MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tín dụng BĐS 2026: Giải mã thông điệp "siết" và cơ hội thanh lọc thị trường

Sự hoảng loạn của nhà đầu tư trong những phiên giao dịch gần đây xuất phát từ tâm lý lo ngại Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ đóng cửa dòng vốn vào bất động sản. Tuy nhiên, phân tích kỹ lưỡng các chỉ đạo mới nhất cho thấy, cơ quan điều hành đang hướng tới mục tiêu nắn chỉnh dòng tiền vào phân khúc hiệu quả, thay vì bóp nghẹt thị trường.

Hiểu đúng về định hướng "kiểm soát chặt"

Ngân hàng Nhà nước vừa phát đi thông điệp rõ ràng về định hướng tín dụng năm 2026 với mục tiêu tăng trưởng toàn hệ thống khoảng 15%. Điểm mấu chốt gây tranh cãi nằm ở yêu cầu "kiểm soát chặt tốc độ tăng trưởng tín dụng đối với các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro", trong đó có bất động sản.

Cần phân biệt rõ giữa "kiểm soát chặt" và "hạn chế cho vay". Năm 2025, tín dụng toàn hệ thống đã tăng trưởng nóng tới 19%, trong đó dư nợ bất động sản chiếm tỉ trọng rất lớn, dao động từ 20% đến 30% tại một số ngân hàng thương mại. Việc duy trì tốc độ này tiềm ẩn rủi ro an toàn hệ thống.

Do đó, chỉ đạo của NHNN mang tính chất định hướng kỹ thuật: Tốc độ tăng trưởng tín dụng bất động sản năm 2026 không được vượt quá tốc độ tăng trưởng tín dụng chung của mỗi ngân hàng. Đây là van an toàn cần thiết để đảm bảo dòng vốn không bị hút quá nhiều vào đầu cơ, gây bong bóng tài sản, mà phải san sẻ sang các lĩnh vực sản xuất kinh doanh – động lực tăng trưởng bền vững của nền kinh tế.

Ngân hàng thương mại không "đóng cửa"

Khảo sát thực tế từ các ngân hàng thương mại cho thấy không có lệnh cấm cho vay. Thay vào đó, một cuộc "đại phẫu" cơ cấu lại danh mục đang diễn ra.

Lãnh đạo một ngân hàng lớn tại TP.HCM xác nhận, sau khi đạt mức tăng trưởng 18% trong năm 2025, ngân hàng này sẽ chuyển sang giai đoạn chọn lọc kỹ lưỡng hơn. Dòng vốn sẽ được ưu tiên chảy vào các dự án đáp ứng đủ ba tiêu chí:

Thứ nhất, chủ đầu tư có năng lực tài chính và uy tín trả nợ tốt.

Thứ hai, dự án có pháp lý hoàn chỉnh, minh bạch.

Thứ ba, sản phẩm phục vụ nhu cầu thực như nhà ở xã hội, nhà ở thương mại giá rẻ hoặc bất động sản khu công nghiệp.

Ngược lại, các dự án pháp lý dang dở, mang tính đầu cơ cao hoặc các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính quá đà sẽ khó tiếp cận nguồn vốn mới.

Thị trường sẽ phân hóa mạnh mẽ

Phản ứng tiêu cực của thị trường chứng khoán trong ngắn hạn, đặc biệt là đà bán tháo cổ phiếu bất động sản, phản ánh tâm lý đám đông hơn là bản chất vấn đề. Việc siết lại kỷ cương tín dụng thực chất là một bộ lọc cần thiết.

Trong bối cảnh mới, thị trường bất động sản năm 2026 sẽ diễn ra sự phân hóa sâu sắc. Những doanh nghiệp có quỹ đất sạch, cấu trúc tài chính lành mạnh sẽ không chỉ trụ vững mà còn có cơ hội thâu tóm thị phần từ các đối thủ yếu kém. Đây cũng là thời điểm để các tổ chức tín dụng và nhà đầu tư nhìn nhận lại giá trị thực, thay vì chạy theo các cơn sóng đầu cơ.

Nhà đầu tư cần bình tĩnh quan sát, tránh hành động theo tin đồn chưa được kiểm chứng. Định hướng của Ngân hàng Nhà nước là bước đi thận trọng để bảo vệ an toàn vĩ mô, tạo tiền đề cho một thị trường bất động sản minh bạch và bền vững hơn trong dài hạn.

Bạn đánh giá thế nào về triển vọng của nhóm BĐS sắp tới? Hãy để lại ý kiến dưới phần bình luận để chúng ta cùng thảo luận sâu hơn.

Liên hệ ngay em Như để ĐƯỢC CẬP NHẬT TIN TỨC NHANH NHẤT!

Tố Như - Trưởng phòng Tư vấn đầu tư - Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam