Chi phí tăng, giá sữa Vinamilk có tăng theo?

Dù mặt bằng chi phí nguyên liệu gia tăng trong giai đoạn cuối năm có thể thu hẹp biên lợi nhuận, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk - Mã: VNM) vẫn lựa chọn giải pháp tối ưu vận hành thay vì vội vã điều chỉnh giá để chia sẻ áp lực tài chính với người tiêu dùng.

Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư quý III/2026, ban lãnh đạo Vinamilk đã phát đi tín hiệu tích cực khi tự tin hướng tới mục tiêu tăng trưởng hai con số ở cả doanh thu và lợi nhuận cho toàn bộ năm 2026.

Động lực cho đà bứt phá này đến từ sự phục hồi dần của sức mua thị trường, đồng điệu với nhịp tăng trưởng chung của nền kinh tế. Ban điều hành đánh giá quý IV/2026 sẽ có nhiều điều kiện thuận lợi hơn so với 9 tháng đầu năm, đặc biệt khi quyết tâm kích cầu và thúc đẩy kinh tế từ Chính phủ đang lan tỏa mạnh mẽ.

Ở mảng xuất khẩu, sau nhịp chững lại nhẹ do biến động địa chính trị tại Trung Đông trong quý III, hoạt động giao thương của doanh nghiệp đã nhanh chóng lấy lại đà tăng từ tháng 10 nhờ các đơn hàng mới. Đáng chú ý, Vinamilk đang tích cực đa dạng hóa thị trường, gia tăng tỷ trọng tại các khu vực ngoài Trung Đông nhằm giảm thiểu rủi ro phụ thuộc. Đây cũng được xem là bệ phóng để tập đoàn tự tin hướng tới kế hoạch xuất khẩu tăng trưởng hai con số trong năm 2027.

Vấn đề được giới đầu tư quan tâm hàng đầu là áp lực chi phí nguyên liệu đi lên trong quý IV. Dù thừa nhận biên lợi nhuận quý cuối năm khó duy trì mức cao như các quý trước, đại diện Vinamilk khẳng định mọi tác động vẫn hoàn toàn nằm trong tầm kiểm soát.

Đứng trước bài toán cân não giữa biên lợi nhuận và thị phần, đại diện bộ phận tài chính doanh nghiệp chia sẻ: "Góc độ quản trị tài chính luôn mong muốn tăng giá, tuy nhiên lạm phát đang ảnh hưởng trực tiếp đến túi tiền của người tiêu dùng. Đây rõ ràng chưa phải là thời điểm thích hợp để điều chỉnh giá bán."

Thay vì chạy theo xu hướng tăng giá của thị trường, "ông lớn" ngành sữa chọn cách tiếp tục tối ưu hóa chi phí vận hành, khai thác lợi thế chi phí vốn thấp nhờ dòng tiền dồi dào và duy trì đòn bẩy tài chính lành mạnh để bảo toàn chỉ tiêu lợi nhuận tổng thể.