Nghịch lý: Lãi càng lớn, cổ phiếu vẫn càng xa đỉnh?

TTCK ghi nhận 19 cổ phiếu cùng đáp ứng ba tiêu chí: lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 tăng tối thiểu 50% so với cùng kỳ, thị giá thấp hơn đỉnh 52 tuần ít nhất 30% và thanh khoản bình quân 20 phiên đạt từ 2 tỷ đồng mỗi phiên.

Đáng chú ý, tổng lợi nhuận sau thuế quý 3 của nhóm doanh nghiệp này đạt khoảng 27.325 tỷ đồng, cao gấp gần 2,7 lần mức 10.180 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá cổ phiếu vẫn đang thấp hơn đỉnh một năm từ 30% đến hơn 50%.

Trong nhóm dầu khí, BSR gây chú ý khi lãi sau thuế gần 8.969 tỷ đồng, gấp 9,9 lần cùng kỳ, nhưng thị giá vẫn thấp hơn đỉnh 52 tuần khoảng 35%. GAS cũng ghi nhận lợi nhuận tăng 75%, lên gần 4.569 tỷ đồng, song cổ phiếu còn cách đỉnh khoảng 42%. Đáng chú ý, PLX và OIL đều thấp hơn đỉnh một năm khoảng 51%.

Ở nhóm ngân hàng và khoáng sản, SHB báo lãi quý 3 gần 4.119 tỷ đồng, tăng 58%; trong khi KSV đạt gần 2.566 tỷ đồng, tăng tới 332% so với cùng kỳ.

Một số cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ cũng ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận đột biến. HHS lãi gần 198 tỷ đồng, gấp khoảng 18 lần cùng kỳ; FCN đạt gần 102 tỷ đồng, tăng hơn 6 lần. Các mã TV2, GEL, VVS, YEG và PLC cũng ghi nhận lợi nhuận tăng bằng lần.

Đáng chú ý nhất, SCR đang thấp hơn đỉnh một năm tới 55%, sâu nhất trong nhóm thống kê, dù lợi nhuận quý 3 tăng 114%. Tuy nhiên, mức lãi tuyệt đối chỉ gần 4 tỷ đồng.

Những con số trên cho thấy sự phân hóa đáng kể giữa kết quả kinh doanh và diễn biến giá cổ phiếu. Lợi nhuận tăng mạnh chưa đồng nghĩa thị giá sẽ lập tức phục hồi, bởi dòng tiền, định giá và kỳ vọng của nhà đầu tư vẫn là những yếu tố quyết định.