#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Một cổ phiếu vừa lao dốc gần 55% bất ngờ lọt tầm ngắm của ETF

Theo dự báo của MBS, PNJ có thể được các quỹ ETF tham chiếu chỉ số VNDiamond mua thêm khoảng 3,23 triệu cổ phiếu trong kỳ cơ cấu quý IV/2026. Tuy nhiên, dòng tiền vào nhóm quỹ này vẫn chịu áp lực rút ròng, trong khi một số cổ phiếu có nguy cơ bị giảm tỷ trọng hoặc loại khỏi danh mục.

Theo số liệu từ MBS, tại ngày 30/9/2026, có 5 quỹ ETF sử dụng chỉ số VNDiamond làm tham chiếu, với tổng giá trị tài sản ròng khoảng 11.200 tỷ đồng. Trong đó, DCVFMVN chiếm tỷ trọng 96%.

Dù vậy, dòng tiền vào các quỹ ETF này vẫn diễn biến kém tích cực. Riêng tháng 9/2026, các quỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng hơn 650 tỷ đồng, nâng tổng giá trị rút ròng từ đầu năm lên 750 tỷ đồng.

Cùng giai đoạn, chỉ số VNDiamond giảm 15,3% từ đầu năm đến ngày 30/9/2026, trong khi VN-Index giảm 0,9% và VN30 giảm 6,1%.

Trong kỳ cơ cấu danh mục quý IV/2026, MBS dự báo GMD là cổ phiếu có thể được mua thêm nhiều nhất về giá trị. Tỷ trọng GMD trong VNDiamond dự kiến tăng từ 10% lên 12,6%, tương ứng tăng 2,6 điểm phần trăm. Với giá 78.100 đồng/cổ phiếu, lượng cổ phiếu có thể được mua thêm khoảng 3,57 triệu đơn vị.

Đứng tiếp theo là PNJ, với tỷ trọng dự kiến tăng từ 5,4% lên 6,2%. Mức điều chỉnh này tương ứng các quỹ ETF có thể mua thêm khoảng 3,23 triệu cổ phiếu PNJ.

Ngoài 3 mã trên, các cổ phiếu NLG, MBB, HDB, TCB, VPB, CTG, OCB, CTD và BMP cũng được dự báo tăng tỷ trọng trong danh mục.

Ở nhóm ngân hàng, lượng cổ phiếu dự kiến được mua thêm gồm MBB khoảng 2,08 triệu đơn vị, HDB khoảng 1,42 triệu, TCB khoảng 1,04 triệu, VPB khoảng 738.827 cổ phiếu, CTG khoảng 731.333 cổ phiếu và OCB khoảng 668.458 cổ phiếu.

Trong khi đó, MWG được dự báo giữ nguyên tỷ trọng tối đa 15%, do đó không phát sinh giao dịch cơ cấu từ việc thay đổi tỷ trọng.

Ở chiều ngược lại, MSB được dự báo chịu áp lực bán lớn nhất về khối lượng. Tỷ trọng cổ phiếu này trong VNDiamond có thể giảm từ 2% xuống 0,7%, tương ứng giảm 1,3 điểm phần trăm và lượng cổ phiếu bán ra khoảng 11,46 triệu đơn vị.

ACB cũng có thể bị giảm tỷ trọng từ 7,3% xuống 5,8%, tương ứng lượng cổ phiếu bị bán khoảng 7,71 triệu đơn vị.

Với FPT, tỷ trọng dự kiến giảm từ 16% xuống 13,4%, tương ứng lượng cổ phiếu có thể bị bán khoảng 4,41 triệu đơn vị.

Đáng chú ý, KDH là trường hợp được dự báo giảm tỷ trọng từ 0,6% về 0%, tương ứng toàn bộ khoảng 3,52 triệu cổ phiếu bị bán ra. Theo MBS Research, KDH có khả năng bị loại khỏi rổ chỉ số do tỷ lệ sở hữu nước ngoài hiện ở khoảng 55%, thấp hơn mức tối thiểu 65% theo tiêu chí của VNDiamond.

MBS cũng nhận định không có cổ phiếu mới nào đáp ứng tiêu chí tỷ lệ sở hữu nước ngoài còn lại tối thiểu 95% để thay thế KDH. Vì vậy, rổ chỉ số được dự báo tiếp tục duy trì 17 cổ phiếu, vẫn cao hơn mức tối thiểu 10 mã theo quy định.

TPB cũng nằm trong nhóm có thể bị giảm tỷ trọng, từ 1,2% xuống 0,8%, tương ứng lượng cổ phiếu bán ra khoảng 2,89 triệu đơn vị.

PNJ vẫn đối mặt những yếu tố cần theo dõi

Theo MBS, PNJ chưa vi phạm các tiêu chí của rổ VNDiamond trong kỳ soát xét quý IV/2026. Tuy nhiên, những thông tin bất lợi về kết quả kinh doanh trong thời gian tới cùng xu hướng bán ròng của các quỹ nước ngoài có thể ảnh hưởng đến khả năng duy trì vị thế trong danh mục ở những kỳ tiếp theo.

FPT cũng cần được theo dõi khi tỷ lệ sở hữu nước ngoài hiện ở khoảng 65,52%, chỉ vừa đáp ứng ngưỡng tối thiểu để duy trì trong rổ. Nếu khối ngoại tiếp tục bán ròng, tỷ lệ này có thể giảm xuống dưới ngưỡng yêu cầu trong các kỳ soát xét sau.

Đối với MSB, tỷ lệ sở hữu nước ngoài còn lại hiện khoảng 87%, nhưng khối ngoại đã giảm mạnh tỷ trọng nắm giữ trong 5 tháng gần đây, từ khoảng 28% xuống còn khoảng 7,4%, trong khi room ngoại tối đa là 30%.

Như vậy, dự báo cơ cấu VNDiamond quý IV/2026 cho thấy sự phân hóa đáng chú ý: GMD, PNJ và REE có thể được tăng tỷ trọng, trong khi MSB, ACB, FPT và KDH đối mặt với áp lực giảm tỷ trọng hoặc bị loại khỏi danh mục. Đây là dự báo của MBS, không đồng nghĩa các quỹ ETF chắc chắn sẽ thực hiện giao dịch với khối lượng tương ứng.