Thị trường chứng quyền 22/03/2023: Nhà đầu tư đang dịch chuyển sang nhóm CW còn thời hạn dài

Kết thúc phiên giao dịch ngày 21/03/2023, toàn thị trường có 34 mã tăng, 20 mã giảm và 31 mã tham chiếu. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 0.34 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Kết thúc phiên giao dịch ngày 21/03/2023, toàn thị trường có 34 mã tăng, 20 mã giảm và 31 mã tham chiếu.

Áp lực bán ghi nhận phiên chững lại tạo cơ hội phục hồi cho thị trường chứng quyền. Ở chiều tăng, thị trường ghi nhận sắc xanh nhẹ tại các nhóm chứng quyền HPG, MWG, STB, VPB và VRE với nhiều mã tăng dưới 10%; trong khi đó nhóm chứng quyền VHM có mức tăng khá từ 11-30%. Ở chiều ngược lại, áp lực điều chỉnh vẫn ghi nhận tại các chứng quyền TCB, TPB, MBB, và FPT với sắc đỏ nhẹ quanh 5%.

Các chứng quyền đáo hạn trong tháng 3/2023 vẫn là nhóm tập trung nhiều giao dịch nhất thị trường (chiếm 44.23% tổng KLGD giảm từ 61.42%). Tuy nhiên, sự chú ý của nhà đầu tư đang có sự dịch chuyển sang nhóm chứng quyền còn thời gian đáo hạn dài để giảm thiểu rủi ro. Chứng quyền đáo hạn trong tháng 8 chiếm 12%, tăng từ mức 7.1%, chứng quyền đáo hạn trong tháng 11/2023 chiếm 17.9%, tăng từ 9.52%.

Thị trường chứng quyền 22/03/2023: Nhà đầu tư đang dịch chuyển sang nhóm CW còn thời hạn dài — Nguồn: VietstockFinance

Khối lượng giao dịch (KLGD) toàn thị trường trong phiên 21/03 đạt 12.24 triệu đơn vị, giảm 32.7%; giá trị giao dịch đạt 7.11 tỷ đồng, giảm 13.98% so với phiên trước (20/03). Trong đó, CHPG2306 là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng, CHPG2227 dẫn đầu về giá trị giao dịch.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên hôm nay với tổng mức bán ròng đạt 0.34 triệu đơn vị. Trong đó, CPOW2204 và CPOW2209 là hai mã bị bán ròng nhiều nhất.

Công ty chứng khoán HSC hiện đang là tổ chức phát hành có nhiều mã chứng quyền nhất thị trường với 21 mã, theo sau là SSI với 16 mã, ACBS với 14 mã, KIS với 14 mã, MBS với 7 mã, BSC với 6 mã, VCSC với 6 mã, PHS với 1 mã.

Trong phiên hôm nay, nhóm chứng quyền thuộc SSI chiếm 29.6% tổng KLGD toàn thị trường, KIS chiếm 29.4%, ACBS chiếm 23.4%, HSC chiếm 14%, BSC chiếm 2.8%, VCSC chiếm 1.1%, MBS chiếm 0.1%.

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 22/03/2023, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CVIB2301 và CTPB2301 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CHDB2208 và CVRE2211 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.