"Tay chơi" chứng khoán MHC chốt lời một nửa danh mục, vẫn còn hơn 200 tỷ ở EIB, VIX, GEX

CTCP MHC (HOSE: MHC) lại có thêm 1 quý khả quan, với lãi ròng quý 3 gấp 2.7 cùng kỳ. Tuy vậy, việc phụ thuộc quá nhiều vào thị trường chứng khoán cũng đặt ra dấu hỏi lớn về triển vọng lợi nhuận khi thị trường đột ngột lao dốc.

Trong quý 3/2023, MHC ghi nhận doanh thu thuần đột biến 118 tỷ đồng, gấp nhiều lần cùng kỳ. Đồng thời, lãi ròng 41 tỷ đồng, gấp gần 2.7 lần cùng kỳ.

Kết quả tăng trưởng mạnh chủ yếu đến từ hoạt động đầu tư chứng khoán và chuyển nhượng bất động sản. Một điểm mới là công ty ghi nhận doanh thu chuyển nhượng bất động sản 117 tỷ đồng và lãi 7 tỷ đồng từ thương vụ này.

Trong quý 3/2023, công ty này còn ghi nhận doanh thu tài chính gấp đôi so với cùng kỳ, đạt 74 tỷ đồng, phần lớn đều là lãi từ chứng khoán. Trong khi đó, chi phí tài chính cũng gấp 2.3 lần cùng kỳ, đạt gần 33 tỷ đồng. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng được tiết giảm đáng kể xuống mức 3.5 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh quý 3/2023 của MHC

Đvt: Tỷ đồng

Chốt lời một nửa danh mục cổ phiếu

Từ lâu, MHC đã “sắm vai” tay chơi lớn trên thị trường chứng khoán, với danh mục đầu tư chứng khoán vài trăm tỷ.

Quý 3/2023, Công ty vừa thực hiện chốt lời một phần các khoản đầu tư giữa lúc thị trường chứng khoán bắt đầu xoay chiều.

Trong giai đoạn này, MHC đã bán bớt một nửa danh mục, với giá gốc của danh mục giảm từ 513 tỷ đồng (cuối quý 2/2023) về 248 tỷ đồng. Xét theo giá thị trường, danh mục đang lãi 17% và có giá trị hợp lý ở mức 290 tỷ đồng.

Danh mục cổ phiếu của MHC. Đvt: Tỷ đồng

Trong đó, khoản đầu tư EIB bị bán gần một nửa, với giá gốc giảm về 160 tỷ đồng và đang lãi 5% tại cuối tháng 9/2023.

Khoản đầu tư ở VIX và GEX cũng bị bán bớt, với giá gốc xuống mức tương ứng 49 tỷ đồng và 25 tỷ đồng. Cuối quý 3/2023, hai khoản đầu tư này đang lãi tương ứng 71% và 9%. Các cổ phiếu khác cũng chỉ còn 1/4 giá gốc và đang lỗ 14%.

Triển vọng lợi nhuận bấp bênh khi thị trường lao dốc

Lũy kế 9 tháng đầu năm, MHC ghi nhận doanh thu thuần 127 tỷ đồng, gấp 4.3 lần cùng kỳ. Lãi ròng ở mức 50 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lỗ 43 tỷ đồng.

Với kết quả trên, MHC đã vượt xa kế hoạch lãi trước thuế 40 tỷ đồng trong năm 2023.

Tuy vậy, việc quá phụ thuộc vào khoản lãi đến đầu tư chứng khoán có thể khiến triển vọng lợi nhuận của MHC trở nên bấp bênh, nhất là khi thị trường chứng khoán đang lao dốc không phanh trong thời gian gần đây.

Từ đầu quý 4 đến nay, 3 cổ phiếu lớn trong danh mục đều giảm, với cổ phiếu VIX giảm mạnh nhất 17%.

Cuối tháng 9/2023, MHC sở hữu gần 720 tỷ đồng tài sản ngắn hạn, giảm 200 tỷ so với đầu năm. Trong đó, tiền và khoản đầu tư chứng khoán ở mức 250 tỷ đồng, còn khoản phải thu ngắn hạn gần 470 tỷ đồng.

Ở bên đối ứng, nợ ngắn hạn ở mức 134 tỷ đồng, trong đó vay ngắn hạn hơn 106 tỷ đồng.