MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Vàng lùi bước trước bài phát biểu của Powell - Chờ đợi cú huých từ chính sách lãi suất

Giá vàng tiếp tục suy yếu, lùi về mức thấp nhất gần ba tuần khi đồng USD mạnh lên và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cải thiện. Tất cả sự chú ý hiện tập trung vào hội nghị Jackson Hole, nơi Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến đưa ra tín hiệu quan trọng về định hướng chính sách tiền tệ sắp tới.

1. Vàng giảm sâu, chịu sức ép từ đồng USD mạnh

Trong phiên giao dịch giữa tuần, giá vàng giao ngay giảm nhẹ 0,1%, xuống 3.313,51 USD/oz, mức thấp nhất gần ba tuần. Hợp đồng tương lai vàng tháng 12 cũng chốt ở mức 3.355,50 USD/oz. Sự suy yếu này đến từ việc đồng đô la Mỹ tăng giá, khiến vàng trở nên kém hấp dẫn đối với nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác. Đồng thời, tâm lý rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu được cải thiện, dòng vốn chuyển sang các kênh sinh lời cao hơn thay vì trú ẩn ở kim loại quý.

2. Jackson Hole - nơi thị trường nín thở chờ đợi

Tâm điểm của giới đầu tư trong tuần này chính là hội nghị thường niên của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại Jackson Hole. Bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell được coi là chìa khóa để xác định liệu Fed có thực sự bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất hay không. Thị trường hiện đã định giá hai lần giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay, với lần đầu tiên được kỳ vọng ngay trong tháng 9. Bất kỳ tín hiệu nào từ Powell sẽ lập tức tạo sóng lớn trên thị trường tài chính, đặc biệt là với vàng.

3. Triển vọng chính sách tiền tệ và ảnh hưởng lên vàng

Lãi suất là yếu tố quan trọng nhất tác động đến vàng bởi đây là tài sản không sinh lãi. Nếu Fed giữ lãi suất cao lâu hơn dự kiến, áp lực bán vàng có thể tiếp tục duy trì. Ngược lại, nếu Powell phát tín hiệu rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất, vàng sẽ có cơ hội lấy lại đà tăng mạnh mẽ, tiếp nối chu kỳ tăng đã có từ đầu năm nay. Với kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt và rủi ro kinh tế toàn cầu hiện hữu, kịch bản nới lỏng chính sách vẫn được coi là hợp lý trong mắt nhiều nhà phân tích.

4. Nhà đầu tư đang chờ “cú huých” quyết định

Hiện tại, thị trường vàng đang ở trạng thái “nín thở chờ đợi”. Biên độ dao động hẹp phản ánh sự thận trọng, khi cả phe mua lẫn phe bán đều không dám mạo hiểm trước sự kiện quan trọng. Bất kỳ phát biểu nào từ Powell về thời điểm và tốc độ cắt giảm lãi suất đều có thể trở thành yếu tố bùng nổ, định hướng xu hướng vàng trong các tháng cuối năm.

CƠ HỘI ĐẦU TƯ: BẠC (SILVER) - TIỀM NĂNG TỪ ĐỘC LẬP CÔNG NGHIỆP VÀ TÍNH NHẠY CẢM VĨ MÔ

Trong bối cảnh vàng đang điều chỉnh, bạc nổi lên như một lựa chọn hấp dẫn nhờ đặc tính “lai” giữa tài sản trú ẩn và nguyên liệu công nghiệp. Ngoài vai trò kim loại quý, bạc còn được sử dụng nhiều trong sản xuất pin mặt trời, linh kiện điện tử và công nghệ xe điện. Điều này khiến bạc có thêm động lực từ tăng trưởng công nghiệp, không chỉ phụ thuộc hoàn toàn vào dòng tiền trú ẩn như vàng.

Hiện tại, giá bạc đang dao động ở vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, mở ra cơ hội tích lũy cho nhà đầu tư trung và dài hạn. Nếu Fed thực hiện lộ trình cắt giảm lãi suất, bạc không chỉ hưởng lợi từ yếu tố vĩ mô mà còn từ nhu cầu công nghiệp tăng cao. Đây là thời điểm phù hợp để nhà đầu tư nghiên cứu, lên kế hoạch giải ngân và tận dụng biên độ biến động lớn nhằm tối ưu hóa lợi nhuận.

Về kỹ thuật, bạc vẫn nằm trong kênh tăng giá trung - dài hạn, với đường xu hướng hỗ trợ kéo dài từ đầu năm 2025 đến nay. Động lực tăng này chưa hề bị phá vỡ, cho thấy xu hướng chủ đạo vẫn là đi lên. Vùng 39,9 - 40 USD/oz hiện đóng vai trò là ngưỡng kháng cự mạnh. Nếu giá bứt phá thành công qua mốc này, triển vọng sẽ mở ra khả năng hướng tới vùng 42 - 43 USD/oz trong trung hạn.

Ngược lại, khu vực 37,2 - 37,9 USD/oz đang giữ vai trò hỗ trợ quan trọng. Đây là vùng mà lực mua liên tục xuất hiện, giúp giá nhiều lần bật ngược trở lại. Nếu thủng ngưỡng này, bạc có thể lùi về quanh 36,2 USD/oz, song nhìn chung vẫn duy trì trong biên tăng giá dài hạn. Đáng chú ý, sau nhịp giảm trong tháng 8, bạc đang hình thành mô hình tam giác tích lũy, và việc phá vỡ mô hình theo hướng nào sẽ quyết định xu hướng trong những tuần tới.

Với bức tranh trên, chiến lược phù hợp trong ngắn hạn là tận dụng nhịp điều chỉnh để mua tích lũy quanh vùng 37,5 - 38 USD/oz, với mục tiêu chốt lời tại 39,8 - 40 USD/oz. Trong trung hạn, nếu giá bứt phá qua mốc 40 USD/oz, triển vọng tăng sẽ được mở rộng lên vùng 42 - 43 USD/oz. Để quản trị rủi ro, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ và cân nhắc cắt lỗ khi giá trượt xuống dưới 36,2 USD/oz.

------------------------------------------------

Bạc - Tài sản đầu tư hợp pháp qua kênh hàng hóa

Tại Việt Nam, sản phẩm Bạc hiện đang được giao dịch hợp pháp thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV). Đây là kênh đầu tư:

- Cho phép nhà đầu tư giao dịch hai chiều (mua - bán), giao dịch T0, thời gian giao dịch linh hoạt

- Giá được liên thông trực tiếp với các sàn hàng hóa lớn như COMEX (Mỹ), giúp bắt nhịp với xu hướng giá quốc tế theo thời gian thực.