Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtTự doanh HSC : Khi những con số cũng biết "nói dối"
Sự kiện HSC (HCM) ghi nhận lỗ tự doanh và rốt ráo xả hàng loạt Bluechips như BID, VCB trước thềm 2026 không chỉ là một con số tài chính khô khan. Đó là minh chứng thép xác nhận tư duy mà Tuấn đã quyết liệt chia sẻ: Đừng để danh mục "hào nhoáng" đánh lừa cảm giác về lợi nhuận.
Sự thật phía sau những con số "đóng băng"
Trong bài phân tích trước đây, Tuấn đã từng đặt ra một dấu hỏi lớn về cách nhà đầu tư cá nhân nhìn vào bảng cân đối kế toán của các công ty chứng khoán. Khi đám đông mải mê soi các mã "quốc dân" như VIC, GAS, VHM để tính lãi ảo, Tuấn đã nhấn mạnh một tư duy quản trị hoàn toàn khác biệt.
Và thực tế hiện tại của HSC đã chứng minh: Tư duy đó hoàn toàn đúng.
3 "Nghịch lý" mà Tuấn đã tiên liệu chính xác:
1. Sự đánh đổi của tính "Động" và "Tĩnh"
Nhà đầu tư nhìn danh mục là một bức ảnh chụp đứng yên, nhưng Tuấn nhìn đó là một dòng chảy. Việc HSC báo lỗ dù nắm giữ nhiều mã lớn cho thấy đội ngũ đi lệnh đã có những nhịp xử lý không tương ứng với kỳ vọng của đám đông. Lợi nhuận thực tế phụ thuộc vào việc vào - ra đúng lúc, chứ không phải chỉ là việc sở hữu cổ phiếu đó trong danh mục.
2. Hedging – "Lớp mặt nạ" của lợi nhuận
Như Tuấn đã phân tích, các tổ chức lớn như HSC không bao giờ đánh "tay không bắt giặc". Họ sử dụng các công cụ phòng vệ (Hedging).
Hệ quả: Có thể danh mục cổ phiếu cơ sở vẫn xanh, nhưng khoản lỗ từ các vị thế phái sinh hoặc công cụ quản trị rủi ro đã âm thầm bào mòn lợi nhuận. Đây là điều mà những người chỉ nhìn vào "bảng danh mục" không bao giờ thấy được.
3. Cú xả hàng trước thềm 2026: Độ trễ của thông tin
Việc HSC bán ra BID, VCB, GAS… ở thời điểm này cho thấy họ đã thay đổi chiến thuật từ trước khi báo cáo đến tay bạn. Tuấn đã đúng khi cảnh báo về "Độ trễ": Khi bạn thấy họ có cổ phiếu tốt, có thể đó cũng là lúc họ đang chuẩn bị... ấn nút bán.
Nhìn vào kết quả kinh doanh "nốt trầm" của HSC lần này, chúng ta mới thấy giá trị trong lời khuyên của Tuấn: Danh mục tự doanh chỉ là tham chiếu về khẩu vị, không phải là "kim chỉ nam" để đặt lệnh.
Thay vì chạy theo những con số đã "đóng băng" trên báo cáo tài chính, những nhà đầu tư thông minh đã học được cách tập trung vào năng lực điều hành và chiến lược linh hoạt của đội ngũ đứng sau.
Bài học rút ra: Trong đầu tư, đúng người - đúng thời điểm quan trọng hơn đúng mã. Cú "ngã ngựa" của những danh mục hào nhoáng tại HSC chính là lời khẳng định đanh thép nhất cho tư duy mà Tuấn đã chia sẻ từ trước.
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường