#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tỷ giá lên vùng cao nhất lịch sử, Mirae Asset cảnh báo doanh nghiệp vay USD chịu áp lực lớn

Mirae Asset vừa công bố báo cáo đánh giá tác động của tỷ giá USD/VND trong năm 2025. Tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước công bố ngày 14/11 đã lên 25.122 VND/USD, tăng 3,2% từ đầu năm và đang ở vùng cao nhất lịch sử. USD mạnh lên tạo ra sự phân hóa lớn giữa nhóm vay USD, nhóm xuất khẩu và nhóm nhập khẩu nguyên liệu.

Tác động đến các doanh nghiệp niêm yết

Tính tới ngày 27/10/2025 tỷ giá bán USD tại Vietcombank đạt 26.351 đồng, tăng 3,1% so với đầu năm. Với mức tăng này, chúng tôi ước tính mức độ tác động lên lợi nhuận trước thuế theo các bảng thống kê bên dưới. Ngoài ra, các cổ phiếu dưới đây được chúng tôi tổng hợp trong phạm vi nghiên cứu, sẽ không thể bao hàm hết tất cả những doanh nghiệp niêm yết.

Lưu ý: Chúng tôi đánh giá tác động dựa trên 3 yếu tố trong các bảng số liệu bên dưới, tuy nhiên có thể có nhiều yếu tố tác động trái chiều diễn ra. Ngoài ra, tùy vào hoạt động nội tại của doanh nghiệp sau khi cân chỉnh giữa tài sản và nợ bằng ngoại tệ, cũng như sự khác biệt về thời điểm phát sinh và thời điểm thực hiện sẽ tác động đến mức độ ảnh hưởng thực tế.

Doanh nghiệp vay nợ bằng USD

Chúng tôi cho rằng các công ty có nợ vay bằng USD cao sẽ bị ảnh hưởng khi USD tăng giá dẫn đến lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái. Điều này kéo theo sựthay đổi làm sụt giảm lợi nhuận của doanh nghiệp vay USD. Tuy nhiên, tùy vào hoạt động nội tại của doanh nghiệp sau khi cân chỉnh giữa tài sản và nợ bằng ngoại tệ hoặc có doanh thu từ USD, cũng như sự khác biệt về thời điểm phát sinh và thực tế ghi nhận. Có thể hưởng lợi từ chênh lệch tỷ giá đồng ngoại tệ khác, từ đó đối ứng nhằm cân bằng khoản lỗ chênh lệch tỷ giá.

Lưu ý: Những doanh nghiệp lợi nhuận trước thuế 2024 âm, chúng tôi sẽ không ước tính tác động làm giảm lợi nhuận. Với những số liệu nợ vay trên Báo cáo tài chính chưa quy đổi sang VND, chúng tôi ước tính sử dụng tỷ giá trung tâm tại ngày 31/12/2024 là 24.335 VND/USD để quy đổi.