MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Bất Động Sản

24HMONEY đã kiểm duyệt

Siết tín dụng bất động sản là “liều thuốc” tái cấu trúc thị trường, không phải lực cản tăng trưởng

Dưới góc nhìn dài hạn, các chuyên gia VinaCapital cho rằng việc kiểm soát chặt tốc độ tăng trưởng tín dụng đối với bất động sản sẽ góp phần tái cấu trúc thị trường, giúp cân bằng cung – cầu, hạn chế đầu cơ và hướng tới phát triển bền vững hơn.

Cách đây ít ngày, Ngân hàng Nhà nước cho biết dự kiến tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống năm 2026 khoảng 15%, với khả năng điều chỉnh linh hoạt tùy diễn biến kinh tế vĩ mô, lạm phát và an toàn hệ thống. Đáng chú ý, NHNN yêu cầu các tổ chức tín dụng kiểm soát chặt dòng vốn vào các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro, đặc biệt là bất động sản, nhằm định hướng tín dụng vào sản xuất – kinh doanh và các lĩnh vực ưu tiên.

Thông tin này khiến không ít nhà đầu tư lo ngại thị trường địa ốc sẽ chịu tác động tiêu cực trong ngắn hạn. Tuy nhiên, theo giới chuyên gia, đây là bước đi thận trọng cần thiết để tránh tăng trưởng nóng và rủi ro hệ thống, thay vì “đóng cửa” dòng vốn bất động sản.

Bà Nguyễn Hoài Thu, CFA, Phó Tổng Giám đốc VinaCapital, đánh giá động thái của NHNN là tích cực, dù có thể gây bất ngờ. Theo bà, chính sách này cho thấy nhà điều hành đang ưu tiên chất lượng tài sản và tính bền vững của tăng trưởng, thay vì chạy theo quy mô tín dụng.

Cùng quan điểm, bà Vũ Ngọc Linh, Giám đốc Phân tích và Nghiên cứu thị trường VinaCapital, nhận định trong ngắn hạn, việc siết tín dụng bất động sản kết hợp với mặt bằng lãi suất tăng có thể gây áp lực lên thị trường và giá cổ phiếu địa ốc. Tuy nhiên, về dài hạn, đây là yếu tố giúp tái cấu trúc thị trường, đưa mặt bằng giá về mức hợp lý, hạn chế đầu cơ và tạo nền tảng cho chu kỳ phát triển bền vững hơn.

Theo bà Linh, chính sách tín dụng thận trọng, khi kết hợp với các nghị quyết cải cách được ban hành trong năm 2025, sẽ hỗ trợ quá trình thúc đẩy tăng trưởng nội địa và tạo tiền đề để nền kinh tế bước vào chu kỳ tăng trưởng mới trong năm 2026. VinaCapital kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết năm nay có thể tăng trên 18%, phản ánh sự cải thiện của cầu nội địa và biên lợi nhuận.

Ở góc độ thị trường vốn, bà Linh cho rằng lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam của FTSE Russell và những tín hiệu tích cực từ MSCI sẽ là chất xúc tác quan trọng giúp dòng vốn ngoại quay trở lại, sau giai đoạn bán ròng kéo dài tại Việt Nam và khu vực ASEAN.

Về triển vọng ngành, ông Thái Quang Trung, Giám đốc Đầu tư VinaCapital, cho rằng dòng tiền có thể lan tỏa sang các nhóm ngành tiêu dùng và bảo hiểm. Trong bối cảnh thu nhập tăng, dân số già hóa và lãi suất duy trì ở mức cao, các doanh nghiệp bảo hiểm được đánh giá có tiềm năng tăng trưởng hai chữ số, đủ sức trở thành điểm đến mới của dòng vốn trong thời gian tới.