Vàng bạc lao dốc, hàng trăm triệu đồng "bốc hơi"

Đà lao dốc của kim loại quý diễn ra khi đồng USD mạnh lên, kỳ vọng Fed tăng lãi suất và nhu cầu bạc công nghiệp suy yếu. Đáng chú ý, có người đã thanh toán hàng trăm triệu đồng mua bạc nhưng đến nay vẫn chưa nhận hàng vật chất.

Cú giảm sâu của thị trường bạc đang để lại thiệt hại nặng nề cho những người mua ở vùng giá cao.

Một nhà đầu tư tại TPHCM từng bỏ 675 triệu đồng mua 150 lượng bạc với giá 4,5 triệu đồng/lượng vào cuối tháng 1/2026. Đến ngày 12/11, giá mua vào chỉ còn khoảng 1,61 triệu đồng/lượng.

Nếu bán toàn bộ số bạc, nhà đầu tư này chỉ thu về khoảng 241,5 triệu đồng, tương đương khoản lỗ 433,5 triệu đồng, tức 64,2% vốn ban đầu.

Đáng chú ý, số bạc trên vẫn chưa được nhận về. Trong giai đoạn thị trường sốt nóng, một số đơn vị kinh doanh nhận tiền trước và phát giấy hẹn giao bạc vật chất. Khi giá giảm mạnh, người mua rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan.

Không riêng bạc miếng, bạc thỏi loại 1kg hiện được giao dịch quanh 41,6–42,9 triệu đồng/kg. So với mức đỉnh 120 triệu đồng/kg, người mua ở vùng giá cao có thể chịu khoản lỗ gần 78,4 triệu đồng cho mỗi kg nếu bán ra theo giá mua vào hiện tại.

Vàng mất 54 triệu đồng mỗi lượng

Thị trường vàng cũng không tránh khỏi làn sóng bán tháo.

Cuối ngày 12/11, vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 136–139 triệu đồng/lượng, giảm 1 triệu đồng so với phiên trước.

So với mức đỉnh 190 triệu đồng/lượng hồi đầu năm, giá bán ra đã giảm khoảng 51 triệu đồng. Tuy nhiên, người mua ở đỉnh nếu bán lại theo giá thu mua hiện tại sẽ lỗ tới 54 triệu đồng/lượng.

Với khoản đầu tư 2 lượng vàng trị giá 370 triệu đồng ở vùng giá 185 triệu đồng/lượng, giá trị bán lại hiện chỉ còn khoảng 272 triệu đồng, tương đương mức thiệt hại 98 triệu đồng.

Trên thị trường quốc tế, lúc 5h30 ngày 13/11, vàng tiếp tục thủng mốc 3.900 USD/ounce, xuống 3.884 USD/ounce, giảm hơn 6% chỉ trong vài ngày. Bạc thế giới cũng lùi xuống dưới 51 USD/ounce.

Fed và đồng USD tạo sức ép kép

Nguyên nhân chính khiến kim loại quý suy yếu đến từ triển vọng chính sách tiền tệ Mỹ.

Lạm phát dai dẳng làm gia tăng lo ngại Fed tiếp tục thắt chặt chính sách, trong khi đồng USD tăng lên vùng cao nhất 19 tháng.

Khi lãi suất duy trì ở mức cao, chi phí cơ hội nắm giữ vàng và bạc tăng lên do hai tài sản này không tạo ra dòng tiền định kỳ.

Riêng bạc còn chịu thêm sức ép từ nhu cầu công nghiệp. Ngành năng lượng mặt trời, một trong những lĩnh vực tiêu thụ bạc quan trọng, đang đối mặt tình trạng phát triển công suất nhanh hơn khả năng hấp thụ của hệ thống điện.

Đối với doanh nghiệp kinh doanh vàng bạc, giá giảm mạnh có thể ảnh hưởng giá trị hàng tồn kho, biên lợi nhuận và nhu cầu giao dịch. Tuy nhiên, tác động thực tế còn phụ thuộc phương pháp quản trị tồn kho và khả năng phòng ngừa biến động giá.

Diễn biến hiện tại cho thấy rủi ro lớn nhất không chỉ nằm ở mức giảm giá, mà còn ở khoảng cách mua - bán và tâm lý đám đông sau những cơn sốt đầu cơ.