Từ IPO đến cuộc đua lợi nhuận: VPBankS tung tham vọng mới

VPBankS đang chuẩn bị cho thương vụ IPO lớn nhất lịch sử ngành chứng khoán Việt Nam, với định giá hơn 2,4 tỷ USD. Dựa trên lợi thế hệ sinh thái VPBank, đối tác ngoại SMBC và chiến lược công nghệ mạnh mẽ, công ty đặt mục tiêu trở thành “siêu công ty chứng khoán” dẫn đầu về lợi nhuận và quy mô vào năm 2030.

Việc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận cho VPBankS chào bán cổ phiếu ra công chúng đã mở đường cho một cuộc IPO được kỳ vọng đạt quy mô chưa từng có. Đằng sau sự kiện này là quyết tâm chuyển mình thành một công ty chứng khoán có lợi nhuận vượt trội, làm thay đổi cục diện cạnh tranh trên thị trường vốn.

Theo kế hoạch IPO vừa được công bố, VPBankS dự kiến chào bán 375 triệu cổ phiếu với giá 33.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng định giá hơn 2,4 tỷ USD – thương vụ được xem là lớn nhất lịch sử ngành chứng khoán Việt Nam.

Định giá “khiêm tốn” để mở cửa cho nhà đầu tư

Dù mang tầm kỷ lục, ban lãnh đạo VPBankS cho rằng mức giá này vẫn chưa phản ánh đầy đủ giá trị thực của công ty. Tổng Giám đốc Vũ Hữu Điền chia sẻ tại Roadshow Hà Nội (16/10) rằng VPBankS lựa chọn cách định giá “win-win”, mang lại cơ hội hấp dẫn cho cả doanh nghiệp lẫn nhà đầu tư. Với mức P/E 2025 chỉ 14,3 lần và 2026 dưới 12 lần, P/B giảm dần về 1,7 lần, ông Điền khẳng định “giá IPO đang thấp hơn tiềm năng tăng trưởng thực tế.”

Thực tế cho thấy sức hút này không nhỏ: chỉ trong ngày đầu mở bán, lượng đăng ký mua đạt 6.000 tỷ đồng, trong đó Dragon Capital đăng ký 50 triệu USD, còn VIX mua vào 2.000 tỷ đồng. Theo lãnh đạo công ty, nhà đầu tư không chỉ nhìn P/E hay P/B, mà quan trọng hơn là tiềm năng tăng trưởng dài hạn – điều VPBankS đang sở hữu.

Động lực từ hệ sinh thái và đối tác ngoại

Thuộc hệ sinh thái VPBank, công ty thừa hưởng toàn bộ nền tảng về quản trị, công nghệ, nguồn vốn và tập khách hàng hơn 30 triệu người, từ phổ thông đến cao cấp. Đặc biệt, đối tác chiến lược SMBC (Nhật Bản) đang đóng vai trò đòn bẩy quan trọng, giúp VPBankS huy động 150 triệu USD trong nửa đầu 2025 và chuẩn bị thêm 250 triệu USD, qua đó giảm chi phí vốn và mở rộng dư địa cho margin, đầu tư, và công nghệ.

Tăng trưởng bứt phá, lợi nhuận thuộc nhóm dẫn đầu

Tính đến hết 9 tháng 2025, tổng tài sản của VPBankS đạt hơn 62.000 tỷ đồng, dư nợ margin 27.000 tỷ, vốn chủ sở hữu trên 20.000 tỷ, 900.000 tài khoản, ROE 18,5%, và lợi nhuận trước thuế 3.260 tỷ đồng, hoàn thành 76% kế hoạch năm. Từ mức vốn vỏn vẹn 36 tỷ đồng khi mua lại cách đây 4 năm, VPBankS nay đã vươn lên top 5 công ty chứng khoán lớn nhất Việt Nam.

Tham vọng “soán ngôi” lợi nhuận ngành

VPBankS đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận kép 32%/năm trong 5 năm tới, hướng tới vị trí số 1 về tổng tài sản và lợi nhuận vào năm 2030.

Mảng ngân hàng đầu tư kỳ vọng chiếm 20% thị phần.

Cho vay margin phấn đấu đạt 15% thị phần.

Môi giới dự kiến tăng lên 10% thị phần vào năm 2030.

ROE mục tiêu đạt 20%, thuộc nhóm hiệu quả nhất thị trường.

Công nghệ – “trục xoay” của chiến lược phát triển

Hiện VPBankS sở hữu gần 200 chuyên gia công nghệ & AI, nằm trong nhóm top đầu ngành, dự kiến nâng lên 300 người vào năm 2026. Mỗi năm, công ty dành 3–5% lợi nhuận sau thuế đầu tư công nghệ, nâng cấp toàn diện từ giao diện, hệ thống lệnh đến giao dịch tự động, hướng đến vị thế dẫn dắt mảng công nghệ tài chính trong khối chứng khoán.

Tự tin bước vào “cuộc chơi lớn”

Với lợi thế hiệp lực hệ sinh thái, sự hậu thuẫn từ ngân hàng mẹ và đối tác ngoại, VPBankS không giấu tham vọng tái định vị cuộc đua chứng khoán Việt Nam – không chỉ bằng quy mô, mà bằng tốc độ chuyển hóa công nghệ và hiệu quả lợi nhuận, hướng tới mục tiêu trở thành “siêu công ty chứng khoán” dẫn đầu khu vực.