VNDIRECT lý giải việc cổ phiếu bất động sản “kém sắc”

Nhìn lại nửa đầu năm 2024, nhiều cổ phiếu bất động sản liên tục gây thất vọng, VNDIRECT có những bình luận liên quan đến câu chuyện này.

Theo VNDIRECT, dòng tiền trên thị trường trong nửa đầu năm không dành nhiều sự quan tâm đến nhóm cổ phiếu bất động sản nhà ở và phần lớn các cổ phiếu trong ngành đều có xu hướng điều chỉnh giảm như NVL, DXG, DIG, CEO…

Tuy nhiên, cổ phiếu các doanh nghiệp có khả năng duy trì việc bán hàng tốt, có câu chuyện như tái cơ cấu doanh nghiệp thành công, tiềm năng tăng trưởng tốt nhờ lợi thế đẩy nhanh tiến độ giải phóng mặt bằng của các dự án và hoàn thành đóng tiền sử dụng đất theo khung giá đất cũ của Chính phủ để giữ được biên lợi nhuận tốt trong giai đoạn sắp tới như là NLG, KDH... đều giữ được mặt bằng giá tốt so với VN-Index.

Một phần nguyên nhân khiến diễn biến giá của các cổ phiếu ngành bất động sản giảm là do kết quả kinh doanh của nhóm này thường chậm vào nửa đầu năm, do đó chưa tạo được đủ hiệu ứng tốt lên tâm lý nhà đầu tư.

Trong nửa cuối năm, VNDIRECT kỳ vọng tâm lý thị trường sẽ được hỗ trợ từ việc kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp tăng tốc do đẩy mạnh hoạt động bàn giao nhà cho khách hàng. Một số doanh nghiệp đã cho biết kế hoạch bàn giao sản phẩm tập trung vào nửa cuối năm nay như Vinhomes (Vinhomes Ocean Park 3, Sky Park, Golden Avenue), Nam Long (Akari, Cần Thơ, Southgate), Khang Điền (The Privia)…

Tuy nhiên, khó có thể kỳ vọng đà tăng mạnh ở nhóm này trong nửa cuối năm nay, mà xu hướng phục hồi sẽ diễn ra chậm và dần rõ nét khi tình hình kinh doanh, tài chính của các doanh nghiệp được cải thiện.

Các nhà phân tích của VNDIRECT cho rằng, cơ hội đầu tư vào cổ phiếu ngành này sẽ phân hóa. Những doanh nghiệp đã chứng minh được trong quá khứ là có năng lực triển khai dự án tốt, dự án đầy đủ pháp lý; bán được hàng trong thời gian qua (thể hiện qua doanh số bán trước – presales); cũng như có tình hình tài chính lành mạnh, sử dụng đòn bẩy thấp… sẽ là những cơ hội đầu tư tiềm năng trong giai đoạn này.

Bên cạnh đó, các doanh nghiệp có triển vọng tăng trưởng tốt trong giai đoạn sắp tới nhờ vào nỗ lực đẩy mạnh hoạt động giải phóng mặt bằng, đóng tiền sử dụng đất tại các dự án lớn ở các vị trí dân cư đông đúc tại khu vực thành phố Hồ Chí Minh và các thành phố vệ tinh lân cận sẽ mang đến triển vọng cho nhà đầu tư, nhất là các doanh nghiệp có khả năng bán hàng tốt nhờ vào vị trí đắc địa và sự uy tín trong quá trình phát triển của doanh nghiệp.

Trái lại, đối với các doanh nghiệp không có sản phẩm mở bán trong thời gian tới sẽ tiếp tục phải đối mặt với thách thức về tài chính cũng như thách thức liên quan tới thủ tục pháp lý để đủ điều kiện mở bán do các quy định của luật ngày càng chặt chẽ.

"Nhà đầu tư cần đánh giá kỹ các khía cạnh liên quan tới sức khỏe tài chính và khả năng hoàn thiện thủ tục pháp lý của các dự án đang triển khai để có được sự lựa chọn doanh nghiệp bất động sản phù hợp cho quyết định đầu tư của mình", VNDIRECT khuyến nghị.