#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Sau “cú sốc Trump”, đồng USD bật dậy – Giới đầu tư quay lại với “vua tiền tệ”

Sau thời gian lao dốc vì chính sách thương mại và thuế quan của ông Trump, đồng USD đang dần phục hồi và lấy lại vai trò “bộ ổn định” trong danh mục của các nhà đầu tư quốc tế.

Biến động tỷ giá USD giảm xuống mức thấp nhất hơn 1 năm

Theo Financial Times, thị trường ngoại hối toàn cầu đã vượt qua “cú sốc Trump” – những biến động lớn từng gây chao đảo trong năm nay.

Dữ liệu của CME Group cho thấy, kỳ vọng biến động tỷ giá USD so với euro và yên Nhật trong tháng 11 đã giảm xuống mức thấp nhất hơn một năm, thấp hơn cả giai đoạn trước cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm ngoái.

Sau khi ông Trump tái đắc cử vào tháng 11 năm ngoái, mức biến động tỷ giá từng tăng vọt do lo ngại rủi ro chính sách. Nhưng hiện nay, thị trường đã “bình tĩnh” trở lại.

Đồng bạc xanh phục hồi, lấy lại sức mạnh

Chỉ số Dollar Index, đo sức mạnh của USD so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt, đã phục hồi đáng kể trong quý IV, xóa bớt phần sụt giảm từ đầu năm.

So với đầu năm, chỉ số này vẫn giảm khoảng 8,2%, nhưng từng có thời điểm rớt hơn 10% — mức giảm mạnh nhất kể từ thập niên 1970.

Giới đầu tư nhận định, việc Mỹ đạt thỏa thuận thương mại với Liên minh châu Âu (EU) và Trung Quốc đã giúp hạ nhiệt lo ngại về thương chiến. Bên cạnh đó, chu kỳ cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới đang dần kết thúc, khiến nguồn biến động trên thị trường tiền tệ giảm mạnh.

“Thế giới đang dần thích ứng với các chính sách của ông Trump. Nhà đầu tư đã học được cách bình tĩnh trước các dòng tin tức”, Chris Turner, Trưởng nghiên cứu thị trường của Ngân hàng ING.

Từ cú sốc thuế quan đến sự trở lại của “vua tiền tệ”

Đồng USD từng tăng mạnh trước bầu cử Mỹ do kỳ vọng chính sách thương mại và thuế của ông Trump sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Nhưng sau khi Nhà Trắng công bố kế hoạch thuế quan đối ứng vào đầu tháng 4, thị trường ngoại hối toàn cầu chao đảo, với khối lượng giao dịch đạt kỷ lục gần 10.000 tỷ USD mỗi ngày.

Tâm lý lo ngại chiến tranh thương mại, cùng nghi vấn về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đã khiến Dollar Index giảm sâu. Tuy nhiên, sự hồi phục của thị trường chứng khoán Mỹ trong nửa cuối năm đang kéo đồng bạc xanh tăng trở lại.

Giới đầu tư lấy lại niềm tin vào USD

Ông Robert Tipp, Trưởng bộ phận trái phiếu toàn cầu của PGIM, cho rằng: “Sự mất giá của USD năm nay chỉ là một sự điều chỉnh trong xu hướng tăng dài hạn, chứ không phải dấu hiệu kết thúc.”

Trong khi đó, chuyên gia George Saravelos của Deutsche Bank nhận định rằng, sự sụt giảm biến động tỷ giá cho thấy “cú sốc Trump” đã chấm dứt: “Căng thẳng thương mại và tài khóa đều giảm bớt. Ở lĩnh vực nào ông Trump còn có thể khiến thị trường sốc nữa? Chúng tôi không thấy ở đâu cả.”

USD trở lại vai trò “bộ ổn định” của thị trường

Theo các nhà phân tích, đồng USD đang chịu ảnh hưởng trở lại bởi những yếu tố truyền thống như chênh lệch lãi suất và sức mạnh kinh tế Mỹ.

Một số nhà quản lý quỹ cho biết, USD đang lấy lại vai trò là “bộ ổn định” trong danh mục đầu tư, khi thường tăng giá trong giai đoạn thị trường toàn cầu căng thẳng.

“Sự khởi đầu tồi tệ của đồng USD trong năm 2025 chỉ là bất thường nhất thời”, Rushabh Amin, Giám đốc danh mục tại Allspring Global Investments khẳng định. “Đồng USD vẫn sẽ là tài sản quan trọng giúp đa dạng hóa danh mục, nhất là với các nhà đầu tư quốc tế.”

Dù vẫn còn đối mặt với nhiều yếu tố bất định về chính sách, đồng USD đang cho thấy sức bật mạnh mẽ sau giai đoạn sóng gió.

Khi thị trường toàn cầu dần ổn định và dòng tiền quay lại các tài sản an toàn, “vua tiền tệ” nhiều khả năng sẽ tiếp tục giữ vai trò trung tâm trong hệ thống tài chính quốc tế.