Trước phiên châu Á – 08/10/2026: Lợi suất Mỹ và dầu thô kéo thị trường về thế phòng thủ

Mời quý nhà đầu tư cùng theo dõi bản tin chứng khoán sáng ngày 08/10/2026 do M.AI 24HMoney tổng hợp

Tóm tắt nhanh

Phố Wall khép lại ngày 7/10 bằng một phiên điều chỉnh sau các mức đóng cửa kỷ lục hôm trước: Dow Jones giảm 0,66% xuống 51.179,22 điểm, S&P 500 giảm khoảng 0,27% còn 7.798,14 điểm và Nasdaq Composite giảm 0,22% còn 27.538,69 điểm. Đây chưa phải một đợt bán tháo, nhưng cho thấy nhà đầu tư đang nhạy cảm hơn với lãi suất và năng lượng.

Tâm điểm là trái phiếu Kho bạc Mỹ. Lợi suất 10 năm có lúc lên khoảng 5,35–5,36%, mức cao nhất kể từ năm 2002, trong khi chênh lệch lợi suất 2–10 năm mở rộng lên khoảng 52,2 điểm cơ bản. Lợi suất tăng khiến cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt nhóm công nghệ, kém hấp dẫn hơn vì dòng tiền tương lai bị chiết khấu ở mức cao hơn.

Biên bản cuộc họp Fed tháng 9 cho thấy phần lớn quan chức cho rằng một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay có thể phù hợp để xử lý lạm phát dai dẳng. Tuy nhiên, đây là biên bản của cuộc họp ngày 15–16/9, không phải quyết định mới trong ngày 7/10; thị trường vẫn chờ dữ liệu việc làm và lạm phát để xác định thời điểm.

Dầu Brent giao dịch trên 101 USD/thùng và WTI quanh 90 USD/thùng trong phiên châu Á ngày 7/10, khi bão đe dọa sản xuất tại Vịnh Mexico, còn các cuộc tấn công của lực lượng Houthi nhằm vào Saudi Arabia làm tăng rủi ro gián đoạn nguồn cung và vận tải. Các vụ tấn công tàu chở dầu quanh eo Hormuz trong tuần trước cũng được đánh giá là ở mức cao nhất kể từ khi chiến tranh Iran bắt đầu.

Trung Quốc đại lục nghỉ lễ Quốc khánh đến hết ngày 7/10 và sẽ mở cửa trở lại ngày 8/10; Hong Kong cũng giao dịch trở lại. Vì vậy, thanh khoản và phản ứng ban đầu của cổ phiếu Trung Quốc có thể đặc biệt quan trọng.

Tổng thể, tâm lý thị trường đang chuyển từ “ưa rủi ro nhưng tự tin” sang thận trọng và phân hóa: lợi nhuận doanh nghiệp, AI và năng lượng vẫn nâng đỡ cổ phiếu, nhưng dầu cao, lợi suất tăng và rủi ro địa chính trị làm giảm dư địa cho định giá cao.

Bảng diễn biến đáng chú ý

Giá dầu trong bảng là giá đang giao dịch trong phiên, không phải giá đóng cửa cuối ngày; lợi suất 10 năm cũng được trình bày theo mức cao trong phiên do nguồn công khai chưa cung cấp một mức đóng cửa thống nhất.

Các câu chuyện chính có thể dẫn dắt phiên Á

1. Fed “diều hâu” nhưng chưa đưa ra tín hiệu thời điểm

Biên bản Fed cho biết đa số thành viên nhìn thấy khả năng cần tăng lãi suất thêm một lần trong năm 2026 nhằm đưa lạm phát về mục tiêu. Nguyên nhân là nền kinh tế vẫn có sức chống chịu, trong khi năng lượng đắt đỏ và các cú sốc địa chính trị có thể làm lạm phát kéo dài.

Phản ứng đầu tiên là lợi suất tăng và cổ phiếu giảm, đặc biệt ở các tài sản có định giá cao. Tuy nhiên, biên bản không đồng nghĩa Fed chắc chắn tăng lãi suất tại cuộc họp 27–28/10; thị trường vẫn đánh giá cuộc họp tháng 10 có thể giữ nguyên lãi suất, còn khả năng tăng vào tháng 12 mới là biến số lớn hơn.

Đối với châu Á, lợi suất Mỹ cao làm tăng chi phí huy động bằng USD, gây áp lực lên đồng tiền mới nổi và có thể thúc đẩy dòng vốn quay về tài sản Mỹ. Nhật Bản là trường hợp đặc biệt: lợi suất Mỹ cao hỗ trợ USD/JPY, nhưng triển vọng Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục bình thường hóa chính sách có thể hạn chế đà suy yếu của đồng yen. Nhà đầu tư cần theo dõi liệu lợi suất 10 năm có giữ trên 5,35% hay quay xuống sau khi thị trường hấp thụ biên bản.

2. Dầu mỏ nối địa chính trị với lạm phát châu Á

Brent trên 100 USD/thùng phản ánh phần bù rủi ro nguồn cung, không chỉ là nhu cầu toàn cầu. Bão tại Vịnh Mexico đe dọa các cơ sở sản xuất, còn tấn công tại Saudi Arabia và quanh Hormuz làm tăng chi phí bảo hiểm, vận tải và thời gian giao hàng. Reuters cho biết dự trữ dầu thô Mỹ giảm 2,09 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 2/10, thêm một yếu tố hỗ trợ giá.

Đường truyền sang châu Á khá trực tiếp: các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng như Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ và nhiều nước ASEAN có thể chịu áp lực lên cán cân thương mại, lạm phát và lợi nhuận ngành vận tải, hóa chất, bán lẻ. Ngược lại, nhà sản xuất dầu, khí và một số cổ phiếu năng lượng có thể được hỗ trợ. Điều cần theo dõi là giá Brent có vượt bền vững vùng 101–102 USD hay chỉ tăng do tin tức ngắn hạn; đồng thời, mọi dấu hiệu mở lại tuyến vận tải Hormuz sẽ nhanh chóng làm giảm phần bù rủi ro.

3. Trung Quốc trở lại sau kỳ nghỉ, nhưng dữ liệu mới còn thiếu

Thị trường đại lục mở cửa trở lại ngày 8/10 sau kỳ nghỉ Quốc khánh từ ngày 1 đến 7/10. Điều này khiến giá cổ phiếu và nhân dân tệ có thể phản ánh cùng lúc biến động quốc tế trong những ngày nghỉ: lợi suất Mỹ tăng, dầu cao, chứng khoán Mỹ điều chỉnh và căng thẳng Trung Đông.

Hiện chưa có số liệu kinh tế Trung Quốc mới đủ mạnh để thay thế các yếu tố bên ngoài. Vì vậy, cần quan sát phản ứng của cổ phiếu bất động sản, tiêu dùng, ngân hàng và các công ty xuất khẩu. Nếu USD/CNH tăng mạnh khi thị trường mở cửa, đó sẽ là tín hiệu nhà đầu tư trong nước đang phản ứng với chênh lệch lãi suất và tâm lý phòng thủ; nếu cổ phiếu giữ được ổn định bất chấp lợi suất Mỹ cao, điều đó có thể cho thấy kỳ vọng chính sách hỗ trợ vẫn còn.

4. Nhật Bản: cán cân vãng lai và đấu giá JGB dài hạn

Nhật Bản công bố cán cân vãng lai tháng 8 trong sáng 8/10 theo giờ Tokyo; dự báo thị trường vào khoảng 2.989 nghìn tỷ yen, so với 2.989 nghìn tỷ yen của kỳ trước theo một số lịch kinh tế, nhưng các nguồn lịch khác cho mức dự báo khác nhau. Do đó, cần ưu tiên số liệu chính thức khi phát hành và không nên coi các con số đồng thuận hiện tại là chắc chắn.

Cùng ngày, Nhật Bản tổ chức đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm. Nếu nhu cầu yếu, lợi suất JGB dài hạn tăng có thể gây áp lực lên cổ phiếu bất động sản và tiện ích, đồng thời ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách của BOJ. Ngược lại, một cuộc đấu giá tốt có thể giảm bớt lo ngại về thị trường trái phiếu toàn cầu.

Thị trường châu Á cần chú ý

Trung Quốc/Hong Kong: phiên mở cửa sau kỳ nghỉ là tâm điểm. Theo dõi bất động sản, tiêu dùng nội địa, ngân hàng và cổ phiếu năng lượng; Hang Seng có thể nhạy với Nasdaq và lợi suất Mỹ.

