Chứng khoán phái sinh ngày 12/01/2024: Những tín hiệu trái chiều đang xuất hiện

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 11/01/2024. VN30-Index tiếp tục giằng co đồng thời hình thành mẫu hình nến High Wave Candle cùng khối lượng giao dịch có sự trồi sụt thất thường trong các phiên gần đây thể hiện tâm lý không ổn định của nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 11/01/2024. Cụ thể, VN30F2401 (F2401) tăng 0.43%, đạt 1,168.1 điểm; VN30F2402 (F2402) giảm 0.04%, còn 1,163 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.22%, đạt 1,164.7 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.1%, đạt 1,165.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,163.56 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 11/01/2024, VN30F2401 bật tăng từ khi mở cửa và sau đó duy trì trạng thái giằng co trong phần lớn thời gian còn lại của phiên sáng. Đến phiên chiều, phe Short dần lấy lại vị thế khiến cho F2401 suy yếu về sát mốc tham chiếu nhưng đến cuối phiên lực mua bất ngờ quay lại kìm hãm đà giảm giúp hợp đồng tương lai này đóng cửa với mức tăng 5 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2401

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2401 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.54 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.

Biến động VN30F2401 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 3.33% và 3.61% so với phiên ngày 10/01/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2401 tăng 3.37% với 208,491 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2402 còn 690 hợp đồng, giảm 11.65%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 11/01/2024 đạt 101 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/01/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 11/01/2024, VN30-Index tiếp tục giằng co đồng thời hình thành mẫu hình nến High Wave Candle cùng khối lượng giao dịch có sự trồi sụt thất thường trong các phiên gần đây thể hiện tâm lý không ổn định của nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, MACD và đường Signal dần thu hẹp khoảng cách. Nếu chỉ báo tiếp tục thu hẹp và cho tín hiệu bán trở lại thì triển vọng sẽ khá bi quan trong các phiên sắp tới.

Hiện tại, VN30-Index tiếp tục đi lên sau khi phá vỡ Neckline (tương đương vùng 1,116-1,129 điểm) của mẫu hình Double Bottom và gần chạm vùng giá mục tiêu (price target) là 1,175-1,190 điểm.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/01/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403, GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.