Trầm lắng cuối năm – tín hiệu quen thuộc trước khi vàng trở lại mạnh mẽ vào tháng 1

Sau khi bứt phá gần như không có điểm dừng suốt năm 2025 và lập kỷ lục 4.398 USD/oz vào giữa tháng 10, giá vàng đang bước vào giai đoạn đi ngang quen thuộc. Đây không phải tín hiệu xấu – mà là một nhịp “hạ nhiệt kỹ thuật” cần thiết sau đợt tăng 51% trong năm, còn bạc thậm chí tăng tới 88%.

Đà tăng quá mạnh đẩy thị trường vào vùng quá mua, khiến dòng tiền lớn tạm thời thu lời trước khi quay vòng trở lại. Đây là pha điều chỉnh lành mạnh của một xu hướng lớn.

USD tăng giá trong tháng 10–11 khiến vàng đắt hơn với nhà đầu tư quốc tế. Nhưng đáng chú ý: vàng vẫn giữ giá rất tốt, cho thấy lực cầu nền tảng còn mạnh.

Kỳ vọng về các tiến triển địa chính trị (Mỹ–Trung, Nga–Ukraine) khiến dòng tiền phòng thủ tạm chậm lại. Khi rủi ro lắng xuống, vàng thường “nghỉ”, nhưng không bao giờ mất vị thế.

Thị trường liên tục xoay theo kỳ vọng lãi suất. Tỷ lệ Fed cắt 25bps đã nhảy từ 67% lên 88% chỉ trong một tháng. Chính sự mập mờ của Fed khiến vàng đứng giá, chứ không phải yếu đi.

Diwali – mùa mua vàng lớn ở Ấn Độ – đã kết thúc, kéo theo nhu cầu vật chất giảm tạm thời. Đây là hiện tượng lặp lại nhiều năm.

Hai tháng sau đợt tăng giá "choáng ngợp" nhất trong lịch sử, vàng đang đi đúng mô hình quen thuộc:

Mô hình mùa vụ 15 năm qua (đặc biệt giống 2008, 2011, và nay là 2025) đều cho thấy:

👉 cuối tháng 12 là giai đoạn trầm lắng

👉 đầu tháng 1 thường là thời điểm vàng bật lên mạnh mẽ trở lại

Vàng – sản phẩm nổi bật nhất năm 2025 – đang trải qua giai đoạn đi ngang sau khi thiết lập mức đỉnh lịch sử và tăng trưởng mạnh suốt nhiều tháng. Diễn biến hiện tại chủ yếu đến từ sự kết hợp của hoạt động chốt lời, đồng USD phục hồi, tâm lý trú ẩn dịu bớt, sự thiếu rõ ràng từ Fed và yếu tố mùa vụ sau Diwali.

Dù thiếu chất xúc tác mới, vàng vẫn duy trì nền giá cao và ổn định, cho thấy xu hướng lớn chưa bị phá vỡ. Mô hình mùa vụ trong nhiều năm qua tiếp tục cho thấy cuối tháng 12 là giai đoạn trầm lắng tự nhiên, thường được kế tiếp bởi sự cải thiện đáng kể trong tháng 1. Đây là thời điểm thị trường đang “tích lũy” và chờ tín hiệu mới để xác định hướng đi tiếp theo.