MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Nửa đầu năm 2025: Hàng tồn kho bất động sản đang ứ đọng ở đâu?

Báo cáo tài chính nửa đầu năm 2025 cho thấy: hàng tồn kho tại loạt doanh nghiệp bất động sản lớn trên sàn chứng khoán tiếp tục gia tăng, phản ánh bức tranh nghẽn thanh khoản, chậm tiêu thụ và áp lực dòng tiền ngày càng rõ nét trong toàn ngành.

Bức tranh tài chính nửa đầu năm 2025 của loạt doanh nghiệp bất động sản niêm yết cho thấy một điểm chung nổi bật: hàng tồn kho tiếp tục phình to, phản ánh sức tiêu thụ chậm và áp lực tài chính ngày một lớn hơn.

Tại CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland - HoSE: NVL), doanh thu thuần quý II đạt 1.936,6 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ, nâng tổng doanh thu hợp nhất 6 tháng đầu năm lên 3.715 tỷ đồng (tăng 62,5%). Tuy vậy, công ty vẫn lỗ sau thuế 666 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với khoản lỗ 7.327 tỷ đồng cùng kỳ 2024. Tính đến 30/6, hàng tồn kho của Novaland đạt 150.113 tỷ đồng, chiếm phần lớn tài sản và tăng nhẹ 2,4% so với đầu năm.

CTCP Vinhomes (HoSE: VHM) báo lãi 8.348 tỷ đồng trong quý II, giảm 22%. Doanh thu lũy kế đạt 34.720 tỷ đồng, giảm 5%, trong khi lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm ở mức 11.000 tỷ đồng. Đáng chú ý, hàng tồn kho tăng gần 46% lên hơn 80.210 tỷ đồng, chủ yếu nằm tại các dự án lớn như Vinhomes Ocean Park, Grand Park và Smart City.

CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HoSE: KDH) ghi nhận doanh thu thuần tăng 80% lên 1.758 tỷ đồng nhưng lợi nhuận sau thuế lại giảm 9% còn 315 tỷ đồng. Với hàng tồn kho hơn 23.000 tỷ đồng, doanh nghiệp này cũng đang chịu sức ép đáng kể. Nhiều dự án trọng điểm đã thế chấp cho các khoản vay ngân hàng.

Nam Long (HoSE: NLG) đạt doanh thu thuần 2.064 tỷ đồng, tăng gấp 4,5 lần; lãi ròng 208 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ. Tuy nhiên, hàng tồn kho vẫn neo ở mức cao 17.902 tỷ đồng, chiếm hơn 63% tổng tài sản, với các dự án lớn như Izumi (Đồng Nai), Waterpoint (Long An), và Cần Thơ.

Đất Xanh (HoSE: DXG) ghi nhận doanh thu thuần hơn 1.970 tỷ đồng, giảm 10%, trong khi lợi nhuận tăng gấp đôi lên 355 tỷ đồng nhờ cắt giảm chi phí và cải thiện biên lợi nhuận gộp. Hàng tồn kho đạt hơn 14.100 tỷ đồng, tiếp tục là khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất.

Phát Đạt (HoSE: PDR) có doanh thu thuần 458 tỷ đồng, tăng 2,7 lần, lợi nhuận sau thuế đạt gần 116 tỷ đồng. Hàng tồn kho chiếm 14.100 tỷ đồng trong tổng tài sản 24.200 tỷ đồng, tập trung tại các dự án lớn như The EverRich 2, Thuận An 1 & 2, và Tropicana Bến Thành Long Hải.

DIC Corp (HoSE: DIG) báo doanh thu thuần 427 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 15,7 tỷ đồng, hoàn thành chưa đầy 3% kế hoạch năm. Hàng tồn kho tăng 12,6% lên 9.181 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản gần 19.000 tỷ đồng.

Taseco Land (HoSE: TAL) đạt doanh thu thuần 933 tỷ đồng, giảm nhẹ; lợi nhuận sau thuế tăng gấp 3,5 lần lên 60 tỷ đồng. Tổng tài sản tăng mạnh nhờ hàng tồn kho tăng gần 80% lên 7.306,5 tỷ đồng, trong đó đáng chú ý là dự án tại trung tâm TP Thái Nguyên và Duy Tiên (Hà Nam).

Bức tranh chung cho thấy: Dù một số doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận cải thiện, song sức ép từ hàng tồn kho lớn tiếp tục là lực cản chính, đòi hỏi dòng tiền mạnh mẽ hơn, khả năng bán hàng thực chất và chiến lược quản trị rủi ro tài chính thận trọng hơn trong nửa cuối năm.