"Ông lớn" bán lẻ được dòng tiền săn đón, kỳ vọng tăng giá 30%

Bất chấp những biến động thị trường, cổ phiếu đầu ngành bán lẻ này đang được giới chuyên môn định giá lại với dư địa tăng trưởng đột phá, lên tới gần 30%. Động lực không chỉ đến từ sự phục hồi chung mà còn nằm ở chính sức mạnh nội tại và khả năng dẫn dắt xu hướng của doanh nghiệp.

Trong Quý III/2025 (từ 1/7 đến 26/9), cổ phiếu Masan (MSN) trở thành tâm điểm của dòng tiền nội khi các tổ chức trong nước đã mua ròng hơn 2.456 tỷ đồng. Động thái săn đón này diễn ra trong bối cảnh thị giá MSN (82.200 đồng/cổ phiếu) mới chỉ tăng 15,7% từ đầu năm, một mức tăng khiêm tốn so với triển vọng lợi nhuận bứt phá được dự báo.

Định giá và động lực tăng trưởng

Theo báo cáo phân tích mới nhất từ Chứng khoán Bảo Việt (BVS), cổ phiếu MSN vẫn còn dư địa tăng giá lớn, với mức định giá mục tiêu là 106.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn gần 30% so với thị giá hiện tại.

Ngoài tiềm năng lợi nhuận vượt trội, BVS chỉ ra hai chất xúc tác quan trọng:

Kỳ vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam.

Kế hoạch chuyển sàn của Masan Consumer (MCH) sang HoSE, được xem là yếu tố thu hút dòng vốn mới và giúp định giá lại toàn bộ tập đoàn.

Lợi nhuận dự phóng bứt phá mạnh mẽ

Triển vọng lợi nhuận của Masan được đánh giá vô cùng tích cực. BVS ước tính, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ năm 2025 có thể vọt lên 3.501 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 75,1% so với năm 2024, trong khi doanh thu hợp nhất đạt 85.042 tỷ đồng.

Đáng chú ý, dự báo lợi nhuận này đã được BVS nâng thêm 25% so với báo cáo trước đó. Sự điều chỉnh lạc quan này dựa trên kết quả kinh doanh tích cực từ các công ty thành viên cốt lõi:

Đà tăng trưởng của WinCommerce, Masan Meatlife, Phúc Long.

Đặc biệt là kết quả khởi sắc từ Masan High-Tech Materials (MSR).

Masan Consumer (MCH), sau giai đoạn gặp khó khăn nửa đầu năm 2025 do thay đổi chính sách thuế và hóa đơn điện tử, được kỳ vọng sẽ sớm phục hồi, củng cố tăng trưởng chung vào cuối năm.

Bước sang năm 2026, Masan được dự báo tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ với doanh thu đạt 92.475 tỷ đồng (tăng 8,8%) và lợi nhuận sau thuế đạt 4.396 tỷ đồng (tăng 25,6%). Cơ sở là giả định về tăng trưởng doanh thu hai chữ số của MCH, khả năng gấp đôi lợi nhuận hoạt động của WinCommerce, cùng với mức sinh lời cao được duy trì từ Masan Meatlife và MSR.

Hệ sinh thái masan đồng loạt khởi sắc

Bên cạnh MSN, các doanh nghiệp trong hệ sinh thái Masan cũng cho thấy diễn biến thị giá đầy tích cực: Masan High-Tech Materials (MSR) tăng 107% và Masan Meatlife (MML) tăng 67% từ đầu năm. Ngân hàng chiến lược Techcombank (TCB) cũng tăng 57%.

Dù Masan Consumer (MCH) có điều chỉnh 26% trong năm 2025 sau mức tăng phi mã 239% năm 2024, vốn hóa của công ty này (gần 137.500 tỷ đồng) hiện vẫn cao hơn cả MSN (xấp xỉ 125.000 tỷ đồng).

Những tín hiệu trên khẳng định Tập đoàn Masan đang bước vào giai đoạn phục hồi mạnh mẽ với các mảng kinh doanh cốt lõi lấy lại đà tăng trưởng. Với dòng tiền tổ chức mua ròng liên tục và dư địa tăng giá gần 30%, giới phân tích nhận định MSN sẽ là một trong những tâm điểm của thị trường chứng khoán trong những tháng cuối năm.