Thời điểm "vàng" để dòng vốn ngoại đón đầu nâng hạng

Sau một tuần "bứt tốc" chinh phục ngưỡng 1.750 điểm, VN-Index đang đứng trước ngưỡng cửa của một chu kỳ tăng trưởng mới. Tuy nhiên, thay vì mua đuổi hưng phấn, các chuyên gia nhận định đây là thời điểm "vàng" để sàng lọc những nhóm ngành có nền tảng cơ bản vững chắc và mức định giá đã được chiết khấu đủ sâu để đón sóng nâng hạng vào nửa cuối năm.

Khi câu chuyện nâng hạng FTSE Russell không còn là kỳ vọng xa vời mà trở thành động lực cốt lõi, dòng tiền ngoại dự báo sẽ bắt đầu "đi trước đón đầu" ngay trong quý 2 và quý 3 này.

Thời điểm "vàng" để dòng vốn ngoại đón đầu nâng hạng

Thị trường chứng khoán vừa trải qua một tuần khởi sắc khi VN-Index tăng gần 4%, chinh phục lại mốc 1.750 điểm sau chuỗi phiên hồi phục mạnh. Động lực đến từ thông tin nâng hạng thị trường cùng kỳ vọng địa chính trị hạ nhiệt, giúp dòng tiền lan tỏa trên diện rộng.

Tuy nhiên, việc vượt ngưỡng này chưa đồng nghĩa với một xu hướng tăng bền vững. Theo các chuyên gia, thị trường vẫn cần thêm thời gian để kiểm định lực cầu và củng cố nền giá, đặc biệt trong bối cảnh biến số bên ngoài còn nhiều bất định.

Yếu tố địa chính trị, nhất là căng thẳng tại Trung Đông, tiếp tục là biến số lớn chi phối tâm lý. Nếu tình hình được kiểm soát, đây sẽ là nền tảng để thị trường ổn định hơn. Ngược lại, rủi ro leo thang có thể khiến biến động gia tăng và làm gián đoạn dòng tiền.

Bên cạnh đó, thanh khoản là thước đo quan trọng. Một xu hướng tăng bền vững không chỉ cần điểm số đi lên, mà còn đòi hỏi dòng tiền lớn tham gia ổn định. Việc thanh khoản cải thiện gần đây là tín hiệu tích cực, nhưng vẫn cần thêm sự xác nhận trong các phiên tới.

Ở góc nhìn định giá, mặt bằng P/E của VN-Index hiện quanh mức trung bình nhiều năm, cho thấy thị trường không còn quá rẻ nhưng vẫn đủ hấp dẫn nếu lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục cải thiện.

Điểm sáng đáng chú ý nằm ở câu chuyện nâng hạng. Theo kinh nghiệm quốc tế, dòng vốn ngoại thường có xu hướng “đi trước” từ 3–6 tháng, đồng nghĩa giai đoạn quý 2–3/2026 có thể trở thành thời điểm then chốt để đón dòng tiền mới.

Dòng vốn này nhiều khả năng sẽ tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, thanh khoản cao và còn dư địa sở hữu nước ngoài. Không chỉ mang tính đầu cơ ngắn hạn, đây còn là nguồn vốn dài hạn từ các quỹ ETF và quỹ chủ động, có thể tạo thay đổi về chất cho thị trường.

Song song đó, kết quả kinh doanh quý I cũng đóng vai trò hỗ trợ. Bức tranh lợi nhuận được dự báo phân hóa nhưng vẫn nghiêng về chiều tích cực, với các nhóm ngân hàng, bán lẻ, vật liệu xây dựng và năng lượng tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt.

Dù vậy, áp lực từ chi phí đầu vào, đặc biệt là giá năng lượng, vẫn là yếu tố cần theo dõi. Điều này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp trong ngắn hạn.

Về chiến lược, thị trường được dự báo sẽ dao động trong biên độ rộng, với vùng hỗ trợ quanh 1.670 điểm và kháng cự gần 1.850 điểm. Trong bối cảnh đó, cách tiếp cận phù hợp là duy trì sự thận trọng, hạn chế sử dụng đòn bẩy và giữ tỷ trọng tiền mặt hợp lý.

Tuy nhiên, cơ hội không biến mất. Những cổ phiếu có nền tảng tốt nhưng đang bị chiết khấu sâu sau nhịp điều chỉnh được xem là điểm đến tiềm năng. Việc lựa chọn đúng nhóm ngành và thời điểm giải ngân sẽ quyết định hiệu quả đầu tư trong giai đoạn này.