Bỏ tiền vào đâu lãi nhất?

Trong khi VN-Index tăng 4,23% nhờ nhóm cổ phiếu trụ, áp lực hạ nhiệt của giá căn hộ chung cư (giảm 1,11% trong quý II) và đà giảm của vàng miếng SJC (giảm 3,8%) phản ánh xu hướng phòng thủ rõ nét của dòng vốn nội.

Bức tranh đầu tư nửa đầu năm 2026 ghi nhận mức chênh lệch lớn về hiệu suất giữa các loại tài sản. Theo thống kê, dầu Brent là kênh tăng mạnh nhất với mức sinh lời 19,48%, theo sau là chỉ số hàng hóa toàn cầu tăng 18,35% và Dow Jones tăng 8,85%. Ngược lại, Bitcoin trở thành tài sản có diễn biến kém tích cực nhất khi mất hơn 30% giá trị.

Tại thị trường trong nước, VN-Index tăng 4,23%, vượt mức lợi tức quy đổi khoảng 1,75% của tiền gửi kỳ hạn 6 tháng tại nhóm ngân hàng Big4. Tuy nhiên, mức tăng của chỉ số không phản ánh toàn bộ thị trường khi dòng tiền chủ yếu tập trung ở nhóm vốn hóa lớn.

Cụ thể, VN30 giảm 1,72%, VN100 chỉ tăng 0,7%, trong khi VNMID giảm 3,91%. Điều này cho thấy phần lớn cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ vẫn gặp khó khăn, khiến hiệu quả đầu tư của nhiều nhà đầu tư thấp hơn mức tăng của chỉ số chung.

Sự phân hóa cũng ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất của các quỹ đầu tư. Nhóm quỹ cổ phiếu chủ động trong nước giảm bình quân 4,36%, trong khi các quỹ ETF cổ phiếu chỉ giảm nhẹ 0,77%. Ngược lại, nhóm quỹ trái phiếu duy trì mức tăng 3,58%, nhờ lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm quanh 4,4%/năm. Quỹ cân bằng ghi nhận mức tăng khiêm tốn 0,13%, phản ánh xu hướng ưu tiên phân bổ tài sản an toàn trong bối cảnh thị trường biến động.

Đối với vàng, nửa đầu năm không còn duy trì được sức nóng như giai đoạn trước. Giá vàng thế giới giảm 8,07%, trong khi vàng miếng SJC giảm 3,8% và vàng nhẫn SJC giảm 1,34%. Chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới tiếp tục được duy trì nhờ yếu tố cung - cầu và cơ chế quản lý thị trường.

Ở thị trường bất động sản, xu hướng tăng giá cũng bắt đầu chững lại. Giá rao bán căn hộ bình quân tại Hà Nội và TP.HCM giảm khoảng 1,11% trong quý II so với quý I, phản ánh thanh khoản suy yếu khi mặt bằng lãi suất cho vay vẫn ở mức cao và nguồn cung mới liên tục gia tăng.

Xét theo từng nhóm ngành, diễn biến của các kênh đầu tư cũng phản ánh kỳ vọng lợi nhuận khác nhau. Giá dầu tăng mạnh tạo động lực tích cực cho nhóm doanh nghiệp dầu khí và dịch vụ năng lượng. Trong khi đó, việc lợi suất trái phiếu duy trì ổn định hỗ trợ các doanh nghiệp bảo hiểm và nhóm quản lý quỹ. Ngược lại, thị trường bất động sản và vàng bước vào giai đoạn điều chỉnh khiến triển vọng ngắn hạn của các doanh nghiệp trong hai lĩnh vực này trở nên thận trọng hơn.

Nhìn tổng thể, nửa đầu năm 2026 cho thấy thị trường tài chính không còn là cuộc chơi của xu hướng chung mà chuyển sang giai đoạn phân hóa sâu sắc giữa từng loại tài sản và từng nhóm doanh nghiệp. Điều này đồng nghĩa hiệu quả đầu tư ngày càng phụ thuộc vào khả năng lựa chọn đúng ngành nghề, đúng doanh nghiệp và đúng thời điểm, thay vì chỉ dựa vào diễn biến của thị trường chung.