30F2205 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -12.82 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu đã trở nên bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/05/2022. VN30F2205 (F2205) tăng 0.15%, đạt 1,337 điểm; VN30F2206 (F2206) tăng 0.55%, đạt 1,338.9 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.8%, đạt 1,336.7 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0.37%, đạt 1,337.6 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,349.82 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 17.71% và 16.31% so với phiên ngày 10/05/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2205 giảm 17.76% với 297,281 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2206 đạt 1,248 hợp đồng, tăng 11.33%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 11/05/2022 đạt 406 hợp đồng.

Trong giao dịch ngày 11/05/2022, hợp đồng VN30F2205 giằng co quanh tham chiếu ngay từ đầu phiên nhưng lực bán mạnh sau đó khiến hợp đồng tụt dốc trong phiên sáng. Sang tới phiên chiều, kịch bản tích cực hơn diễn ra khi lực cầu quay trở lại giúp hợp đồng chuyển sắc xanh và mức tăng được giữ vững cho đến kết phiên.

Đồ thị trong phiên của VN30F2205

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2205 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -12.82 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu đã trở nên bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2205 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 11/05/2022, VN30-Index hồi phục nhưng với khối lượng sụt giảm. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng gia tăng của nhà đầu tư.

Đà hồi phục vẫn chưa thể bao trùm hết cây nến giảm điểm trước đó nên đà tăng vẫn chưa thật sự chắc chắn.

Tuy nhiên, tín hiệu phân kỳ giá lên của chỉ báo Stochastic Oscillator có thể xuất hiện và đà tăng có khả năng quay trở lại trong ngắn hạn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

FILI