Chứng khoán phái sinh ngày 06/12/2024: Triển vọng phục hồi quay trở lại

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/12/2024. VN30-Index tăng điểm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/12/2024. Cụ thể, VN30F2412 (F2412) tăng 3.22%, đạt 1,345 điểm; VN30F2501 (F2501) tăng 2.92%, đạt 1,349 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) tăng 2.86%, đạt 1,347.1 điểm; hợp đồng VN30F2506 (F2506) tăng 2.86%, đạt 1,350 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,337.55 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 05/12/2024, hợp đồng VN30F2412 xuất hiện trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về bên mua khi kết thúc phiên sáng. Tận dụng lợi thế sẵn có, phe Long ra sức gia tăng lực cầu mạnh mẽ nhằm chiếm thế thượng phong trong suốt thời gian diễn ra phiên chiều. Qua đó, giúp cho hợp đồng tương lai này tăng vọt và đóng cửa với mức tăng 42 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2412

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2412 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 7.45 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.

Biến động VN30F2412 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 42.78% và 44.31% so với phiên ngày 04/12/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2412 tăng 42.58% với 297,034 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2501 đạt 1,033 hợp đồng, tăng 99.81%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 05/12/2024 đạt 1,405 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/12/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 05/12/2024, VN30-Index tăng điểm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động.

Hiện tại, VN30-Index bật tăng trở lại và đang trong quá trình test ngưỡng Fibonacci Projection 50% (tương đương vùng 1,315-1,335 điểm) trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator duy trì tín hiệu mua trước đó. Nếu chỉ số vượt thành công ngưỡng kháng cự này thì xu hướng phục hồi sẽ được củng cố thêm.

Bên cạnh đó, VN30-Index bật tăng trở lại sau khi test thành công đường SMA 200 ngày cho thấy triển vọng lạc quan dài hạn đang hiện hữu.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/12/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.