Tổng hợp các dự án của Hà Đô (Phần 2)

Tập đoàn Hà Đô được thành lập với tiền thân là doanh nghiệp xây dựng thuộc Bộ Quốc phòng và hiện đang hoạt động chính trong hai lĩnh vực cốt lõi là Bất động sản (BĐS) và sản xuất điện (bao gồm thủy điện, điện mặt trời, điện gió).

+ Tổng hợp các dự án của HDG - Phần 1:

Sau giai đoạn khó khăn do các vướng mắc pháp lý và thị trường BĐS trì trệ, HDG đang đứng trước chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ cho giai đoạn 2025–2027, với lợi nhuận ròng dự kiến tăng 121%–166% so với cùng kỳ trong năm 2025.

IV. Các Dự Án Năng Lượng Tiềm Năng

1. La Trọng

- Tên dự án: La Trọng.

- Lĩnh vực: Thuỷ điện.

- Vị trí: Quảng Trị (Quảng Bình cũ).

- Công suất: 22 MW.

- Tình trạng hiện tại: Dự án đang trong giai đoạn xây dựng. Nhà máy đã gần hoàn thành thi công.

- Tỷ lệ sở hữu: Trong Q2/25, HDG (thông qua công ty con CTCP Tập đoàn Za Hưng, trong đó HDG sở hữu 52%) đã hoàn tất thương vụ M&A với CTCP Thủy điện Trường Thịnh – đơn vị sở hữu dự án La Trọng. Za Hưng đã chi khoảng 178 tỷ để mua lại 51% công ty Trường Thịnh. Sau thương vụ, HDG có tỷ lệ lợi ích 26.4% và 50.99% quyền biểu quyết tại Trường Thịnh.

- Thời gian vận hành: T08/25.

- Kế hoạch dự kiến: Dự án này là một phần trong kế hoạch mở rộng công suất thủy điện thông qua M&A của HDG, với công suất thủy điện HDG dự kiến tăng thêm 46 MW vào năm 2028. Thương vụ M&A này cũng mang lại quyền phát triển dự án thủy điện khác (30MW) tại Quảng Trị cho công ty Trường Thịnh.

2. Sơn Linh – Sơn Nham

- Tên dự án: Sơn Linh – Sơn Nham.

- Lĩnh vực: Thuỷ điện.

- Vị trí: Quảng Ngãi.

- Tổng Công suất: 24 MW.

+ Sơn Linh: 15 MW.

+ Sơn Nham: 9 MW.

- Tình trạng hiện tại: Dự án đang trong giai đoạn xây dựng.

- Tỷ lệ sở hữu: HDG đã mua lại 2 dự án nhà máy thủy điện này. Công ty con CTCP Xây dựng thủy điện Sơn Linh (HDG sở hữu 99%) có liên quan đến dự án này. Đối với Sơn Linh, công ty đang hoàn thiện hồ sơ để nâng công suất lên 15 MW. Đối với Sơn Nham, công ty đang thi công các hạng mục chính của công trình.

- Kế hoạch vận hành thương mại: Sơn Linh - Sơn Nham (tổng thể 24-25 MW): Dự kiến vận hành thương mại (COD) vào Q4/26.

3. Phước Hữu

- Tên dự án: Phước Hữu.

- Lĩnh vực: Điện gió trên bờ (trang trại điện gió).

- Vị trí: Khánh Hoà (Ninh Thuận cũ).

- Công suất: 50 MW.

- Tình trạng pháp lý: Dự án đã được cấp giấy chứng nhận đăng ký đầu tư vào T04/24. Chủ trương đầu tư cũng đã được phê duyệt. Phước Hữu đã được đưa vào kế hoạch thực hiện QHĐ 8.

- Tình trạng hiện tại: Dự án đang trong giai đoạn lựa chọn nhà cung cấp thiết bị. Dự án cũng nằm trong nhóm các dự án điện tái tạo sẽ bắt đầu tổ chức đấu thầu giá điện từ Q2/25.

- Thời gian vận hành dự kiến: Dự án dự kiến COD vào năm 2027.

- Kế hoạch dự kiến: Phước Hữu là một phần trong kế hoạch mở rộng công suất điện gió của HDG, trong đó điện gió được xem là mũi nhọn với mục tiêu tăng gấp đôi công suất điện so với mức 462 MW hiện tại.

