MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Báo cáo quý tích cực: Chứng khoán Việt "đợi gió" tăng tốc.

Sau mùa báo cáo quý II đầy khởi sắc với mức tăng trưởng lợi nhuận gần 30%, thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở một ngã rẽ thú vị. Dù VN-Index điều chỉnh nhẹ trước những áp lực quốc tế, đây lại là cơ hội để thị trường xây nền tích lũy, đưa định giá về vùng hấp dẫn, mở ra triển vọng bứt phá trong tương lai.

Kết quả kinh doanh tích cực, thị trường chứng khoán trở lại vùng định giá hấp dẫn

Theo báo cáo thị trường từ ngày 4–8/8/2025 của Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), mùa công bố kết quả kinh doanh quý II/2025 về cơ bản đã khép lại với nhiều tín hiệu lạc quan. Tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trên diện rộng đã kéo chỉ số định giá P/E toàn thị trường giảm về mức 13,85 lần – được đánh giá là vùng hấp dẫn đối với nhà đầu tư trung và dài hạn.

Tính đến ngày 1/8, đã có 1.010 doanh nghiệp trong tổng số 1.666 doanh nghiệp niêm yết hoàn tất công bố kết quả quý II. Theo đó, lợi nhuận sau thuế toàn thị trường tăng tới 29,7% so với cùng kỳ 2024. Riêng sàn HoSE ghi nhận mức tăng trưởng 32,5% từ 378/392 doanh nghiệp đã công bố số liệu.

Đáng chú ý, toàn bộ 30 doanh nghiệp trong rổ VN30 đều báo lãi tăng trưởng bình quân 18,6%. Nhóm ngân hàng cũng thể hiện sự phục hồi rõ nét khi cả 27/27 ngân hàng đã công bố đều đạt mức tăng trưởng lợi nhuận dương, trung bình ở mức 17,5% so với cùng kỳ.

So với quý I/2025, lợi nhuận quý II toàn thị trường tăng 14,5%, trong đó sàn HoSE tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt nhờ một số doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận đột biến như Vinalink (VNL), VietinBank (CTG), Hoàng Huy (HHS) và Vietnam Airlines (HVN).

Theo đánh giá của BSC, kết quả kinh doanh tích cực đã góp phần đưa mặt bằng định giá thị trường trở về mức hợp lý, tạo nền tảng cho dòng tiền trung và dài hạn quay trở lại, bất chấp những biến động ngắn hạn.

Biến số quốc tế gia tăng, thị trường nội địa bước vào nhịp điều chỉnh kỹ thuật

Dù kết quả kinh doanh khởi sắc, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn ghi nhận một tuần điều chỉnh kỹ thuật sau chuỗi 6 tuần tăng liên tiếp. Trên đồ thị tuần, chỉ số VN-Index xuất hiện mô hình "nhấn chìm giảm giá" (engulfing bear) kèm thanh khoản tăng mạnh – tín hiệu cho thấy áp lực chốt lời đang gia tăng.

VN-Index hiện đang nghiêng khoảng 45 độ, phản ánh một xu thế tăng mạnh nhưng thiếu sự bền vững. Theo BSC, việc điều chỉnh về vùng tích lũy quanh mốc 1.480 điểm là cần thiết để lấy đà cho nhịp tăng kế tiếp với độ nghiêng ổn định hơn (20–30 độ). Đồ thị ngày cũng cho thấy chỉ số đã chạm đường trung bình động 20 ngày (SM20) và có dấu hiệu bật lại từ vùng hỗ trợ này.

Nếu mốc hỗ trợ 1.480 điểm được giữ vững, VN-Index có thể chuyển từ trạng thái tích lũy sang pha kiểm định lại đỉnh cũ, đồng thời xác lập sóng tăng thứ 3 trong chu kỳ tăng trưởng dài hạn.

Căng thẳng quốc tế phủ bóng lên tâm lý nhà đầu tư

Trên bình diện quốc tế, chứng khoán Mỹ chịu sức ép điều chỉnh bất chấp kết quả kinh doanh khả quan từ các tập đoàn công nghệ lớn như Microsoft và Meta. Nguyên nhân đến từ loạt yếu tố bất định: cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), căng thẳng thương mại Mỹ - Trung, và sắc lệnh mới của Tổng thống Donald Trump áp thuế bổ sung lên hàng hóa từ Ấn Độ và Brazil, có hiệu lực từ ngày 7/8.

Chỉ số S&P 500 ghi nhận ba phiên giảm liên tiếp sau khi lập đỉnh mới, dù vẫn tăng 2,2% trong tháng 7. Nasdaq giữ vững đà tăng ấn tượng với 3,7%, đánh dấu tháng tăng thứ tư liên tiếp.

Trên thị trường hàng hóa, giá kim loại đồng loạt giảm: vàng giảm 1,5%, bạc giảm 4,7%, đồng mất tới 24,5%, thiếc giảm 6,2% và thép giảm 2,1%. Trong khi đó, dầu tăng 6,6% – là một trong số ít hàng hóa giữ được xu hướng tăng.

Chỉ số DXY tăng mạnh 2,5% lên 100 điểm, cho thấy đồng USD đang lấy lại vị thế phòng thủ. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chỉ giảm nhẹ xuống 4,38%, phản ánh tâm lý chờ đợi của nhà đầu tư trước những tín hiệu chưa rõ ràng từ Fed.

Tại cuộc họp tháng 7, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất trong biên độ 4,25–4,5%, bất chấp áp lực từ phía Nhà Trắng. Tuy nhiên, sự phản đối từ hai thành viên nội bộ cho thấy cục diện chính sách tiền tệ Mỹ đang trở nên phân hóa và khó dự đoán hơn.