MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Thị trường hàng hóa "mềm" biến động mạnh: Giá ca cao lao dốc, nhà đầu tư chuyển hướng sang nông sản chủ lực

Thị trường hàng hóa “mềm” – nhóm gồm các mặt hàng như ca cao, cà phê, đường, lúa mì và đậu tương – đang trải qua giai đoạn biến động mạnh khi nguồn cung toàn cầu thay đổi nhanh chóng và nhu cầu tiêu dùng có dấu hiệu phân hóa theo khu vực.

GIÁ CA CAO GIẢM MẠNH SAU GIAI ĐOẠN TĂNG KỶ LỤC

- Sau khi lập đỉnh lịch sử trong nửa đầu năm 2025, giá ca cao trên sàn ICE London đã giảm hơn 25% chỉ trong hai tháng gần đây. Nguyên nhân chính đến từ việc nguồn cung tại Bờ Biển Ngà và Ghana – hai quốc gia chiếm hơn 60% sản lượng toàn cầu – bắt đầu phục hồi nhờ thời tiết thuận lợi hơn và chính phủ đẩy mạnh hỗ trợ sản xuất.

- Theo Financial Times (09/10/2025), lượng hàng ca cao được giao tới các cảng Tây Phi đã tăng khoảng 12% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này làm giảm lo ngại thiếu hụt nguồn cung từng đẩy giá ca cao lên mức cao nhất trong vòng 45 năm.

- Tuy nhiên, giới phân tích cảnh báo rằng dù giá đang hạ nhiệt, chi phí phân bón, vận chuyển và rủi ro khí hậu vẫn có thể khiến giá ca cao duy trì mặt bằng cao hơn trung bình nhiều năm trước.

NÔNG SẢN CHỦ LỰC BIẾN ĐỘNG THEO MÙA VỤ VÀ THỜI TIẾT

Trên sàn CBOT (Mỹ), nhóm nông sản chủ lực như lúa mì, ngô và đậu tương tiếp tục dao động mạnh theo diễn biến mùa vụ và nhu cầu xuất khẩu.

- Giá ngô giảm do sản lượng Mỹ khả quan và tồn kho toàn cầu tăng.

Các chuyên gia của CME Group nhận định, hiện tượng La Niña có thể làm thay đổi mô hình khí hậu vào cuối năm, khiến rủi ro khô hạn tăng trở lại ở Mỹ và Nam Mỹ – yếu tố có thể đẩy giá nông sản phục hồi trong quý IV/2025.

- Trong bối cảnh biến động mạnh, các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn (standard futures contracts) trên CBOT và ICE vẫn là công cụ giao dịch chủ đạo của các tổ chức và nhà đầu tư chuyên nghiệp.

- Khối lượng giao dịch hợp đồng đậu tương kỳ hạn tháng 11/2025 đã tăng hơn 15% so với trung bình 3 tháng trước, trong khi hợp đồng lúa mì tháng 12 ghi nhận mức open interest cao nhất kể từ đầu năm.

- Sự gia tăng này cho thấy dòng tiền đang quay lại thị trường nông sản truyền thống, nơi các yếu tố cung – cầu thực tế, mùa vụ và dữ liệu USDA tiếp tục đóng vai trò quyết định. Các nhà đầu tư tổ chức xem hợp đồng tiêu chuẩn là công cụ phòng ngừa rủi ro hiệu quả và có tính thanh khoản cao, giúp họ quản lý danh mục hàng hóa trước biến động bất định của thời tiết và chính sách thương mại.

Hình: Biểu đồ thể hiện tổng giá trị hợp đồng mở (open interest) trung bình ba tháng gần nhất của các thị trường nông sản, tính theo tỷ USD. Nguồn: Peak Trading Research.

TRIỂN VỌNG: CÂN BẰNG HƠN NHƯNG RỦI RO VẪN HIỆN HỮU

- Trong ngắn hạn, giá hàng hóa mềm nhiều khả năng sẽ duy trì xu hướng điều chỉnh khi nguồn cung cải thiện, nhưng vẫn tiềm ẩn biến động do yếu tố khí hậu, chi phí sản xuất và thương mại toàn cầu.

- Giới phân tích khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi sát báo cáo cung – cầu nông sản (USDA), dữ liệu xuất khẩu của Brazil và diễn biến thời tiết Nam Mỹ để nắm bắt chu kỳ giá mới trong giai đoạn cuối năm.

KẾT LUẬN

Thị trường hàng hóa mềm đang bước vào giai đoạn tái định giá sau chu kỳ tăng nóng kéo dài. Việc giá ca cao điều chỉnh và dòng tiền quay lại các hợp đồng nông sản tiêu chuẩn cho thấy nhà đầu tư đang tìm kiếm sự ổn định và thanh khoản thay vì đầu cơ ngắn hạn. Trong trung hạn, xu hướng tiêu dùng bền vững, nhu cầu năng lượng sinh học và rủi ro khí hậu sẽ tiếp tục định hình mặt bằng giá mới cho nhóm hàng hóa này.

Đây là thời điểm phù hợp để doanh nghiệp và nhà đầu tư chuyên nghiệp củng cố chiến lược phòng ngừa rủi ro, cân bằng danh mục và theo dõi sát dữ liệu cung – cầu toàn cầu, thay vì chạy theo biến động giá ngắn hạn.