Chứng khoán cận Tết: Thủ thế đợi thời?

Thanh khoản suy yếu và dòng tiền thận trọng khiến thị trường tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp, với áp lực bán vẫn chiếm ưu thế dù chưa đủ mạnh để tạo nhịp giảm sâu. Trong bối cảnh VN-Index chưa hình thành đáy rõ ràng và khối ngoại duy trì bán ròng, các công ty chứng khoán cho rằng thị trường nhiều khả năng đi ngang trước kỳ nghỉ, nhà đầu tư cần ưu tiên phòng thủ và giao dịch thận trọng.

Dòng tiền dè dặt và thanh khoản suy yếu đã định hình thế trận thận trọng trong phiên giao dịch ngày 9/2, khi bên bán vẫn nắm quyền chủ động. Kết phiên, VN-Index giảm nhẹ 0,67 điểm, lùi về mốc 1.754,82 điểm.

Phiên giao dịch ngày 9/2 chứng kiến sự trầm lắng bao trùm khi VN-Index khép cửa tại mốc 1.754,82 điểm, giảm nhẹ 0,04% trong trạng thái thanh khoản chạm đáy. Với giá trị khớp lệnh trên HOSE chỉ đạt hơn 19.200 tỷ đồng — mức thấp nhất kể từ cuối năm 2025 — thị trường đang cho thấy một sự ngưng trệ rõ rệt của dòng tiền trước thềm kỳ nghỉ dài.

Sự phân hóa cực đoan tại nhóm cổ phiếu trụ

Bức tranh thị trường ghi nhận sự tương phản gay gắt ngay trong nội tại các nhóm dẫn dắt. Tại "họ" Vingroup, sự phân hóa diễn ra quyết liệt: trong khi VIC đóng vai trò đầu kéo tích cực nhất với mức tăng 0,99%, thì VHM lại trở thành lực cản lớn khi sụt giảm 2,56%. Đáng chú ý, cả hai mã này đều ghi nhận khối lượng giao dịch thấp hơn nhiều so với trung bình, cho thấy sự thận trọng cực độ từ cả bên mua lẫn bên bán.

Dù chỉ số chính điều chỉnh, rổ VN30 lại lội ngược dòng với mức tăng 0,21%. Lực đỡ chủ yếu đến từ những điểm sáng đơn lẻ như DGC (+2,91%), kết hợp cùng đà tăng nhẹ của FPT, HDB và MWG. Ở chiều ngược lại, "bóng ma" điều chỉnh bao phủ nhóm Ngân hàng và Bảo hiểm, khi các mã vốn hóa lớn như VCB, BID, CTG hay BVH đồng loạt giao dịch dưới tham chiếu, gây áp lực lên nỗ lực hồi phục của thị trường.

Diễn biến chỉ số VN-Index trong thời gian qua

Khối ngoại hạ nhiệt áp lực bán và tín hiệu từ nhóm Hóa chất

Một điểm tích cực hiếm hoi là đà bán ròng của khối ngoại đã có dấu hiệu hạ nhiệt, chỉ còn khoảng 255 tỷ đồng trên sàn HOSE. Đáng chú ý, nhóm Phân bón và Hóa chất tiếp tục thu hút dòng tiền quốc tế khi DCM, DPM và DGC đều ghi nhận sức cầu tốt, đẩy thị giá tăng từ 2,6% đến 2,8%. Trong khi đó, MBB khẳng định sức hút riêng biệt với chuỗi 5 phiên mua ròng liên tiếp bất chấp bối cảnh chung ảm đạm.

Chiến lược ưu tiên vị thế an toàn

Giới phân tích từ các công ty chứng khoán đồng loạt đưa ra cái nhìn thận trọng về xu hướng ngắn hạn:

Quản trị rủi ro: BSC và ACBS nhận định dòng tiền đang ở trạng thái "nghỉ Tết", khiến thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp quanh vùng 1.735–1.750 điểm.

Hạ tỷ trọng: Yuanta Việt Nam đã chính thức hạ mức xu hướng ngắn hạn xuống "Giảm", khuyến nghị nhà đầu tư chỉ nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức 30–40% danh mục.

Chờ đợi điểm cân bằng: TPS đánh giá dù VN-Index đang tiệm cận vùng hỗ trợ kỹ thuật 1.710–1.725 điểm nhưng tín hiệu tạo đáy vẫn chưa thực sự rõ ràng.

Trong bối cảnh quán tính giảm vẫn hiện hữu, việc bán tháo ở vùng giá chiết khấu sâu không còn là lựa chọn tối ưu. Thay vào đó, nhà đầu tư nên kiên nhẫn quan sát các nhịp hồi kỹ thuật để tái cấu trúc danh mục, ưu tiên nắm giữ tiền mặt để sẵn sàng cho những cơ hội giải ngân mới sau kỳ nghỉ lễ.