TCB đàm phán bán 15% cổ phần cho đối tác ngoại: kỳ vọng định giá 2 tỷ usd

TCB đang đàm phán bán 15% cổ phần cho BNP Paribas và KB Kookmin Bank với kỳ vọng định giá 2 tỷ USD. Thương vụ này có thể tạo cú hích cho cổ phiếu TCB và nhóm ngân hàng tư nhân, nếu thành công vào năm 2026-2027.

TCB đàm phán bán 15% cổ phần cho đối tác ngoại: Kỳ vọng định giá 2 tỷ USD

TCB đang trong quá trình đàm phán riêng rẽ bán ít nhất 15% cổ phần cho 2 đối tác nước ngoài là BNP Paribas của Pháp và KB Kookmin Bank của Hàn Quốc.

Nếu thành công, thương vụ có thể trị giá lên tới 2 tỷ USD, tương đương với mức định giá P/B khoảng 2 lần, cao hơn khoảng 55% so với giá thị trường hiện tại. Kỳ vọng hoàn tất vào cuối năm 2026 hoặc nửa đầu năm 2027.

Mức định giá này dựa vào kết quả kinh doanh hiệu quả của TCB và vị thế nắm giữ tệp khách hàng cá nhân giàu có lớn (hơn 18 triệu khách hàng), nền tảng quản lý tài sản dẫn đầu.

Về kết quả kinh doanh: Lợi nhuận ròng quý 2/2026 đạt 7.727 (+22% svck) mức cao nhất trong lịch sử hoạt động nhờ đà tăng trưởng mạnh từ các hoạt động cốt lõi. Thu nhập từ dịch vụ (NFI) bứt phá mạnh (+73,8% svck). CASA cải thiện lên mức 38,1%. Chất lượng tài sản an toàn khi: Tỷ lệ nợ xấu (NPL) được kiểm soát ở mức thấp khoảng 1,15% với tỷ lệ bao phủ nợ xấu duy trì ở mức cao trên 125%.

Để mà nói TCB tốt như vậy, vậy tại sao lại không được lọt vào danh sách của FTSE ?

-> Câu trả lời là TCB đã hết room khối ngoại, không đủ tiêu chí để đáp ứng theo yêu cầu. (Theo dữ liệu giới hạn sở hữu nước ngoài tại TCB là 22,5%, trong đó nước ngoài đã nắm khoảng 20,5% vốn -> room còn lại chỉ khoảng 2%).Hơn nữa, TCB từ lâu cho biết sẵn sàng đón một nhà đầu tư chiến lược nước ngoài. Đây cũng là một trong số ít ngân hàng tư nhân lớn của Việt Nam chưa có đối tác chiến lược nước ngoài.

Mặc dù kết quả vẫn chưa rõ ràng, nhưng đây cũng sẽ là chất xúc tác cần thiết để giải tỏa cho TCB nói riêng và nhóm Ngân hàng nói chung trong bối cảnh lãi suất huy động vẫn chưa giảm mạnh gây áp lực lên NIM, và tâm lý e ngại chung về vĩ mô.

=>> Nếu thương vụ thành công sẽ khép lại hành trình tìm kiếm đối tác chiến lược kéo dài nhiều năm của TCB, tạo cú hích định giá lại tích cực cho cổ phiếu TCB cũng như toàn nhóm ngân hàng tư nhân trong trung và dài hạn.