PYN Elite Fund đi ngược đám đông?

Bất chấp những biến số địa chính trị đang bao phủ thị trường, "cá mập" PYN Elite Fund vừa có bước đi đầy quyết đoán khi dồn vốn vào HPG và đưa SHS vào nhóm hạt nhân. Với cái nhìn sắc lẹm về "sự phi lý" của giá cổ phiếu so với tăng trưởng lợi nhuận, quỹ ngoại này đang đặt cược toàn lực vào chu kỳ nâng hạng và siêu dự án đầu tư công.

Tăng trưởng lợi nhuận danh mục đạt 41% nhưng giá vẫn chưa "chạy" tương xứng – PYN Elite đang nhìn thấy cơ hội vàng trong một thị trường đang bị nỗi lo sợ kìm hãm.

Theo báo cáo cập nhật mới nhất, hiệu suất đầu tư của PYN Elite trong tháng 4 tăng 1,01%, qua đó thu hẹp mức giảm từ đầu năm xuống còn âm 2,58%.

Danh mục lớn nhất của quỹ hiện gồm STB, HPG, MWG, FPT, HVN, VIB, TCX, SHS, OCB và ACV. Trong đó, STB tiếp tục là khoản đầu tư lớn nhất khi chiếm 15,3% danh mục, chủ yếu nhờ đà tăng giá cổ phiếu trong tháng 4.

Điểm đáng chú ý nhất nằm ở HPG. Tỷ trọng cổ phiếu thép đầu ngành tăng mạnh từ 12,2% lên 13,7%, giúp HPG tiếp tục giữ vị trí khoản đầu tư lớn thứ hai của quỹ.

Ước tính PYN Elite đã mua ròng khoảng 14,6 triệu cổ phiếu HPG chỉ trong một tháng, nâng tổng lượng nắm giữ lên hơn 141 triệu đơn vị.

Dù thị giá HPG trong tháng 4 chỉ tăng khoảng 4%, thấp hơn nhiều so với mức tăng tỷ trọng trong danh mục, quỹ ngoại này vẫn xem HPG là “cổ phiếu của tháng”.

Theo PYN Elite, kế hoạch đầu tư công hơn 1 triệu tỷ đồng trong năm 2026 cùng các dự án hạ tầng lớn như đường sắt cao tốc Bắc - Nam sẽ mở ra dư địa tăng trưởng dài hạn cho ngành thép.

Trong đó, Hòa Phát được đánh giá là doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất nhờ vị thế đầu ngành và chiến lược mở rộng sang thép chuyên dụng phục vụ ngành đường sắt.

Quỹ cũng đánh giá cao kế hoạch vận hành nhà máy thép đường ray từ năm 2027, đồng thời cho rằng quỹ đất bất động sản của HPG có thể trở thành “tài sản ẩn” khi hưởng lợi từ quy hoạch Đại lộ ven sông Hồng tại Hà Nội.

Ngoài HPG, SHS lần đầu lọt top 10 khoản đầu tư lớn nhất của PYN Elite cũng gây chú ý trên thị trường.

Theo ước tính, giá trị đầu tư của quỹ tại SHS hiện vào khoảng 1.300 tỷ đồng, tương ứng gần 76 triệu cổ phiếu. Động thái này cho thấy kỳ vọng lớn vào khả năng thanh khoản thị trường sẽ bùng nổ trở lại trong chu kỳ mới.

PYN Elite cho rằng câu chuyện nâng hạng thị trường đang là động lực lớn nhất của chứng khoán Việt Nam hiện nay.

Việc FTSE Russell xác nhận nâng hạng Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp được xem là bước ngoặt lớn, có thể mở ra làn sóng hút vốn ngoại mới trong trung và dài hạn.

Dù vậy, ông Petri Deryng cho rằng thị trường hiện vẫn vận động “khá phi lý”, khi tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp chưa phản ánh tương xứng vào giá cổ phiếu.

Theo thống kê của quỹ, lợi nhuận ròng quý I/2026 của doanh nghiệp niêm yết tăng khoảng 36%, còn nhóm cổ phiếu cốt lõi trong danh mục PYN Elite tăng trưởng tới 41%, dẫn dắt bởi HPG, MWG và KDH.

Ngoài yếu tố thị trường vốn, PYN Elite đánh giá kinh tế Việt Nam vẫn duy trì sức chống chịu tích cực với sản xuất công nghiệp, bán lẻ và du lịch quốc tế tiếp tục tăng trưởng mạnh.

Quỹ ngoại này cho rằng nền tảng vĩ mô ổn định, đầu tư công tăng tốc và triển vọng nâng hạng đang tạo thành “bộ ba động lực” cho chu kỳ tăng trưởng mới của chứng khoán Việt Nam.