Thị trường chứng khoán thế giới diễn biến ra sao trong năm bầu cử?

Nhìn vào diễn biến hiệu suất trong lịch sử cho thấy chúng ta có thể kỳ vọng về kịch bản tăng điểm.

Dữ liệu từ Công ty Chứng khoán MB (MBS), năm 2024, sẽ có 40 cuộc bầu cử quốc gia trên toàn cầu, đại diện cho hơn 41% dân số thế giới và 40% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của thế giới. Các quốc gia tổ chức bầu cử vào năm 2024 có quy mô và tầm ảnh hưởng khác nhau như Indonesia, Đài Loan, Venezuela, Mexico, Nga, Mỹ… Bắt đầu với Đài Loan vào tháng 1, làn sóng các cuộc đua sẽ lên đến đỉnh điểm với cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11.

Lịch sử chỉ ra rằng, hiệu suất của chỉ số S&P 500 trong 27 tháng trước cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ dường như mang lại nhiều lợi nhuận hơn so với 21 tháng sau cuộc bầu cử.

Cụ thể, MBS cho biết trong nhiệm kỳ 4 năm của Tổng thống Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ (đại diện là S&P 500) trung bình đạt hiệu suất tốt nhất vào năm thứ ba, trung bình hiệu suất các năm còn lại giảm dần theo thứ tự là bốn, hai và một. Trong các kỳ bầu cử trước đây, lịch sử thường đứng về phía tổng thống đương nhiệm khi nói đến cuộc bầu cử thực tế. Kể từ năm 1912, tổng thống đương nhiệm đã giành chiến thắng 3/4 lần, trừ khi có suy thoái kinh tế trong vòng hai năm trước ngày bầu cử.

“Mặc dù sự biến động có thể gia tăng trước khi ngày bầu cử diễn ra, tuy nhiên, kịch bản tăng giá trên thị trường chứng khoán Mỹ chiếm ưu thế áp đảo trong năm diễn ra cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. Thống kê của chúng tôi, từ năm 1928 đến năm 2020, có 20/24 lần S&P 500 tăng điểm trong năm bầu cử. Chỉ duy nhất năm 2008 (xảy ra khủng hoảng kinh tế toàn cầu), S&P 500 chứng kiến mức sụt giảm mạnh xấp xỉ 37%, ba lần sụt giảm còn lại đều không quá 10%”, MBS cho hay. Nhìn lại thị trường chứng khoán Việt Nam, dữ liệu của MBS chỉ ra rằng diễn biến của chỉ số VN-Index 5 lần gần nhất trong năm diễn ra bầu cử Tổng thống Mỹ có tới 4/5 lần với mức tăng điểm, hiệu suất trung bình của VN-Index trong 4 lần tăng là xấp xỉ 24%. Lần giảm điểm còn lại rơi vào năm 2008 (xảy ra khủng hoảng kinh tế toàn cầu).

“Mặc dù hiệu suất quá khứ không thể đảm bảo cho lợi nhuận trong tương lai và luôn có khả năng thị trường sẽ hoạt động theo một cách hoàn toàn khác so với trước đây. Tuy nhiên, nhìn vào diễn biến hiệu suất trong lịch sử cho thấy chúng ta có thể kỳ vọng nghiêng về kịch bản tăng điểm cho cả thị trường chứng khoán Mỹ và Việt Nam trong năm 2024”, MBS nhìn nhận.

Tổ chức này kỳ vọng VN-Index sẽ tăng lên mức 1.250 - 1.280 điểm, trên cơ sở lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết năm 2024 tăng 16,8% và định giá P/E 12 - 12,5 lần. Các yếu tố rủi ro có thể tác động đến thị trường bao gồm thị trường bất động sản đóng băng kéo dài sẽ gia tăng nợ xấu cho hệ thống ngân hàng, tạo điểm nghẽn dòng vốn trên thị trường tài chính, làm giảm sự lưu thông dòng vốn trên thị trường chứng khoán. Cùng với đó là lạm phát tăng cao hơn so với kỳ vọng (trên 4 - 4,5%) có thể khiến chính sách tiền tệ đảo chiều.