05/04/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Trái chiều lợi nhuận công ty tài chính

Đã có sự phân hóa trong kết quả kinh doanh năm 2022 của các công ty tài chính trong bối cảnh thị trường cho vay đối diện nhiều yếu tố bất định.

Tài chính tiêu dùng do các trung gian tài chính ở Việt Nam cung cấp trong thời gian qua đã mang lại nhiều lợi ích không chỉ cho các tổ chức tín dụng và khách hàng, mà còn cho cả nền kinh tế. Tính đến nay, cả nước có khoảng 16 công ty tài chính cung cấp dịch vụ cho vay tiêu dùng, thị phần tập trung vào 4 công ty tài chính lớn FE Credit, Home Credit, HD Saison, Prudential Finance.

Đánh giá từ Ngân hàng Nhà nước, bên cạnh những kết quả đạt được, các công ty tài chính cũng gặp một số khó khăn, phạm vi và quy mô hoạt động còn hạn chế, tiềm ẩn nhiều rủi ro. Hoạt động không lành mạnh của các tổ chức cung cấp tài chính tiêu dùng không do NHNN cấp phép và hoạt động "tín dụng đen" đã gây bức xúc dư luận, ảnh hưởng bất lợi đến hoạt động và uy tín của các công ty tài chính tiêu dùng. Điều này dẫn đến sự phân hóa trong bức tranh kinh doanh năm vừa qua của các công ty tài chính.

Theo đó, Công ty trách nhiệm hữu hạn Một thành viên Home Credit Việt Nam vừa công bố các chỉ tiêu tài chính năm 2022 với lợi nhuận sau thuế là 1.189 tỷ đồng, cao gấp 2,16 lần kết quả năm 2021 (550 tỷ đồng).

Tại thời điểm 31/12/2022, Home Credit có vốn chủ sở hữu 6.378 tỷ đồng, tăng 23% so với đầu năm. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sổ hữu là 404%. Như vậy, nợ phải trả của Home Credit khoảng 25.766 tỷ đồng. Dư nợ trái phiếu của công ty thời điểm cuối năm khoảng 1.084 tỷ đồng trong khi hồi đầu năm bằng 0.

Cùng hoạt động trong lĩnh vực tài chính tín dụng tiêu dùng, Công ty Tài chính TNHH MTV Shinhan Việt Nam cũng đón nhận niềm vui trong năm vừa qua với 312 tỷ đồng, tăng 33,1% so với năm trước đó. ROE cũng tăng từ 9,44% lên mức 11,33%. Ngoài ra tính đến cuối năm ngoái, nợ phải trả của doanh nghiệp này ở mức 9.464 tỷ đồng.

Trong lĩnh vực cho vay cầm đồ, CTCP Kinh doanh F88 báo lãi sau thuế hơn 211 tỷ đồng, gấp hơn 4 lần con số của năm 2021 và cũng là mức lãi cao nhất từ trước đến nay của chuỗi này. Tính đến cuối năm 2022, F88 đã có hơn 800 cửa hàng trên toàn quốc. Như vậy tính trung bình, mỗi cửa hàng F88 sẽ lãi khoảng 264 triệu đồng.

Tính đến ngày 31/12/2022, quy mô tổng tài sản của chuỗi cầm đồ này gần cán ngưỡng 4.500 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu tăng gấp đôi chỉ sau một năm, từ 485 tỷ lên 853 tỷ. ROE năm 2022 của F88 đạt 31,6%, cao hơn đáng kể so với ROE của những định chế tài chính có hiệu quả cao nhất trên thị trường như VCB, VIB hay ACB (ROE trong khoảng 23%-27%).

Trong khi đó, FE Credit-công ty tài chính tiêu dùng dẫn đầu tại Việt Nam với khoảng 50% thị phần và từng là "gà đẻ trứng vàng" cho VPBank lại gặp nhiều khó khăn. Theo đó, năm 2022, FE Credit đạt doanh thu 20.600 tỷ đồng và báo lỗ trước thuế 3.121 tỷ đồng. Nợ phải trả tính đến cuối năm ngoái ở mức 63.191 tỷ đồng.

Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán VnDirect nhận định năm 2023 sẽ tiếp tục là một năm khó khăn đối với FE Credit, đặc biệt là trong 6 tháng đầu năm. Tốc độ tăng trưởng cho vay nhìn chung sẽ chậm lại nhưng được tập trung vào khách hàng sẽ ít rủi ro hơn. Từ đó, VnDirect dự phóng tăng trưởng cho vay của FE Credit đạt 5% trong năm 2023 và lỗ trước thuế khoảng 700 tỷ đồng. Sang năm 2024, kỳ vọng khi điều kiện kinh tế cải thiện, FE Credit sẽ đạt mức tăng trưởng cho vay khoảng 8% và lợi nhuận trước thuế khoảng 1.300 tỷ đồng.