MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Hàng hóa

24HMONEY đã kiểm duyệt

2026: Kim loại quý còn giữ được hào quang?

Khoảng 11 tỷ USD vàng và bạc có nguy cơ bị xả ra thị trường ngay trong tuần tới dưới áp lực kỹ thuật. Sau một năm 2025 tăng nóng, câu hỏi đặt ra là liệu đà hưng phấn của kim loại quý có đủ bền để bước sang 2026, hay thị trường đang chuẩn bị bước vào giai đoạn biến động mạnh hơn, nơi rủi ro không còn bị che mờ bởi hào quang tăng giá.

Sau một năm 2025 bùng nổ với mức tăng trưởng hiếm thấy, vàng và bạc bước vào đầu năm 2026 trong trạng thái thận trọng hơn hẳn. Thị trường không còn chạy theo quán tính tăng giá, mà chuyển sang thế giằng co, dò xét, phản ánh tâm lý đề phòng trước những biến động lớn đang hình thành.

Dù vẫn được coi là “ngôi sao” của danh mục phòng thủ, giới đầu tư kim loại quý đang phải đối mặt với nguy cơ điều chỉnh ngắn hạn, khi một đợt tái cơ cấu danh mục quy mô lớn có thể tạo áp lực bán đáng kể lên thị trường.

Áp lực xả hàng hàng chục tỷ USD từ các quỹ lớn

Trong lúc nhiều nhà đầu tư cá nhân vẫn nuôi kỳ vọng nối dài đà tăng của năm cũ, các quỹ đầu tư thụ động lại chuẩn bị cho một bước đi hoàn toàn khác. Chỉ số Hàng hóa Bloomberg (BCOM) – thước đo quan trọng của thị trường hàng hóa toàn cầu – sẽ tiến hành tái cân bằng tỷ trọng ngay trong tuần tới, buộc các quỹ bám theo chỉ số này phải điều chỉnh danh mục.

Theo đó, tỷ trọng bạc trong rổ chỉ số hiện ở mức khoảng 9% sẽ phải giảm xuống dưới 4% cho năm 2026. Điều này đồng nghĩa với việc hơn 5 tỷ USD hợp đồng bạc có thể bị bán ra trong khoảng thời gian chỉ 5 ngày, bắt đầu từ ngày 8/1. Vàng cũng không nằm ngoài vòng xoáy, với áp lực bán ước tính khoảng 6 tỷ USD.

Các chuyên gia cảnh báo, quy mô điều chỉnh này là không nhỏ, đặc biệt trong bối cảnh thanh khoản thị trường vẫn còn thấp sau kỳ nghỉ lễ. Dự báo cho thấy khoảng 13% tổng số hợp đồng mở trên thị trường bạc Comex có thể bị xả ra trong vòng hai tuần tới, làm gia tăng nguy cơ biến động mạnh và khó lường.

Thị trường đã sớm phản ứng. Trong những phiên giao dịch đầu năm, giá vàng và bạc liên tục rung lắc, phản ánh sự giằng co giữa lực mua dài hạn và áp lực chốt lời, tái cơ cấu đang ngày càng hiện hữu.

Khi đà tăng nóng biến thành “tàu lượn” giá

Không chỉ chịu sức ép từ các quỹ đầu tư lớn, vàng và bạc còn đối mặt với làn sóng chốt lời sau một năm tăng trưởng quá nhanh. Năm 2025, giá vàng tăng tới 66% – mức cao nhất kể từ năm 1979, trong khi bạc thậm chí tăng hơn 160%, bỏ xa hiệu suất của nhiều thị trường tài sản khác.

Đà tăng nóng này đã kích hoạt các biện pháp kiểm soát rủi ro. Việc nâng yêu cầu ký quỹ đối với các hợp đồng tương lai khiến chi phí đầu cơ tăng lên, buộc một bộ phận nhà đầu tư phải rút lui, qua đó làm gia tăng những nhịp điều chỉnh mạnh và đột ngột.

Nhiều ý kiến cho rằng, những biến động dữ dội hiện tại là dấu hiệu cho thấy chu kỳ tăng giá đã bước sang giai đoạn nhạy cảm hơn, nơi lợi nhuận cao đi kèm rủi ro lớn, và sai lầm về thời điểm có thể phải trả giá đắt.

2026: Sóng gió đi cùng cơ hội

Dù ngắn hạn đầy thách thức, triển vọng trung và dài hạn của vàng vẫn được đánh giá tích cực. Một số kịch bản cho thấy giá vàng có thể tiếp tục chinh phục các mốc cao mới, trong bối cảnh chính sách tiền tệ toàn cầu nới lỏng hơn sau chu kỳ thắt chặt kéo dài, cùng những bất ổn địa chính trị và kinh tế vẫn chưa hạ nhiệt.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng đưa ra cảnh báo quan trọng: vàng chỉ thực sự là tài sản an toàn khi niềm tin vào vai trò trú ẩn của nó còn được duy trì. Khi biến động trở nên quá lớn và tâm lý đầu cơ lấn át, chính sự “an toàn” đó cũng có thể bị đặt dấu hỏi.

Năm 2026 vì thế được dự báo sẽ không còn là giai đoạn “mua là thắng” đối với kim loại quý, mà là một năm thử thách bản lĩnh, kỷ luật và khả năng quản trị rủi ro của nhà đầu tư – nơi cơ hội vẫn hiện hữu, nhưng cái giá phải trả cho sự chủ quan sẽ cao hơn nhiều so với quá khứ.