#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Việt Nam sẵn sàng đón sóng vốn ngoại: Động lực nào cho chứng khoán trước kỳ nâng hạng?

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước cơ hội quan trọng: nâng hạng lên thị trường mới nổi vào kỳ đánh giá tháng 9 tới của FTSE Russell. Đây không chỉ là một cột mốc danh nghĩa – mà là cánh cửa lớn để hút dòng vốn đầu tư quốc tế, đặc biệt là từ các định chế tài chính và quỹ đầu tư có quy mô hàng chục đến hàng trăm tỷ USD.

Nhưng thị trường không tự nhiên được “bơm tiền”. Vậy Việt Nam đang làm gì để “rải thảm đỏ” cho vốn ngoại? Và liệu chính sách thuế mới có làm “chùn tay” nhà đầu tư?

Nền móng pháp lý và hạ tầng đã sẵn sàng

Ông Nguyễn Sơn, Chủ tịch Hội đồng thành viên của VSDC (Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam), khẳng định: việc nâng hạng không còn là giấc mơ, mà là mục tiêu đang được gấp rút hiện thực hóa. Dưới sự chỉ đạo của Chính phủ, các cơ quan chức năng đã hành động mạnh mẽ trên cả ba mặt trận:

Cho phép nhà đầu tư ngoại mua cổ phiếu mà không cần ký quỹ đầy đủ trước – một rào cản kỹ thuật lớn đã được gỡ bỏ.

Đây là bước tiến căn bản để rút ngắn khoảng cách giữa Việt Nam và các thị trường mới nổi thực thụ.

2. Công nghệ: Hệ thống KRX – cú hích hạ tầng cho thị trường hiện đại

Từ ngày 5/5/2025, hệ thống giao dịch KRX chính thức vận hành – cho phép triển khai giao dịch trong ngày (T+0), bán khống, thanh toán đối tác bù trừ trung tâm.

Đây là những “vũ khí công nghệ” được quỹ ngoại đánh giá cao về khả năng giảm rủi ro và tăng thanh khoản.

3. Thủ tục & hành chính: Nhanh hơn, gọn hơn

Việt Nam đã đơn giản hóa quy trình cấp mã giao dịch cho nhà đầu tư nước ngoài (trực tuyến, cấp tài khoản linh hoạt).

Điều này đặc biệt hấp dẫn với các quỹ đầu tư thụ động – nơi việc vào/ra thị trường cần sự tức thời và minh bạch tuyệt đối.

Chiến lược “gõ cửa” nhà đầu tư quốc tế: Không chỉ chờ họ đến

Việt Nam không ngồi yên chờ tiền rót, mà chủ động tổ chức các roadshow tại Mỹ, Anh, Úc, Singapore... trong 3 năm qua. Các sự kiện này không chỉ giới thiệu cơ hội đầu tư mà còn:

Trình bày các cải cách về kinh tế vĩ mô, cải tổ doanh nghiệp nhà nước

Nhấn mạnh cam kết nhất quán về vai trò kinh tế tư nhân (theo Nghị quyết 68/NQ-TW)

Giới thiệu lộ trình phát triển Trung tâm Tài chính Quốc tế, thu hút vốn dài hạn

Chiến lược này cho thấy Chính phủ không chỉ chăm chăm “hút vốn”, mà xây nền tảng để dòng vốn ở lại, phát huy hiệu quả.

Thuế suất mới: Rào cản hay công cụ hợp lý hóa?

Một vấn đề khiến nhà đầu tư quan tâm là đề xuất mới của Bộ Tài chính: đánh thuế 20% trên thu nhập ròng từ giao dịch chứng khoán (thay vì thu 0,1% trên doanh thu bán như hiện tại).

Ông Nguyễn Sơn nhìn nhận: mỗi quốc gia có lựa chọn chính sách thuế riêng, và Việt Nam đang trong quá trình chuyển đổi mô hình thuế tiệm cận chuẩn quốc tế.

Bộ Tài chính đang đưa ra phương án linh hoạt, có thể áp dụng cả hai song song, hoặc cho nhà đầu tư chọn mô hình phù hợp – đây là cách làm vừa kiểm soát thuế, vừa không triệt tiêu động lực đầu tư.

Kết luận: Việt Nam đã "dọn bàn tiệc", giờ là lúc chờ khách đến

Từ pháp lý, công nghệ đến chính sách quảng bá và thuế, Việt Nam đang bước vào giai đoạn hoàn thiện cuối cùng để đón dòng vốn mới từ khối ngoại.

Kỳ nâng hạng tháng 9 không chỉ mang ý nghĩa danh tiếng, mà sẽ là cú huých dòng tiền lên tới hàng tỷ USD đổ vào các cổ phiếu lọt rổ MSCI hoặc FTSE mới nổi.