#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tín dụng tăng 2,15% nhưng huy động chỉ tăng 0,44% - Áp lực thanh khoản sẽ ngày càng lớn?

Những số liệu về tín dụng và huy động của hệ thống ngân hàng tính đến 24/3, đang phản chiếu một "cơn gió ngược" khá rõ nét cho ngành này trong nửa đầu năm 2026.

1/ Áp lực huy động và bài toán cải thiện NIM

Số liệu tính đến ngày 24/3 cho thấy một thực trạng đầy thách thức: trong khi tăng trưởng tín dụng đạt 2,15%, thì huy động vốn chỉ nhích nhẹ 0,44%. Khoảng cách này không chỉ là những con số khô khan, nó đang trực tiếp "bào mòn" biên lãi thuần (NIM) của toàn hệ thống trong thời gian tới.

Khi tốc độ bơm vốn ra nền kinh tế nhanh gấp gần 5 lần tốc độ tiền gửi chảy vào, các ngân hàng bắt buộc phải bước vào một cuộc đua tăng lãi suất huy động để bảo vệ thanh khoản. Trong bối cảnh lãi suất cho vay đầu ra vẫn đang chịu áp lực phải giữ ở mức thấp để hỗ trợ doanh nghiệp phục hồi, việc chi phí vốn tăng cao sẽ khiến NIM tiếp tục co hẹp. Đây là một "gọng kìm" tài chính mà không phải nhà băng nào cũng có đủ nội lực để hóa giải.

2/ Cuộc thanh lọc và sự phân hóa cổ phiếu

Trên thị trường chứng khoán, nhóm cổ phiếu "vua" sẽ không còn câu chuyện "nước lên thuyền lên" đồng loạt. Sự phân hóa sẽ diễn ra cực kỳ gắt gao:

- Nhóm yếu thế: Những ngân hàng có hệ số LDR (Cho vay/Huy động) đã căng thẳng hoặc phụ thuộc quá nhiều vào nguồn vốn liên ngân hàng/tiền gửi tiết kiệm lãi suất cao sẽ đối mặt với rủi ro sụt giảm lợi nhuận.

- Nhóm bứt phá: Ngược lại, "ánh hào quang" sẽ thuộc về các nhà băng sở hữu lợi thế CASA (tiền gửi không kỳ hạn) dồi dào. Tỷ lệ CASA cao đóng vai trò như một "tấm đệm" giúp duy trì chi phí vốn thấp, từ đó giữ vững biên lợi nhuận ngay cả khi mặt bằng lãi suất đầu vào biến động.

Giai đoạn tới, việc chọn lọc cổ phiếu ngân hàng cần khắt khe hơn bao giờ hết. Chỉ những ngân hàng có nền tảng quản trị thanh khoản tốt, hệ sinh thái số mạnh mẽ để thu hút CASA tự nhiên mới thực sự đủ sức "vượt vũ môn" và mang lại tỷ suất sinh lời kỳ vọng cho cổ đông.

Vậy đâu sẽ là siêu cổ ngân hàng Quý 2/2026? Cùng Hoàng tìm hiểu nhé.

Bình luận bên dưới về quan điểm của nhà đầu tư.