4. Bình Gia

- Tên dự án: Bình Gia.

- Lĩnh vực: Điện gió.

- Vị trí: Lạng Sơn.

- Công suất: 80 MW.

- Tình trạng pháp lý: Dự án đã được đưa vào kế hoạch thực hiện Quy hoạch điện VIII (QHĐ 8). Vào T04/24 (hoặc 21/04/2024), UBND tỉnh Lạng Sơn đã trao Biên bản ghi nhớ đầu tư (MOU) cho HDG.

- Tình trạng hiện tại: Dự án đang trong giai đoạn lựa chọn nhà đầu tư thông qua cơ chế đấu thầu. Do khả năng phải tham gia đấu thầu để trở thành chủ đầu tư, dự án này chưa có chấp thuận Chủ trương đầu tư (CTĐT).

- Thời gian vận hành dự kiến: 2027-2028.

- Kế hoạch dự kiến: Bình Gia là một phần trong danh mục mở rộng công suất điện gió (tổng cộng khoảng 806 MW hoặc 828 MW) mà HDG đang theo đuổi trong giai đoạn 2025–2030.

5. 7A Giai đoạn 2

- Tên dự án: 7A Giai đoạn 2 (hoặc 7A mở rộng).

- Lĩnh vực: Điện gió.

- Vị trí: Khánh Hoà (Ninh Thuận cũ).

- Quy mô: 21 MW.

- Tình trạng pháp lý: Đã có chủ trương đầu tư (CTĐT). Đã được đưa vào Kế hoạch thực hiện Quy hoạch Điện VIII (QHĐ VIII).

- Tỷ lệ sở hữu: 100%.

- Tình trạng hiện tại: Hiện đang trong giai đoạn nghiên cứu, lập báo cáo tiền khả thi.

- Thời gian vận hành dự kiến: Dự kiến vận hành thương mại vào năm 2028. Các dự báo khác là trước cuối năm 2027 (theo Kế hoạch thực hiện QHĐ VIII), hoặc giai đoạn 2027-2028.

- Kế hoạch dự kiến: Dự án nằm trong nhóm các dự án điện tái tạo sẽ bắt đầu tổ chức đấu thầu giá điện từ Q2/25.

- Vấn đề vướng mắc: Dự án đang chờ cơ chế giá điện được xác định qua hình thức đấu thầu.

 

6. Các dự án khác

HDG đang nghiên cứu và có kế hoạch triển khai 9 dự án điện gió (tổng công suất dự kiến khoảng 908 MW) trong giai đoạn 2026-2030, nhằm thực hiện tham vọng tăng gấp đôi công suất phát điện hiện tại của mình. Các dự án bao gồm:

+ Ea H'leo 1+2 (tại Đăk Lăk với công suất 57 MW).

+ Hướng Phùng (Quảng Trị | 30 MW).

+ Sóc Trăng (Sóc Trăng | 40 MW).

+ Lộc Bình (Lạng Sơn | 50 MW).

+ Lệ Thuỷ (Quảng Bình | 30 MW).

+ V3 Wind Farm (Ninh Thuận | 250 MW).

+ An Phong (Ninh Thuận | 300 MW).

+ Một số dự án khác (tổng công suất dự kiến 200 MW).

- Vấn đề vướng mắc: Thách thức lớn nhất là việc thiếu cơ chế giá điện gió rõ ràng và hấp dẫn. Các dự án này sẽ phải chờ đợi khung giá phát điện cho điện gió được ban hành và cơ chế đấu thầu để xác định chủ đầu tư (theo Luật Điện lực 2024).

 

V. Các Dự Án Mang Lại Dòng Tiền Ổn Định

1. IBIS Airport Hotel

- Tên dự án: IBIS Airport Hotel (hoặc Ibis Sân bay Sài Gòn/IBIS Hotel).

- Vị trí: Tân Bình, TP. Hồ Chí Minh. Vị trí thuận lợi, nằm sát sân bay Tân Sơn Nhất.

- Quy mô: 217 phòng khách sạn và 65 căn hộ dịch vụ. Tổng cộng 217 phòng.

