SSI Research: Thị trường sẽ biến động mạnh nhưng sau đó lại hút dòng tiền

Trong thời gian đầu của chu kỳ hồi phục, nhiều yếu tố rủi ro vẫn còn hiện hữu và thị trường chứng khoán sẽ có sự biến động mạnh. Về mặt tích cực, sự biến động trong một thị trường tăng vẫn sẽ thu hút được dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán.

Trong báo cáo cập nhật triển vọng cổ phiếu nhóm chứng khoán vừa cập nhật, SSI Research kì vọng kết quả kinh doanh của các công ty chứng khoán trong 2024 sẽ nối tiếp đà phục hồi của năm 2023.

Với kịch bản cơ sở về giá trị giao dịch trung bình ngày tăng 8% trong năm 2024, kết quả kinh doanh từ mảng môi giới và cho vay ký quỹ của các công ty chứng khoán sẽ tiếp tục đươc cải thiện.

Hơn nữa, các chính sách thuận lợi để kích thích thị trường vốn dự kiến sẽ được triển khai, với khả năng Việt Nam sẽ được nâng hạng lên thị trường phát triển của FTSE Russel vào cuối năm 2024 hoặc 2025. Tuy nhiên, định giá hiện tại của công ty chứng khoán đã phản ánh đáng kể về kì vọng dòng tiền vào thị trường trong môi trường lãi suất thấp năm 2024 trong khi ngành vẫn còn phải đối mặt với những rủi ro về chất lượng tài sản hay pháp lý.

Việt Nam bước sang năm 2024 với môi trường vĩ mô tích cực hơn nhiều so với năm 2023, SSI cho rằng chu kỳ kinh tế vẫn đang trong giai đoạn ban đầu của phục hồi và chu kỳ chứng khoán thường đi trước và vẫn có dư địa tăng trưởng hơn nữa trong trung hạn.

Tuy nhiên, trong thời gian đầu của chu kỳ hồi phục, nhiều yếu tố rủi ro vẫn còn hiện hữu và thị trường chứng khoán sẽ có sự biến động mạnh. Về mặt tích cực, sự biến động trong một thị trường tăng vẫn sẽ thu hút được dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán.

Do vậy, với kịch bản cơ sở về thanh khoản nêu trên và giá cổ phiếu ngành chứng khoán tương quan thuận với thanh khoản thị trường sẽ tiếp tục có diễn biến tích cực.

Cũng theo SSI, môi trường lãi suất thấp là yếu tố then chốt giúp dòng tiền cá nhân trong nước tiếp tục vào thị trường chứng khoán và hỗ trợ kết quả kinh doanh của công ty chứng khoán.