Nhật Bản: USD/JPY, nhóm xuất khẩu ô tô–điện tử và cổ phiếu tài chính là các kênh phản ứng chính. Đồng yen yếu hỗ trợ lợi nhuận quy đổi của nhà xuất khẩu nhưng làm tăng chi phí năng lượng nhập khẩu.

Hàn Quốc: KOSPI và cổ phiếu chip có thể chịu áp lực nếu Nasdaq futures giảm và US 10Y tiếp tục tăng. Ngược lại, nhóm lọc dầu, vận tải biển và năng lượng có thể được hưởng lợi tương đối từ dầu cao.

Australia và ASEAN: ASX nhạy với hàng hóa, trong khi các thị trường nhập khẩu dầu ở ASEAN chịu rủi ro lạm phát và tỷ giá. Đồng USD mạnh thường làm điều kiện tài chính khu vực kém thuận lợi hơn.

Ba kịch bản cho trader

Cơ sở: Lợi suất 10 năm dao động quanh 5,30–5,35%, dầu duy trì gần 100 USD và chứng khoán châu Á phân hóa. Tài sản phòng thủ, năng lượng và cổ phiếu có dòng tiền hiện tại tương đối khỏe hơn; công nghệ và bất động sản nhạy cảm lãi suất chịu sức ép.

Tích cực: Lợi suất giảm dưới vùng 5,30%, dầu hạ nhiệt do tin giảm căng thẳng hoặc nguồn cung cải thiện, còn dữ liệu việc làm Mỹ yếu vừa phải. Khi đó, Nasdaq futures, Nikkei và cổ phiếu tăng trưởng có thể phục hồi.

Tiêu cực: Lợi suất vượt lại 5,35%, Brent tăng mạnh trên 102 USD hoặc xuất hiện thêm sự cố tại Hormuz/Saudi Arabia. Khi đó, USD, năng lượng và tài sản phòng thủ có thể được ưu tiên, trong khi cổ phiếu công nghệ, vận tải và các đồng tiền châu Á chịu áp lực.

Checklist và lịch trong ngày

Cần theo dõi: US 10Y, DXY, S&P/Nasdaq futures, VIX, Brent/WTI, vàng, USD/JPY, USD/CNH, Nikkei, Hang Seng, KOSPI và ASX; đồng thời cập nhật chính sách Trung Quốc và diễn biến Hormuz–Saudi Arabia.

Theo giờ Việt Nam, Nhật Bản công bố cán cân vãng lai khoảng 06:50; khảo sát Eco Watchers khoảng 10:00 và đấu giá JGB 30 năm khoảng 09:35. Mỹ công bố đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu lúc 19:30, dự báo khoảng 200.000 so với 197.000 kỳ trước; tồn kho bán buôn lúc 21:00, dự báo 0,7% so với 1,3% trước; báo cáo tồn kho khí tự nhiên EIA khoảng 21:30, dự báo tăng 79 tỷ feet khối so với 64 tỷ kỳ trước. Các mức dự báo có thể thay đổi giữa các lịch, cần đối chiếu khi dữ liệu chính thức phát hành.

Trung Quốc đại lục và Hong Kong đều giao dịch trở lại ngày 8/10; chưa ghi nhận kỳ nghỉ giao dịch mới trong ngày này theo lịch đã kiểm tra.

Kết luận

Thị trường bước vào phiên châu Á với ba lực kéo trái chiều: lợi suất Mỹ cao, dầu mỏ và địa chính trị gây sức ép; trong khi kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp và dòng tiền vào AI vẫn nâng đỡ chứng khoán. Ba yếu tố quyết định hôm nay là khả năng US 10Y giữ trên 5,35%, diễn biến Brent quanh mốc 100 USD và phản ứng của Trung Quốc sau kỳ nghỉ. Rủi ro lớn nhất là một cú sốc nguồn cung năng lượng làm lạm phát và kỳ vọng tăng lãi suất cùng đi lên. Tín hiệu cần quan sát không phải chỉ là chỉ số tăng hay giảm, mà là sự đồng thuận giữa lợi suất, USD, dầu và nhóm cổ phiếu dẫn dắt.