MỚI

Lãi suất Bank nào cao nhất?

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tín hiệu ôn hòa dồn dập: Fed bị thị trường ‘kéo’ vào chu kỳ nới lỏng sớm hơn dự kiến

Giao dịch tương lai và tín hiệu ôn hòa từ các quan chức ngân hàng trung ương thúc đẩy sự đảo ngược mạnh mẽ trong kỳ vọng chính sách tháng 12

Các nhà giao dịch đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất

Sự gia tăng vị thế là đáng kể, với việc các nhà giao dịch đã bổ sung gần 275.000 hợp đồng mới vào hợp đồng tương lai quỹ liên bang tháng 1 kể từ thứ Năm tuần trước, tương đương với rủi ro điểm cơ bản khoảng 11,5 triệu đô la. Xác suất ngụ ý thị trường đã biến động mạnh, với giá hiện cho thấy khả năng giảm lãi suất khoảng bốn phần năm, tăng từ mức khoảng một phần ba chỉ vài ngày trước đó.

Tốc độ tái định vị này rất đáng chú ý. Khối lượng giao dịch kỷ lục đã được ghi nhận đối với hợp đồng tháng 1 trong những ngày liên tiếp tuần trước, cho thấy sự tin tưởng từ những người tham gia thị trường hơn là nỗ lực định vị.

Tín hiệu chính sách thay đổi phép tính

Động lực cho sự đảo ngược này dường như là bình luận gần đây của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, John Williams, cho biết ông thấy có cơ hội giảm lãi suất "trong ngắn hạn" do thị trường lao động đang yếu đi, một tín hiệu được thị trường coi là tiết lộ định hướng có thể có của ban lãnh đạo Fed.

Thông điệp ôn hòa này đã được củng cố bởi các chủ tịch và thống đốc Fed khu vực khác. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly đã bày tỏ sự ủng hộ việc nới lỏng tại cuộc họp tới, trong khi Thống đốc Stephen Miran ủng hộ việc giảm lãi suất đáng kể mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương.

Theo Tracy Chen của Brandywine Global Investment Management, Fed dường như đang chia rẽ nội bộ, nhưng những người ủng hộ việc cắt giảm lãi suất dường như có lợi thế về số lượng so với những người lo ngại về rủi ro lạm phát.

Sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất đã tác động mạnh đến thị trường trái phiếu. Theo các cuộc khảo sát khách hàng gần đây, vị thế trái phiếu kho bạc đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2010, phản ánh kỳ vọng rộng rãi về một đợt tăng giá trái phiếu chính phủ.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm gần đây đã giảm xuống dưới 4% lần đầu tiên trong một tháng, một phần là do kỳ vọng về những thay đổi tiềm năng trong ban lãnh đạo của Fed có thể ủng hộ lập trường chính sách nới lỏng hơn trong năm tới.

Thị trường quyền chọn cũng cho thấy một câu chuyện tương tự. Đã có hoạt động đáng kể trong các quyền chọn SOFR nhắm vào các giao dịch phòng ngừa rủi ro xung quanh việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào tháng 12, đặc biệt tập trung vào các mức giá thực hiện cụ thể sẽ được hưởng lợi từ kết quả này.

Bối cảnh kinh tế vẫn còn hỗn tạp

Cơ sở cho việc nới lỏng chính sách tập trung vào sự yếu kém của thị trường lao động mới nổi, ngay cả khi nền kinh tế nói chung đã chứng minh được khả năng phục hồi. Dữ liệu việc làm gần đây cho thấy một bức tranh phức tạp, không ủng hộ chắc chắn cũng không loại trừ hành động chính sách ngắn hạn.

Tiffany Wilding của Pacific Investment Management Company lưu ý rằng mặc dù nền kinh tế đã hoạt động khá tốt về mặt tăng trưởng trong năm nay, nhưng rủi ro giảm sút việc làm vẫn tồn tại và lạm phát dường như vẫn ở mức khoảng 3% - rõ ràng là cao hơn mục tiêu của Fed.

Sự căng thẳng giữa tăng trưởng kinh tế vững chắc và những tín hiệu đáng lo ngại trên thị trường lao động, cùng với lạm phát vẫn ở mức cao nhưng dường như đang giảm bớt, tạo điều kiện cho các cuộc tranh luận chính sách. Subadra Rajappa của Societe Generale cho rằng Chủ tịch Jerome Powell và các đồng minh của ông trong ủy ban chính sách ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, và dữ liệu kinh tế yếu kém gần đây, đặc biệt là trên thị trường lao động, sẽ giúp Powell xây dựng sự đồng thuận trong toàn bộ ủy ban.

Một con phố chia đôi

Trong khi thị trường tương lai đang tập trung vào kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng 12, các chiến lược gia Phố Wall vẫn chia rẽ. Một số ngân hàng lớn đã đưa ra dự báo về việc cắt giảm lãi suất vào tháng tới, trong đó JPMorgan mô tả tháng 12 là "một cuộc gọi rất sít sao" và nghiêng về khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất.

Sự khác biệt giữa giá thị trường và một số dự báo phân tích cho thấy sự bất ổn dai dẳng, ngay cả khi kết quả được tính theo trọng số xác suất đã thay đổi rõ rệt. Fed thường thể hiện rõ ý định của mình trong những ngày trước các cuộc họp chính sách để tránh gây bất ngờ cho thị trường - một mô hình dường như đang lặp lại.

Những gì xảy ra sau tháng 12 vẫn còn chưa chắc chắn. Nếu Fed thực sự giảm lãi suất vào tháng tới, diễn biến của các cuộc họp tiếp theo sẽ phụ thuộc rất nhiều vào diễn biến của thị trường lao động và lạm phát vào đầu năm 2025, khiến cho lập trường hiện tại vừa mang tính chiến thuật vừa mang tính niềm tin vào lộ trình chính sách dài hạn.

Cơ hội đầu tư BẠC - Sở hàng hoá VN

Bạc đang đi trong mô hình tam giác điều chỉnh ngắn hạn, kẹt giữa đường giảm màu đỏ và đường tăng màu xanh.

Nếu phá lên, giá có cơ hội retest đỉnh $54.47; nếu thủng trendline tăng, thị trường gần như chắc sẽ lùi về $47–$45.5, thậm chí sâu hơn về $40–$35 nếu đà bán mạnh.

Xu hướng lớn vẫn nghiêng về tăng với 50MA và 200MA hướng lên, nhưng vùng mua trung hạn an toàn nằm thấp hơn bên dưới, còn vùng giá hiện tại chủ yếu dành cho ai chấp nhận rủi ro cao.

------------------------------------

Trong chu kỳ kinh tế, dòng tiền đầu tư được luân chuyển giữa các loại tài sản đầu tư khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận. Hiện nay Sở giao dịch hàng hóa VN mới được cấp phép liên thông trên thị trường hàng hóa quốc tế và đầu tư trực tiếp trên các sàn hàng hóa thế giới, với các sản phẩm thiết yếu như là: Đồng, Bạc, Cà phê, Đường, Nông sản ...

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch trực tiếp trên thị trường hàng hoá của Bô Công Thương. Với nhiều ưu điểm như: Mua bán 2 chiều, T0, miễn lãi margin ... Liên hệ với tôi qua số Zalo ở phần tên tác giả để hợp tác và nhận các tư vấn tốt nhất về thị trường hàng hoá