#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

PLC: Lợi nhuận quý 2/2026 tăng vọt nhờ biên lợi nhuận nhựa đường mở rộng, triển vọng nửa cuối năm tiếp tục sáng

Tổng Công ty Hóa dầu Petrolimex (PLC) vừa công bố kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2026 với nhiều điểm sáng đáng chú ý, dù doanh thu giảm nhẹ so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận lại bứt phá mạnh mẽ nhờ biên lợi nhuận được cải thiện đáng kể.

Cụ thể, doanh thu 6 tháng đầu năm của PLC đạt 3,8 nghìn tỷ đồng, giảm 7% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 194 tỷ đồng, tăng tới 189% so với cùng kỳ năm trước. Động lực chính cho mức tăng trưởng ấn tượng này đến từ lợi nhuận gộp tăng 43% so với cùng kỳ, giúp biên lợi nhuận gộp tổng hợp mở rộng lên 20,6%, cao hơn 7,2 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Đà tăng của biên lợi nhuận đã bù đắp cho mức tăng 94% của chi phí quản lý doanh nghiệp, chủ yếu do công ty phải trích lập thêm dự phòng nợ phải thu khó đòi. Ngoài ra, kết quả lợi nhuận gộp nửa đầu năm cũng được hỗ trợ một phần bởi khoản hoàn nhập dự phòng giảm giá hàng tồn kho khoảng 45 tỷ đồng, khi số dư dự phòng này giảm xuống còn 11 tỷ đồng vào cuối quý 2/2026, so với mức 56 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm 2025.

Riêng trong quý 2/2026, PLC ghi nhận doanh thu 1,9 nghìn tỷ đồng, giảm 12% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ lại tăng vọt 419%, đạt 184 tỷ đồng. Mức tăng trưởng đột biến này chủ yếu nhờ biên lợi nhuận cải thiện đồng loạt ở cả ba mảng kinh doanh cốt lõi, trong đó mảng nhựa đường ghi nhận biên lợi nhuận gộp mở rộng tới 10,8 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Giới phân tích cho rằng sự cải thiện này đến từ việc các dự án bước vào giai đoạn ghi nhận lợi nhuận, đồng thời áp lực cạnh tranh từ các nhà cung cấp bitumen khu vực Trung Đông cũng giảm bớt sau các gián đoạn tại eo biển Hormuz. Trong khi phần lớn đối thủ cạnh tranh phụ thuộc nhiều vào nguồn nhập khẩu từ Trung Đông, PLC lại chủ yếu nhập bitumen từ Singapore, nhờ đó duy trì được nguồn cung tương đối ổn định trong giai đoạn biến động. Những yếu tố tích cực này đã lấn át mức tăng 109% của chi phí quản lý doanh nghiệp trong quý, chủ yếu do trích lập thêm dự phòng nợ phải thu khó đòi, với số dư dự phòng này tăng lên 380 tỷ đồng vào cuối quý 2/2026, tương ứng tăng 73 tỷ đồng so với quý trước và tăng 100 tỷ đồng so với đầu năm.

Với kết quả đạt được, doanh thu và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ 6 tháng đầu năm của PLC đã hoàn thành lần lượt 44% và 77% kế hoạch cả năm 2026 theo dự báo hiện tại của giới phân tích. Mức lợi nhuận vượt kỳ vọng chủ yếu đến từ kết quả kinh doanh khả quan hơn dự kiến ở mảng nhựa đường và mảng hóa chất, đủ sức bù đắp cho mức trích lập dự phòng cao hơn ước tính. Diễn biến này mở ra khả năng lợi nhuận cả năm 2026 của PLC có thể vượt các con số dự báo hiện tại, dù cần thêm thời gian để đánh giá chi tiết hơn diễn biến các quý còn lại.

Về triển vọng nửa cuối năm, mặc dù tiến độ giải ngân đầu tư công của Bộ Xây dựng trong 6 tháng đầu năm 2026 vẫn ở mức thấp, đạt 19,6 nghìn tỷ đồng và giảm 28% so với cùng kỳ, giới phân tích cho rằng hoạt động kinh doanh của PLC sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi tốc độ giải ngân đầu tư công dự kiến tăng tốc trong các tháng cuối năm, cùng với bối cảnh cạnh tranh trên thị trường nhựa đường tiếp tục diễn biến thuận lợi cho doanh nghiệp.