MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Liệu FPT có đối mặt với kịch bản suy giảm như Vinamilk trước đây hay không?

Trong nhiều năm, Vinamilk (VNM) từng là cổ phiếu “ngôi sao” của thị trường chứng khoán Việt Nam. Tuy nhiên, từ sau giai đoạn 2018, tăng trưởng của Vinamilk chậm lại rõ rệt. Doanh thu gần như đi ngang, biên lợi nhuận suy giảm, và thị phần sữa trong nước dần bão hòa. Điều này khiến không ít nhà đầu tư đặt câu hỏi: Liệu FPT có thể rơi vào kịch bản tương tự?

Với đặc thù này, Vinamilk rơi vào tình trạng “tăng trưởng thấp, lợi nhuận đi ngang”.

2. FPT – động lực khác biệt

Trái ngược với VNM, FPT hoạt động trong lĩnh vực công nghệ thông tin, viễn thông và chuyển đổi số – những ngành còn nhiều dư địa tăng trưởng.

Xu thế chuyển đổi số

Doanh nghiệp toàn cầu đang thúc đẩy AI, điện toán đám mây, Big Data.

FPT là đơn vị tiên phong, hợp tác với nhiều tập đoàn quốc tế, hưởng lợi trực tiếp.

Kết quả kinh doanh ổn định

Giai đoạn 2018–2023, FPT duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận bình quân 20–25%/năm.

Lợi nhuận sau thuế tiếp tục lập kỷ lục qua từng năm.

Mô hình kinh doanh đa trụ cột

Công nghệ: Xuất khẩu phần mềm, giải pháp chuyển đổi số.

Viễn thông: Hạ tầng Internet, truyền hình.

Giáo dục: Hệ thống đại học, đào tạo CNTT.

→ Sự đa dạng giúp FPT không phụ thuộc vào một sản phẩm duy nhất.

Khả năng đổi mới liên tục

Liên tục đầu tư vào AI, Cloud, Blockchain.

Giữ vững lợi thế cạnh tranh trong dài hạn.

Thị trường toàn cầu rộng mở

Trong khi Vinamilk phụ thuộc vào nhu cầu tiêu dùng nội địa, FPT đã vươn ra toàn cầu:

Hiện diện tại hơn 30 quốc gia, trong đó có Mỹ, Nhật, châu Âu.

Doanh thu quốc tế ngày càng chiếm tỷ trọng cao.

Điều này giúp FPT tránh được rủi ro bão hòa thị trường trong nước.

Kết luận và quan điểm đầu tư

Với những yếu tố trên, FPT khó có kịch bản suy thoái như Vinamilk. Ngược lại, cổ phiếu này có thể tiếp tục đóng vai trò là nhóm dẫn dắt tăng trưởng dài hạn trong danh mục của nhà đầu tư.