#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cập nhật ngành tiêu dùng Việt Nam: Thời kỳ phục hưng ngành bán lẻ – Đẩy nhanh quá trình chuyển dịch từ chợ truyền thống sang cửa hàng hiện đại

Tổng quan:

- Kinh tế Việt Nam 5T2025 phục hồi mạnh mẽ, tiêu dùng theo kịp sản xuất.

- Tầng lớp trung lưu dẫn dắt nhu cầu, tiêu dùng dịch vụ vượt hàng hóa.

- Xuất khẩu tăng 14% YoY nhờ các ngành chủ lực như điện tử, thủy sản, dệt may...

Chính sách & Thị trường:

- Chính phủ đẩy mạnh chính thức hóa hộ kinh doanh (Nghị quyết 68, Nghị định 70, 198).

- Siết thuế và kiểm soát hàng giả đang làm giảm lợi thế giá của kênh bán hàng phi chính thức.

- Nghị định 117 (có hiệu lực từ 1/7/2025) áp thuế chặt hơn với bán hàng online.

- Các sàn TMĐT tăng phí hoa hồng thúc đẩy dịch chuyển sang kênh bán lẻ hiện đại (MT).

- Tự do hóa thị trường vàng sẽ giúp ngành bán lẻ trang sức hưởng lợi.

Triển vọng ngành:

1. Bán lẻ:

- Quá trình chuyển từ kênh truyền thống (GT) sang hiện đại (MT) sẽ tăng tốc.

- Cơ hội dài hạn cho: MWG, MSN (tạp hóa); FRT (dược); PNJ (trang sức).

2. F&B:

- Doanh nghiệp duy trì cổ tức tốt nhưng lợi nhuận 2025 tăng trưởng thấp (-7% đến 0%).

- MCH có tiềm năng tăng trưởng hai chữ số nhờ chiến lược cao cấp hóa.

- VNM và SAB duy trì tăng trưởng lợi nhuận một chữ số trong dài hạn.