28/07/2022 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Soi cổ phiếu- Cách nhận biết cổ phiếu rủi ro

Cách nhận biết cổ phiếu rủi ro

📚 Liên tục phát hành cổ phiếu tăng vốn

📌 Phát hành cổ phiếu quá nhiều nhằm lấy tiền lừa cổ đông.

Dấu hiệu nhận biết: Đọc bảng cân đối kế toán phần vốn góp của chủ sở hữu qua các năm hoặc xem phần thu tiền từ phát hành cổ phiếu trong phần báo cáo lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính. Nếu nó tăng quá nhanh thì khá rủi ro, nên tránh.

📌 Nợ vay/Vốn chủ sở hữu tăng liên tục và cao bất thường

Nợ vay luôn là mối quan tâm lớn của nhà đầu tư. Nếu Nợ vay/Vốn chủ sở hữu (VCSH) tăng liên tục và cao bất thường thì điều này khiến cho áp lực trả lãi và trả nợ gốc rất cao. Khi doanh nghiệp kinh doanh gặp khó khăn thì nguy cơ mất khả năng trả nợ rất cao và có thể dẫn đến bờ vực phá sản.

⚔️ Những trường hợp điển hình:

📗 Lợi nhuận khác hoặc lợi nhuận tài chính cao bất thường

Nhiều nhà đầu tư chỉ nhìn vào lợi nhuận mà không cần biết nó đến từ đâu, có bền vững không và sẵn sàng trả giá P/E cao cho các cổ phiếu đó, đến khi lợi nhuận bất thường và lợi nhuận tài chính không còn nữa thì nguy cơ đổ vỡ trong giá cổ phiếu là điều khó tránh khỏi.

Trường hợp điển hình: DQC – Công ty Cổ phần Bóng đèn Điện Quang có khoản lợi nhuận bất thường hàng năm rất lớn lên đến 50-70 tỷ/năm trong khi nhiều nhà đầu tư không nhận ra điều này sẵn sàng trả giá rất cao, P/E thậm chí lên 13 lần cho lợi nhuận bất thường này.

Đến năm 2017 khi không còn ghi nhận nữa, nhiều người đã ngậm quả đắng ở khoảng giá 80.000 đồng và rồi cổ phiếu giảm về khoảng 30.000 đồng.

📊 Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm, Dòng tiền từ hoạt động tài chính dương trong nhiều năm liền

Điều này cho thấy bản chất hoạt động kinh doanh của công ty rất kém hiệu quả. Nguyên nhân có thể là do kinh doanh thua lỗ hoặc do bị chiếm dụng vốn lớn nhằm mục đích nâng doanh thu; hoặc doanh nghiệp ghi nhận doanh thu ảo …Trong khi đó, dòng tiền tài chính dương nhờ việc vay thêm nợ hoặc phát hành cổ phiếu để bù đắp cho hoạt động kinh doanh tệ hại (đây là câu chuyện có doanh thu, lợi nhuận mà không có tiền).

Trường hợp điển hình: HVG – Công ty Cổ phần Hùng Vương trong giai đoạn 2012-2015, tức 4 năm liên tiếp có dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm tổng cộng hơn 3.000 tỷ đồng trong khi dòng tiền từ hoạt động tài chính dương 4 năm liền với tổng cộng gần 4.700 tỷ từ vay nợ và phát hành cổ phiếu để lấy tiền tài trợ kinh doanh và đầu tư.

📌 Dấu hiệu nhận biết: Đọc báo cáo lưu chuyển tiền tệ là có thể nhận ra điều này ngay. Lưu ý 1 số trường hợp doanh nghiệp đang mở rộng sản xuất kinh doanh rất mạnh nhìn thấy được, thì điều này chấp nhận được nhưng sau vài năm tốc độ mở rộng giảm thì dòng tiền kinh doanh phải dương trở lại.

📈 Biên lợi nhuận gộp giảm

Điều này cho thấy doanh nghiệp đang làm ăn kém hiệu quả hơn rất nhiều do

Cạnh tranh khốc liệt phải giảm giá bán, nâng chiết khấu khiến lợi nhuận giảm;

Do ngành nghề kinh doanh kém hấp dẫn và không hợp thời.

☎️ Câu hỏi về cổ phiếu Comment ở dưới bình luận !

🍀 Chúc anh chị tuần giao dịch mới thành công !! Bình tĩnh và quyết thắng !

💸 Trên đây là những kinh nghiệm và chia sẻ cá nhân cho anh chị nhà đầu tư đang hoang mang khi thị trường rung lắc mạnh

📊 Đánh giá trên góc nhìn cá nhân. Anh chị có thể đặt câu hỏi về mã cổ phiếu và góp ý xây dựng để cộng đồng đầu tư tốt hơn!