Petrolimex (PLX) sở hữu số dư quỹ bình ổn xăng dầu lớn nhất

Đến cuối năm 2025, theo một số thống kê, tổng Quỹ Bình ổn giá xăng dầu (BOG) toàn thị trường duy trì khoảng 5.600 tỷ đồng, trong đó Petrolimex (PLX) là đơn vị nắm giữ số dư lớn nhất với 3.088 tỷ đồng trên BCTC Q4/2025, tương đương khoảng 55% toàn hệ thống.

Bước sang Tháng 3/2026, giá xăng dầu thế giới tăng mạnh do căng thẳng Trung Đông và rủi ro nguồn cung, khiến áp lực giữ giá bán lẻ trong nước gia tăng rõ nét. Cơ quan điều hành vì vậy đã phải xả mạnh Quỹ BOG, làm số dư quỹ bị bào mòn nhanh trong thời gian ngắn và nhiều khả năng đã tiến sát "trạng thái cạn kiệt" nếu không tăng thu & trích lập bổ sung.

Đáng chú ý, đây là tình huống hiếm gặp khi Quỹ Bình ổn giá xăng dầu - vốn vận hành ngoài ngân sách thì nay được ứng trực tiếp 8.000 tỷ đồng từ Ngân sách Nhà nước để tiếp tục duy trì cơ chế bình ổn giá.

Về bản chất, đây là khoản ứng trước tạm thời, nhằm tiếp tục kìm giá xăng dầu trong giai đoạn giá có thể neo cao và biến động mạnh. Khi thị trường ổn định trở lại, quỹ sẽ phải hoàn trả ngân sách trong tối đa khoảng 12 tháng.

Tổng hợp: Phương Nghi HSC

Nói chung: Quỹ hết tiền ---> Nhà nước ứng tiền ---> Tiếp tục bù giá ---> Sau này hoàn trả từ chính dòng tiền quỹ khi được trích lập trở lại. Nếu không có khoản ứng này, phần bình ổn tiếp theo sẽ dồn áp lực trực tiếp lên vốn lưu động của các doanh nghiệp đầu mối xăng dầu.

Điểm khác biệt lớn so với giai đoạn Q3/2021 - Q2/2022 là lần này áp lực có thể không còn đẩy các doanh nghiệp đầu mối (kể cả PLX) rơi vào trạng thái âm quỹ sâu cùng áp lực thanh khoản như trước, do ngân sách đang tạm thời đóng vai trò “bộ đệm”.