18/07/2022 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

Thị trường chứng quyền 19/07/2022: Tâm lý thận trọng chi phối

Kết thúc phiên giao dịch ngày 18/07/2022, toàn thị trường có 70 mã giảm, 29 mã tăng và 25 mã đứng giá. Khối ngoại quay lại bán ròng mạnh với tổng mức bán ròng đạt 6.2 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Kết thúc phiên giao dịch ngày 18/07/2022, toàn thị trường có 70 mã giảm, 29 mã tăng và 25 mã đứng giá.

Sắc đỏ tiếp tục áp đảo thị trường chứng quyền trong bối cảnh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư liên tục gia tăng trước diễn biến giằng co từ thị trường cơ sở. Các chứng quyền HPG, KDH, MWG, PDR, STB, VIC xuất hiện nhiều mã giảm mạnh như CVJC2201 (-40%), CSTB2205 (-33.33%), CSTB2207 (-27.27%), CKDH2201 (-25%), CMWG2202 (-25%)...

Ở chiều ngược lại, với sắc xanh 1.4% của cổ phiếu cơ sở, chứng quyền MSN là nhóm có giao dịch khởi sắc nhất thị trường, CMSN2203 (+12.5%), CMSN2202 (+10%), CMSN2208 (+9.09%), CMSN2201 (+8.33%)…

Thanh khoản sôi động của thị trường đang tập trung ở các nhóm chứng quyền có thời gian đáo hạn vào tháng 8, 9 và 10. Các chứng quyền đáo hạn tháng 11, 12, 01/2023 và tháng 03/2023 ghi nhận nhiều mã thanh khoản thấp.

Khối ngoại quay lại bán ròng mạnh trong phiên hôm nay với tổng mức bán ròng đạt 6.2 triệu đơn vị. Trong đó, CHPG2201 và CVRE2207 là hai mã chứng quyền bị bán ròng nhiều nhất.

Số lượng chứng quyền toàn thị trường tăng từ 122 mã lên 124 mã do ghi nhận thêm 2 chứng quyền mới từ Công ty Chứng khoán (CTCK) KIS gồm CMSN2209 và CNVL2208 với thời gian đáo hạn vào tháng 03/2023.

CTCK KIS hiện đang là tổ chức phát hành có nhiều chứng quyền nhất trên thị trường với 60 mã, theo sau là CTCK HSC với 22 mã, CTCK MBS có 14 mã, CTCK VND với 7 mã…

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 19/07/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CPDR2201 và CNVL2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CPDR2202 và CPDR2201 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 17.57 và 14.64 lần.