- Tình trạng hiện tại: Dự án nằm trong khối BĐS đầu tư của HDG, cùng với HaDo Airport Building, HaDo South Building và Sàn thương mại Centrosa. Dự án có hiệu suất khai thác cao.

- Đóng góp tài chính: Là một phần của mảng Cho thuê văn phòng và khách sạn, đây là mảng mang lại nguồn thu ổn định. Doanh thu mảng khách sạn và cho thuê BĐS thường dao động khoảng 200–400 tỷ đồng/năm. Tỷ lệ lấp đầy mảng dịch vụ khách sạn đạt 70%–75% (năm 2024). Lợi nhuận mảng này được dự kiến thấp hơn trong năm 2025 theo kế hoạch của HDG.

 

2. Hado South Building

- Tên dự án: HaDo South Building.

- Vị trí: Tp. HCM.

- Quy mô: HDG sở hữu tổng cộng hơn 42,000 m2 văn phòng cho thuê, với tỷ lệ lấp đầy của mảng cho thuê bất động sản nói chung là khoảng 90% (năm 2024).

- Tình trạng hiện tại: Hoạt động cho thuê văn phòng và khách sạn dự kiến duy trì ổn định với mức tăng trưởng nhẹ 2% (Dự báo 2025). Hiện tại, HDG đang không có dự án văn phòng hay khách sạn nào mới sắp đưa vào vận hành.

- Đóng góp tài chính: HaDo South Building nằm trong khối Bất động sản đầu tư, vốn mang lại dòng tiền và lợi nhuận ổn định cho HDG. Tổng doanh thu từ mảng cho thuê văn phòng và khách sạn thường dao động khoảng 200–400 tỷ đồng/năm. Trong năm 2024, mảng cho thuê văn phòng đóng góp 12.1% doanh thu và 9.9% lợi nhuận gộp về cho tập đoàn. Mảng BĐS đầu tư dự kiến duy trì tăng trưởng ổn định.

 

3. Hado Airport Building

- Tên dự án: HaDo Airport Building.

- Vị trí: Tân Bình, TP. Hồ Chí Minh (Tp. HCM). Vị trí được đánh giá là khá thuận lợi, nằm sát sân bay Tân Sơn Nhất.

- Quy mô: 10,843 m2 sàn.

- Tình trạng hiện tại: Dự án nằm trong khối BĐS đầu tư của HDG, cùng với Khách sạn IBIS Airport Hotel, HaDo South Building và Sàn thương mại Centrosa. Các tài sản này có hiệu suất khai thác cao. HDG đang không có dự án văn phòng hay khách sạn nào mới sắp đưa vào vận hành.

- Đóng góp tài chính: Là một phần của mảng BĐS đầu tư/Cho thuê văn phòng và khách sạn, mảng này mang lại dòng tiền và lợi nhuận ổn định. Tổng doanh thu từ mảng này thường dao động khoảng 200–400 tỷ đồng/năm.

 

4. Hado Centrosa Garden

- Tên dự án: Hado Centrosa Garden (Sàn Thương mại) (hoặc Sàn TM Centrosa).

- Vị trí: Quận 10, Tp. Hồ Chí Minh (Tp. HCM). Vị trí thuận lợi, nằm cách khu trung tâm (CBD) Tp. HCM 1km.

- Quy mô: Dự án Hado Centrosa Garden có quy mô tổng thể là 6.85 ha. Sàn Thương mại là một phần trong khu phức hợp này.

- Tình trạng hiện tại: Đã hoạt động ổn định. Giai đoạn 2016-2020, dự án Hado Centrosa đã đem về 10 nghìn tỷ đồng doanh thu cho HDG. Lợi nhuận gộp từ BĐS có mức tăng mạnh trong Q4/18 và Q2/20 do bàn giao căn hộ tại dự án này.

- Đóng góp tài chính: Dự án nằm trong khối BĐS đầu tư, vốn mang lại dòng tiền và lợi nhuận ổn định cho HDG. Tổng doanh thu từ mảng cho thuê văn phòng và khách sạn thường dao động khoảng 200–400 tỷ đồng/năm. Lợi nhuận từ mảng này được dự phóng sẽ ổn định hoặc tăng trưởng nhẹ.

 

5. CC3 Dịch Vọng

- Tên dự án: CC3 Dịch Vọng (hoặc Khu phức hợp Dịch Vọng & văn phòng CC3 / Dịch Vọng Complex).

