Tháng "đen" của quỹ ngoại PYN Elite

PYN Elite Fund ghi nhận tháng 7/2026 có hiệu suất kém nhất kể từ khi thành lập khi giá trị tài sản ròng giảm 8,47%, trong bối cảnh VN-Index điều chỉnh mạnh. Dù vậy, quỹ đến từ Phần Lan vẫn duy trì danh mục tập trung và tiếp tục đánh giá cao triển vọng của Thế Giới Di Động (MWG) nhờ tăng trưởng lợi nhuận và mở rộng hệ thống bán lẻ.

Theo PYN Elite, kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp vẫn tích cực, song áp lực lãi suất, nhu cầu vốn lớn và tâm lý thận trọng đã lấn át các yếu tố cơ bản, khiến thị trường chứng khoán trải qua một trong những giai đoạn biến động mạnh nhất từ đầu năm.

PYN Elite ghi nhận tháng 7 tệ nhất kể từ khi thành lập, với hiệu suất âm 8,47% trong khi VN-Index giảm 6,7%. Đây là tháng giảm mạnh thứ hai của năm 2026, chỉ sau tháng 3 với mức âm 9,57%. Nhà quản lý quỹ Petri Deryng mô tả diễn biến thị trường là "kinh hoàng". Tính đến ngày 31/7, giá trị tài sản ròng trên mỗi chứng chỉ quỹ đạt 507,6 EUR, giảm từ mức cao nhất 525,3 EUR vào giữa tháng, trong khi tổng tài sản quỹ giảm xuống 819 triệu EUR từ gần 900 triệu EUR vào cuối tháng 6.

Quỹ bày tỏ bất ngờ khi thị trường giảm mạnh dù tăng trưởng kinh tế nửa đầu năm vẫn tích cực và kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp vượt kỳ vọng. Theo PYN Elite, chứng khoán Việt Nam có lúc giảm khoảng 10% trong tháng 7 trước khi phục hồi một phần nhờ kết quả quý 2 tốt hơn dự báo. Áp lực lãi suất từ nhu cầu vốn tăng do triển khai đầu tư hạ tầng, cùng lo ngại từ sự kiện liên quan đến buôn lậu kim cương, đã tạo áp lực lên tâm lý nhà đầu tư.

Bốn cổ phiếu lớn nhất chiếm 48,6% danh mục: Sacombank (17,7%), Hòa Phát (13,5%), Thế Giới Di Động (9,4%) và FPT (8%). Các khoản đầu tư lớn khác gồm Vietnam Airlines (6,2%), OCB (5%), VIB (4,7%), SHS và TCBS (mỗi 4,3%), và ACV (3,8%). Tổng cộng, 10 khoản đầu tư lớn nhất chiếm khoảng 76,9% tài sản quỹ, phản ánh mức độ tập trung cao của danh mục.

Dù MWG chịu áp lực đáng kể trong tháng 7, PYN Elite vẫn chọn cổ phiếu này là "cổ phiếu của tháng". Doanh thu quý 2 tăng 29,6% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng tăng hơn gấp đôi. Lũy kế nửa đầu năm, lợi nhuận tăng 88%. Chuỗi Bách Hóa Xanh mở cửa hàng nhanh hơn kế hoạch với lợi nhuận cấp cửa hàng tăng khoảng 30%. Điện Máy Xanh tiếp tục gia tăng thị phần, với doanh số điện thoại Apple, máy tính xách tay, điều hòa và tủ lạnh đều tăng hai chữ số.

Bức tranh kết quả kinh doanh toàn thị trường quý 2 nhìn chung vượt kỳ vọng, với doanh thu tăng 35% và lợi nhuận ròng tăng 48% theo tổng hợp của quỹ. Tuy nhiên, diễn biến tháng 7 cho thấy trong ngắn hạn, những kết quả tích cực chưa đủ để triệt tiêu ảnh hưởng từ lãi suất, tâm lý thận trọng và áp lực giảm tỷ trọng của nhà đầu tư nước ngoài.