#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Sacombank báo lãi 7.628 tỷ đồng – Nợ xấu chồng chất, CASA thấp, tăng trưởng vẫn dè dặt

Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank – STB) vừa công bố kết quả kinh doanh năm 2025, với lợi nhuận trước thuế ước đạt 7.628 tỷ đồng, mới hoàn thành khoảng 52% kế hoạch được Đại hội đồng cổ đông giao. Kết quả này phản ánh thực tế ngân hàng vẫn trong trạng thái phòng thủ, ưu tiên xử lý tồn đọng nợ xấu và an toàn hệ thống hơn là mở rộng tăng trưởng.

Thu nhập chủ yếu từ tín dụng, nguồn thu ngoài lãi còn hạn chế

Trong năm 2025, tổng thu nhập lãi thuần của Sacombank ước đạt 31.075 tỷ đồng, trong đó thu nhập từ lãi khoảng 26.102 tỷ đồng, chiếm 84% tổng thu nhập. Các mảng ngoài lãi như dịch vụ (2.788 tỷ đồng), kinh doanh ngoại hối (905 tỷ đồng) và hoạt động khác (1.280 tỷ đồng) chỉ chiếm khoảng 16%, thấp hơn nhiều so với xu hướng đa dạng hóa nguồn thu của các ngân hàng cùng quy mô.

Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của Sacombank đạt 909.084 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu gần 58.933 tỷ đồng, dư nợ cho vay thị trường 1 đạt 612.088 tỷ đồng, trong khi huy động thị trường 1 đạt 622.347 tỷ đồng. Tăng trưởng tín dụng vẫn được kiểm soát thận trọng.

Đáng chú ý, tỷ lệ CASA chỉ đạt 15,15%, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân ngành khoảng 40%, khiến chi phí vốn khó cải thiện nhanh trong bối cảnh cạnh tranh huy động gay gắt. Biên lãi ròng (NIM) ước đạt 3,22%, CIR ở mức 39,79%, cao hơn so với nhiều ngân hàng cùng quy mô, khiến ROA đạt 0,72%, ROE khoảng 10,52% – các chỉ số sinh lời vẫn chưa nổi bật.

Nợ xấu tiếp tục là điểm nghẽn

Chất lượng tài sản vẫn là vấn đề lớn nhất đối với Sacombank. Tỷ lệ nợ xấu khách hàng gần 7%, nợ xấu trên tổng cấp tín dụng 4,95%, cao hơn đáng kể mặt bằng ngành. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu chỉ khoảng 49,2%, thấp hơn mức phổ biến 80% tại các ngân hàng cùng quy mô, cho thấy Sacombank vẫn đang trích lập và xử lý các tồn đọng kéo dài nhiều năm.

Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng năm 2025 lên tới 11.157 tỷ đồng, tiếp tục bào mòn lợi nhuận và là nguyên nhân chính khiến ngân hàng chưa hoàn thành kế hoạch kinh doanh.

Về an toàn vốn và thanh khoản, CAR đạt 8,49%, LDR 73,41%, tỷ lệ tài sản thanh khoản cao gần 20%. Các chỉ số này phản ánh ngân hàng duy trì trạng thái phòng thủ, ưu tiên bảo đảm an toàn hơn là mở rộng tăng trưởng.

Tái cấu trúc và bước tiến mới

Để thoát khỏi điểm nghẽn kéo dài, Sacombank cần đi xa hơn việc duy trì trạng thái phòng thủ. Trọng tâm trước mắt là đẩy nhanh xử lý nợ xấu tồn đọng, đồng thời tái cơ cấu nguồn vốn, cải thiện tỷ lệ CASA thông qua số hóa dịch vụ, tăng gắn kết khách hàng cá nhân và SME, thay vì phụ thuộc vào huy động kỳ hạn chi phí cao.

Về dài hạn, ngân hàng khó có thể tạo bước ngoặt nếu không tăng tỷ trọng thu nhập ngoài lãi, kiểm soát chi phí hoạt động và đưa CIR về vùng cạnh tranh so với mặt bằng ngành. Chỉ khi xử lý dứt điểm nợ xấu lịch sử và tái thiết nền tảng sinh lời, Sacombank mới có thể chuyển từ “ngân hàng đang tái cấu trúc” sang mô hình tăng trưởng bền vững thực sự.

Theo các diễn biến mới đây, Sacombank đã có bước tiến trong chặng cuối tái cấu trúc. Những ngày cuối năm 2025, ngân hàng thay đổi nhân sự quan trọng khi ông Nguyễn Đức Thụy được bổ nhiệm làm Quyền Tổng Giám đốc, mở ra tín hiệu tích cực trong việc giải quyết những nút thắt kéo dài.

Chuyên gia tài chính nhận định, Sacombank vẫn trong giai đoạn ưu tiên an toàn hệ thống hơn tăng trưởng nóng. Nếu tiếp tục xử lý nợ xấu hiệu quả và cơ cấu nguồn vốn hợp lý, ngân hàng hoàn toàn có thể trở lại quỹ đạo sinh lời mạnh hơn trong những năm tới.