Lộ diện các mã cổ phiếu hưởng lợi từ làn sóng tái cơ cấu

Phiên giao dịch ngày 6/4 chứng kiến sự chuyển dịch dòng tiền mạnh mẽ vào các nhóm cổ phiếu vừa hoàn tất quá trình "thanh lọc" bảng cân đối kế toán hoặc sở hữu lợi thế thuế quan đặc biệt. Trong bối cảnh thị trường đang tìm kiếm điểm tựa mới, các chuyên gia chứng khoán đã khoanh vùng những mã cổ phiếu có nội lực bền bỉ, sẵn sàng bùng nổ nhờ những bước ngoặt chiến lược từ bộ máy lãnh đạo và hạ tầng sản xuất.

Từ sự "thay máu" tại EIB đến đòn bẩy xuất khẩu của FMC, danh mục quan tâm phiên hôm nay tập trung vào những giá trị cốt lõi có khả năng lội ngược dòng bất chấp biến động vĩ mô.

Lộ diện các mã cổ phiếu hưởng lợi từ làn sóng tái cơ cấu

Trong bối cảnh thị trường phân hóa mạnh, các khuyến nghị mới cho thấy dòng tiền đang có xu hướng tìm đến những cổ phiếu có câu chuyện riêng và nền tảng phục hồi rõ nét, nổi bật là EIB và FMC.

Với Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam (EIB), năm 2025 ghi nhận áp lực đáng kể khi biên lãi ròng thu hẹp, thu nhập phí suy giảm và chi phí dự phòng tăng mạnh do xử lý nợ xấu tồn đọng. Các chỉ số sinh lời như ROE và ROA đều giảm sâu, kéo tổng thu nhập hoạt động đi xuống.

Tuy nhiên, việc dồn lực “làm sạch” bảng cân đối và hấp thụ chi phí trong năm qua được xem là bước lùi cần thiết để tạo nền cho chu kỳ tăng trưởng mới. Dự phóng năm 2026, lợi nhuận trước thuế của EIB có thể đạt khoảng 3.530 tỷ đồng, tăng mạnh so với nền thấp. Động lực đến từ tăng trưởng tín dụng, biên lãi ròng cải thiện, thu nhập phí phục hồi và chi phí dự phòng hạ nhiệt. ROE theo đó có thể quay lại ngưỡng hai chữ số.

Trên cơ sở này, cổ phiếu EIB được khuyến nghị tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 26.000 đồng/cp. Kỳ vọng lớn đặt vào quá trình tái định vị dưới ban lãnh đạo mới, cùng chiến lược mở rộng hệ sinh thái nhằm tạo động lực tăng trưởng dài hạn.

Ở chiều khác, CTCP Thực phẩm Sao Ta (FMC) tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ổn định nhờ thị trường xuất khẩu tích cực. Trong quý IV/2025, doanh thu gần như đi ngang nhưng lợi nhuận cải thiện đáng kể nhờ biên lợi nhuận tốt hơn. Lũy kế cả năm, doanh nghiệp ghi nhận tăng trưởng hai chữ số ở cả doanh thu và lợi nhuận.

Sản lượng tiêu thụ đạt kỳ vọng, với trọng tâm là các sản phẩm chế biến sâu xuất khẩu sang Nhật Bản và châu Âu—những thị trường có yêu cầu cao nhưng biên lợi nhuận hấp dẫn. Đồng thời, hiệu quả nuôi tôm được cải thiện rõ rệt, góp phần củng cố nền tảng lợi nhuận.

Một yếu tố đáng chú ý là chính sách thuế từ Mỹ. Trong khi một số doanh nghiệp chịu mức thuế cao, FMC thuộc nhóm có mức thuế thấp hơn, qua đó mở ra cơ hội gia tăng thị phần. Không chỉ vậy, doanh nghiệp còn có khả năng hoàn nhập khoản thuế chống bán phá giá đáng kể nếu chứng minh được biên độ bằng 0% trong kỳ rà soát mới.

Song song, chiến lược chủ động nguồn giống—tham gia chuỗi nuôi tôm bố mẹ và nhập khẩu trực tiếp công nghệ gen—giúp FMC kiểm soát chi phí tốt hơn và cải thiện biên lợi nhuận trong trung hạn.

Với các yếu tố này, FMC được khuyến nghị mua với giá mục tiêu 56.600 đồng/cp, tương ứng dư địa tăng trưởng đáng kể so với hiện tại.

Nhìn chung, trong một thị trường thiếu xu hướng rõ ràng, những doanh nghiệp có câu chuyện phục hồi hoặc lợi thế cạnh tranh riêng biệt vẫn là điểm đến của dòng tiền. EIB và FMC đại diện cho hai hướng đi khác nhau nhưng cùng hội tụ ở kỳ vọng cải thiện hiệu quả hoạt động trong giai đoạn tới.