- Vị trí: Cầu Giấy, Hà Nội.

- Quy mô: Dự án CC3: 0.5 ha. Khu phức hợp Dịch Vọng: 1 ha. Khu phức hợp Dịch Vọng & văn phòng CC3: văn phòng cao 47 tầng.

- Tình trạng pháp lý: Đang xin điều chỉnh thiết kế để tăng diện tích bán. Dự án được liệt kê là "Chờ pháp lý".

- Tình trạng hiện tại: Dự án Dịch Vọng Complex (1 ha) và CC3 (0.5 ha) được ước tính là 2 trong 4 dự án BĐS nhà ở lớn của HDG (tổng cộng 7.6 ha). Đối với dự án HH, Dịch Vọng, HDG chưa thanh toán số tiền ứng trước trong chi phí phát triển dự án cho NTL.

- Vấn đề vướng mắc: Tiến độ bị trì hoãn do cần điều chỉnh thiết kế để tối ưu hóa diện tích bán.

 

6. 183 Hoàng Văn Thái

- Tên dự án: 183 Hoàng Văn Thái.

- Vị trí: Tp. Hà Nội.

- Tình trạng hiện tại: Dự án này được HDG triển khai và hoàn thành vào năm 2009. Dự án 183 Hoàng Văn Thái là một trong những dự án nhà ở sớm của HDG, cùng với dự án Nguyễn Văn Công (năm 2010) và CC1 (năm 2014), đã giúp công ty tạo dựng được thương hiệu vững chắc trên thị trường bất động sản.

 

7. Các mặt bằng thương mại tại các chung cư đã hoàn thành

Các mặt bằng thương mại tại các chung cư đã hoàn thành (thuộc BĐS đầu tư), bao gồm các sàn thương mại, văn phòng và khách sạn. Danh mục này bao gồm các tài sản như Sàn Thương mại Centrosa, HaDo Airport Building, HaDo South Building, và IBIS Airport Hotel.

- Vị trí: Tập trung chủ yếu tại Tp. Hồ Chí Minh và Tp. Hà Nội. Các tài sản cho thuê thương mại và văn phòng thường nằm tại các khu vực thuận lợi gần sân bay Tân Sơn Nhất (HaDo Airport Building) hoặc khu vực trung tâm (Sàn Thương mại Centrosa).

- Quy mô: Tổng giá trị còn lại của danh mục BĐS đầu tư (gồm văn phòng, TTTM và khách sạn) là 733 tỷ đồng. HDG sở hữu tổng cộng hơn 42,000 m2 văn phòng cho thuê.

- Đóng góp tài chính: Tổng doanh thu từ mảng cho thuê văn phòng và khách sạn thường ổn định, dao động khoảng 200–400 tỷ đồng/năm. Mảng này đóng góp 15% doanh thu HDG trong năm 2024. Dự kiến doanh thu mảng cho thuê BĐS đầu tư và khách sạn năm 2025 là 469 tỷ (+3% yoy), hoặc dự kiến duy trì tăng trưởng ổn định với mức tăng nhẹ 2%–3% trong giai đoạn 2025-2026.

1. Nội dung trong bài viết này được cung cấp nhằm mục đích tham khảo, giáo dục và chia sẻ kiến thức về phân tích tài chính. Nó không được xem là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị mua hoặc bán tài sản tài chính. Tác giả không chịu trách nhiệm về bất cứ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh từ việc cá nhân hoặc tổ chức sử dụng một phần hoặc toàn bộ thông tin trong bài viết này để đưa ra quyết định đầu tư.

2. Mặc dù tác giả cố gắng sử dụng các nguồn thông tin đáng tin cậy và cập nhật, nhưng không thể đảm bảo thông tin không sai sót, đầy đủ hoặc luôn mới nhất. Bạn nên tự kiểm tra, xác minh lại các thông tin trọng yếu trước khi ra quyết định.

3. Đầu tư tài chính là hoạt động tiềm ẩn nhiều rủi ro, nếu đang cân nhắc thực hiện giao dịch lớn hoặc phức tạp, bạn nên tìm đến các chuyên gia tài chính có kinh nghiệm để nhận được tư vấn phù hợp.