Vì sao BSR tăng phi mã 180% chỉ sau vài tháng?

Cổ phiếu BSR kéo dài chuỗi tăng 11 phiên liên tiếp, trong đó có 4 phiên kịch trần, đưa thị giá tăng hơn 180% kể từ giữa tháng 12/2025 và trở thành một trong những mã bứt phá mạnh nhất trên HoSE.

Cổ phiếu BSR của Công ty CP Lọc hóa dầu Bình Sơn đang trở thành tâm điểm trên sàn HoSE khi liên tục bứt phá mạnh trong thời gian ngắn.

Kết phiên 4/3, BSR tăng 6,17% lên 37.850 đồng/cổ phiếu với khối lượng khớp lệnh hơn 27 triệu đơn vị. Đây là phiên tăng thứ 11 liên tiếp của mã dầu khí này, trong đó có 4 phiên tăng kịch trần – chuỗi tăng hiếm gặp ngay cả với nhiều cổ phiếu đầu ngành.

Tính từ giữa tháng 12/2025, thị giá BSR đã tăng hơn 180%, lọt nhóm cổ phiếu tăng mạnh nhất HoSE trong cùng giai đoạn. Đáng chú ý, đà tăng này không chỉ đến từ dòng tiền ngắn hạn mà còn được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố mang tính thị trường và kỳ vọng dài hạn.

Đón sóng thoái vốn doanh nghiệp Nhà nước

Một trong những động lực quan trọng là kỳ vọng về làn sóng thoái vốn doanh nghiệp Nhà nước, sau khi Bộ Chính trị ban hành Nghị quyết 79 về phát triển kinh tế Nhà nước.

Nghị quyết đặt mục tiêu đến năm 2030 có 50 doanh nghiệp Nhà nước lọt nhóm 500 doanh nghiệp lớn nhất Đông Nam Á và từ 1–3 doanh nghiệp vào nhóm 500 doanh nghiệp lớn nhất thế giới.

Trong bối cảnh đó, những doanh nghiệp có tỷ lệ sở hữu Nhà nước cao như BSR thường được thị trường định giá lại, đặc biệt khi gắn với kỳ vọng cải thiện quản trị và mở rộng không gian tăng trưởng.

Với BSR, khả năng giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước để tăng free-float được xem là yếu tố đáng chú ý. Điều này không chỉ cải thiện thanh khoản cổ phiếu mà còn mở ra cơ hội thu hút nhà đầu tư chiến lược.

Nếu kịch bản này xảy ra, cổ đông chiến lược có thể mang lại lợi thế về nguồn cung dầu thô, công nghệ và hệ thống phân phối – những yếu tố quan trọng khi BSR triển khai kế hoạch nâng cấp và mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất.

Hưởng lợi từ sóng dầu khí toàn cầu

Động lực ngắn hạn khác đến từ diễn biến giá dầu khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang.

Lo ngại gián đoạn nguồn cung sau các cuộc đối đầu giữa Mỹ, Israel và Iran đã khiến giá dầu duy trì ở mức cao. Trong bối cảnh đó, dòng tiền thường có xu hướng tìm đến nhóm cổ phiếu năng lượng.

Với quy mô vốn hóa lớn và thanh khoản cao trong ngành lọc hóa dầu, BSR trở thành điểm đến của cả dòng tiền đầu cơ lẫn dòng tiền theo nhóm ngành.

Diễn biến giá cổ phiếu BSR thời gian gần đây

Kỳ vọng “tấm vé” vào VN30

Một yếu tố khác thu hút sự chú ý của thị trường là khả năng gia nhập rổ VN30. Hiện BSR nằm trong danh mục dự phòng cùng với các cổ phiếu như EIB, GEE, MSB và REE.

Câu chuyện rổ chỉ số thường có sức hút lớn vì liên quan trực tiếp đến dòng tiền từ các quỹ ETF và nhà đầu tư tổ chức.

Trong bối cảnh một số doanh nghiệp lớn gặp hạn chế về tỷ lệ free-float do sở hữu Nhà nước cao, việc điều chỉnh cơ cấu cổ đông có thể trở thành yếu tố thúc đẩy BSR tiến gần hơn tới nhóm cổ phiếu vốn hóa hàng đầu thị trường.

Kết quả kinh doanh cải thiện

Về nền tảng tài chính, kết quả kinh doanh năm 2025 của BSR ghi nhận sự phục hồi rõ rệt. Doanh thu thuần đạt hơn 141.578 tỷ đồng, tăng 15% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt hơn 5.185 tỷ đồng, gấp 8,2 lần năm 2024.

Sự cải thiện này giúp đà tăng của cổ phiếu có thêm nền tảng cơ bản, thay vì chỉ dựa vào yếu tố kỹ thuật.

Bước sang năm 2026, BSR đặt mục tiêu doanh thu hơn 154.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế trên 2.400 tỷ đồng, dựa trên giả định giá dầu bình quân 75 USD/thùng và tỷ giá 26.500 đồng/USD.

Mặc dù mục tiêu lợi nhuận thấp hơn kết quả năm 2025, kế hoạch này phản ánh cách tiếp cận thận trọng trước biến động thị trường dầu mỏ, đồng thời cho thấy quy mô doanh thu của doanh nghiệp vẫn tiếp tục mở rộng.