12/06/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Chứng khoán An Bình gọi tên 5 nhóm ngành tiêu điểm tháng 6

Tại báo cáo chiến lược thị trường tháng 6, CTCK An Bình (ABS Research) đánh giá kịch bản có xác suất cao là VN-Index có thể điều chỉnh trong thời gian tới nên danh mục tháng 6 của ABS tập trung các nhóm ngành có triển vọng tốt dài hạn, khả năng tạo đáy sau thị trường chung.

Về tình hình vĩ mô, ABS Reasearch cho biết số liệu lạm phát vẫn ở mức cao kỷ lục tại nhiều nước trên thế giới khiến nhiều NHTW lên kế hoạch tiếp tục tăng lãi suất mạnh mẽ.

Tại Việt Nam, tổng cầu đã có sự cải thiện ở tiêu dùng trong nước, tuy nhiên, khu vực sản xuất vẫn tiếp tục thu hẹp, xuất khẩu giảm so với cùng kỳ, tiêu dùng trong nước và xuất khẩu hồi phục yếu so với tháng trước. Đầu tư công dù có tăng trưởng so với cùng kỳ nhưng tốc độ hoàn thành kế hoạch năm chưa cải thiện.

Xu hướng giảm lãi suất tại Việt Nam giúp cải thiện dòng tiền của nhà đầu tư nội, trái lại đã khiến các nhà đầu tư ngắn hạn nước ngoài lo ngại diễn biến tỷ giá bất lợi cho họ và rút vốn khỏi các quỹ ETF Việt Nam.

Nhiều biện pháp của Chính phủ giúp gỡ khó cho thị trường bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp, thị trường vốn… kỳ vọng gỡ nút thắt pháp lý, hỗ trợ doanh nghiệp tái cấu trúc nợ, tiếp cận nguồn tín dụng mới… Tuy nhiên, ABS đánh giá tất cả chính sách thời gian qua vẫn cần thời gian để phát huy tác dụng lên nền kinh tế thực và phản ánh vào kết quả kinh doanh các doanh nghiệp.

Với triển vọng kết quả kinh doanh quý 2/2023 của đa số doanh nghiệp tiếp tục giảm thấp hơn mức nền cao cùng kỳ, dự kiến EPS cuối quý 2 tiếp tục giảm so với quý trước.

Với việc tâm lý thị trường đang lạc quan, ABS kỳ vọng lớn VN-Index trở lại xu thế tăng khi VN-Index vượt 1,080 điểm. Tuy nhiên, VN-Index hiện đang ở tuần thứ 30 của thời gian hồi phục, là thời điểm cần quan sát kỹ xu thế và động lượng của dòng tiền.

ABS Research đưa ra 2 kịch bản cho thị trường trong tháng 6/2023, cụ thể:

ABS nghiêng về khả năng VN-Index có thể điều chỉnh theo kịch bản 2, CTCK này khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên quản trị rủi ro trong tháng 6. Tuy nhiên, một số mã đã tạo đáy dài hạn và lên trước thị trường chung. Do đó, nhà đầu tư có thể cân nhắc nắm giữ hoặc gia tăng tỷ trọng phù hợp khi thị trường chung điều chỉnh hoặc chốt lời chờ một nhịp điều chỉnh tiếp theo.

CTCK này kỳ vọng các biện pháp thúc đẩy đầu tư công, gói hỗ trợ lãi suất, hoãn thanh toán thuế thu nhập và tiền thuê đất, giảm thuế VAT... sẽ là bệ đỡ cho tăng trưởng GDP quý 2/2023.

Do đánh giá kịch bản có xác suất cao là VN-Index có thể điều chỉnh trong thời gian tới nên danh mục tháng 6 của ABS tập trung các nhóm ngành có triển vọng tốt dài hạn, khả năng tạo đáy sau thị trường chung, khi VN-Index hồi phục bao gồm ngành năng lượng (dầu khí - điện), đầu tư công - 2 ngành được ưu tiên cho cả giai đoạn 2023-2024; bán lẻ (hưởng lợi từ việc giảm thuế VAT từ 10% xuống 8% và sức cầu nội địa hồi phục); hóa chất; phân bón.