MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Ba chủ điểm đầu tư cốt lõi trong năm 2026

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán có sự phân hóa mạnh mẽ, việc lựa chọn đúng cổ phiếu trở nên thách thức hơn bao giờ hết.

Ông Quản Trọng Thành, Giám đốc Khối Phân tích, Công ty Chứng khoán Maybank đánh giá, thị trường hiện nay đang nhận được sự hỗ trợ lớn từ quyết tâm của Chính phủ với mục tiêu tăng trưởng kinh tế từ 10% trở lên. Chính phủ đang rất quyết liệt trong việc điều phối chính sách để đưa nền kinh tế đi nhanh nhất có thể, trong khi vẫn khéo léo tránh các "ổ gà" để đảm bảo sự cân bằng vĩ mô.

Thông qua các chính sách như Nghị quyết 79 và Nghị quyết 68, Chính phủ đang thúc đẩy mô hình "Công tư kiến quốc", nơi Nhà nước và khu vực tư nhân cùng chung tay xây dựng đất nước.

Theo ông Thành, chính sách hiện nay tập trung vào việc tận dụng sự năng động, nhanh nhạy của khối tư nhân để triển khai các dự án hạ tầng lớn chỉ trong 2-3 năm, đồng thời kích hoạt nguồn lực khổng lồ từ khu vực công vốn trước đây chưa được sử dụng hiệu quả. Ngoài ra, việc thúc đẩy trở lại hoạt động cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cũng là một phần của chính sách hỗ trợ thị trường, giúp tăng thêm hàng hóa chất lượng và thu hút các nhà đầu tư tổ chức. 

Dự báo về các chỉ số kinh tế, Chuyên gia của Chứng khoán Maybank cho rằng tăng trưởng GDP ở mức 8-9% là hợp lý để thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp ổn định.

“Dù không còn ở mức siêu rẻ và có thể tăng nhẹ, nhưng mặt bằng lãi suất huy động bình quân được kỳ vọng sẽ duy trì dưới mức 6,5%, không gây tổn thương cho nền kinh tế và vẫn đủ sức hấp dẫn để dòng tiền ở lại thị trường chứng khoán”, ông Thành phân tích. 

Đối với thị trường chứng khoán, Chuyên gia của Chứng khoán Maybank cho rằng một trong những điểm nhấn quan trọng nhất cho giai đoạn tới chính là câu chuyện nâng hạng thị trường. Ông Thành nhận định, dù phản ứng ban đầu của thị trường trước các thông tin nâng hạng có thể có sự điều chỉnh do tâm lý, nhưng lịch sử các thị trường quốc tế cho thấy sau đó thường là xu hướng tăng giá khi dòng vốn ngoại chính thức đổ vào.

Ông Thành tin rằng kịch bản này sẽ lặp lại vào năm 2026 với sự cộng hưởng từ tăng trưởng lợi nhuận và định giá hợp lý. Theo phân tích cơ bản, mức định giá P/E khoảng 15 lần là phù hợp, và mục tiêu 2.100 điểm cho VN-Index là hoàn toàn khả thi.

Để tối ưu hóa hiệu suất đầu tư, ông Thành gợi ý nhà đầu tư nên tập trung vào ba câu chuyện lớn.

Đầu tiên là nhóm “Công tư kiến quốc”, bao gồm nhóm hạ tầng và bất động sản. Đây là sự kết hợp nguồn lực giữa khu vực công và tư nhân để phát triển quốc gia. Các doanh nghiệp tiên phong trong hạ tầng, vật liệu xây dựng và bất động sản như VinGroup (VIC), Vinhome (VHM), Khang Điền (KDH), Hòa Phát (HPG), Coteccons (CTD) sẽ hưởng lợi trực tiếp. Trong mảng hạ tầng năng lượng, PC1 và PVS là những cái tên đáng chú ý.

Thứ hai là nhóm “thu xếp vốn” cho nền kinh tế. “Những ngân hàng năng động và các công ty chứng khoán sẽ là bên hưởng lợi khi nhu cầu vốn cho phát triển quốc gia tăng cao trong 5 năm tới. Các mã cổ phiếu được đề xuất bao gồm TCB, MBB, HDB, VPB, TCX và SSI. 

Thứ ba là sự phục hồi của ngành tiêu dùng. Theo ông Thành, sau giai đoạn trầm lắng vì COVID-19, khi thu nhập và hoạt động kinh tế ổn định trở lại, các doanh nghiệp tiêu dùng lớn như MSN, MWG, FRT hay VHC có thể tìm lại giá trị tăng trưởng của mình. 

Có thể thấy, thị trường chứng khoán Việt Nam có triển vọng khá tích cực trong năm 2026 nhờ sự phối hợp nhịp nhàng giữa điều hành chính sách, quyết tâm giải ngân hạ tầng và nâng hạng thị trường.