#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tài sản thị trường mới nổi giảm mạnh trong bối cảnh biến động giá dầu và đồng USD tăng giá

Cổ phiếu và tiền tệ thị trường mới nổi cùng đóng cửa giảm hôm thứ Tư, chấm dứt chuỗi tăng theo tuần, sau khi làn sóng tấn công mới tại eo biển Hormuz đẩy giá dầu và đồng USD đi lên. Điểm đáng chú ý không nằm ở mức giảm, mà ở thời điểm: các cuộc tấn công bùng phát đúng lúc dòng dầu qua tuyến đường huyết mạch này vừa quay lại gần mức trước xung đột.

Một nhịp lùi sau chuỗi tăng

Cổ phiếu và tiền tệ các thị trường mới nổi (EM) đóng cửa phiên thứ Tư trong sắc đỏ, dừng lại đà tăng của cả tuần, khi một đợt bùng phát tấn công tại eo biển Hormuz đẩy giá dầu và đồng USD lên cao.

Chỉ số tiền tệ các nước đang phát triển của MSCI giảm nhẹ, với các nước Trung và Đông Âu dẫn đầu đà giảm. Peso Colombia và rupiah Indonesia là số ít ngoại lệ trong bức tranh chung. Đồng tiền châu Mỹ Latinh cũng đi xuống. Giới đầu tư hiện đang chờ dữ liệu lạm phát trong khu vực, bắt đầu với Colombia vào cuối ngày thứ Tư, tiếp đến là Chile, Mexico và Brazil, những con số có thể mang lại thêm manh mối về hướng đi của chính sách tiền tệ trong nước.

Ông Brendan McKenna, chiến lược gia thị trường mới nổi tại Societe Generale (New York), nhận định chừng nào giá dầu và các tiêu đề địa chính trị còn phát tín hiệu bất định, thị trường ngoại hối EM có thể sẽ biến động hơn so với những gì đã thấy trong mùa hè.

Nguồn cơn: Iran tăng tốc tấn công tàu chở dầu

Đợt căng thẳng mới nhất đến từ Iran, nước này đã đẩy nhanh nhịp độ tấn công các tàu chở dầu tại eo biển Hormuz, đưa giá dầu Brent vượt 100 USD mỗi thùng. Các cuộc tấn công diễn ra đúng vào thời điểm lượng dầu vận chuyển qua một trong những tuyến đường thủy năng lượng quan trọng nhất thế giới vừa trở lại gần mức trước xung đột.

Đây chính là cơ chế truyền dẫn quen thuộc: giá dầu tăng làm xấu đi cán cân thương mại của các nước nhập khẩu năng lượng, trong khi đồng USD mạnh lên làm tăng chi phí vay nợ bằng ngoại tệ, tạo ra áp lực kép lên tiền tệ và tài sản rủi ro tại các thị trường mới nổi.

Cổ phiếu: Kospi chịu đòn nặng nhất trong tháng

Chỉ số MSCI cho cổ phiếu EM giảm 1%, mới là lần giảm thứ hai trong năm phiên gần nhất. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm 2%, dẫn dắt bởi nhóm điện tử, đây là phiên giảm tồi tệ nhất của chỉ số này trong tháng 10 cho tới nay.

Dù vậy, Franklin Templeton vẫn lạc quan về cổ phiếu trong bối cảnh chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo tiếp tục diễn ra, đặc biệt tại châu Á. Ông Bassel Khatoun, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của Templeton Global Investments, nhận định trong một báo cáo rằng nhiều doanh nghiệp EM đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng công nghệ hỗ trợ AI, và nhìn chung cổ phiếu EM vẫn ở vị thế tốt cho tương lai. Ông cho biết ngày càng nhiều doanh nghiệp EM tập trung vào kỷ luật vốn và cải thiện lợi tức cổ đông, trong khi các nền kinh tế nội địa cũng có những câu chuyện tăng trưởng riêng, những yếu tố giúp thu hút nhà đầu tư vào nhóm tài sản này.

Ba ngân hàng trung ương, ba lựa chọn khác nhau

Phần đáng chú ý nhất của phiên giao dịch nằm ở sự phân hóa chính sách tiền tệ giữa các thị trường.

Hàm ý cho nhà đầu tư

Bức tranh này gợi mở ba điểm đáng chú ý.