15/03/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Thị trường chứng quyền 16/03/2022: Thanh khoản tiếp tục xuống thấp?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 15/03/2022, toàn thị trường có 37 mã giảm, 37 mã tăng và 11 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng gần 1.7 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 15/03/2022 với 37 mã giảm, 37 mã tăng và 11 mã đứng giá.

Diễn biến ảm đạm quay trở lại thị trường chứng quyền sau những phiên giao dịch kém tích cực. Ở chiều tăng giảm, nhìn chung phần lớn các chứng quyền chỉ có mức giảm quanh 5% như CVHM2113, CHPG2201, CVRE2202… Ngoại trừ các mã CACB2202 lao dốc mạnh 65% cuối phiên, CPDR2103 giảm 28.57%, CVIC2107 giảm 24%, CPNJ2110 giảm 23%.

Ở chiều ngược lại, các mã tăng xanh phổ biến với sắc xanh dưới 8% như các chứng quyền MWG, ACB, HDB và các mã CVPB2111, CVJC2103, CTPB2201… Trong khi đó, CTPB2101, CPNJ2109, CPNJ2201, CMSN2104 và CSTB2112 giao dịch lạc quan với sắc xanh từ 10%-25.5%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 15/03/2022 với tổng mức bán ròng gần 1.7 triệu đơn vị. Trong đó, CHPG2202 và CHPG2114 tiếp tục là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 16/03/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CPDR2201 và CACB2202 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CACB2202 và CMSN2110 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 12.3 và 10.61 lần.